格隆汇7月4日｜摩根大通发表报告指，特斯拉本周二股价大升10.2%，表面是因为第二季度交付量略高于市场预期，但其交付量按年跌5%，已连续两个季度录得按年跌幅，在该行估计全球电动车市场同期增长22%之下，反映其市场份额明显减少。该行认为，推动特斯拉股价的正面因素包括：其销售跌幅并非更大；终于扭转产出较消费者需求更多的趋势，将有助稳定营运开支及自由现金流；于动力储存范畴取得牵引力，有助在汽车业务波动时取得平衡。不过该行关注近日股价强势的同时，亦伴随基本因素走弱的趋势，包括交付量、收入、毛利率及经营利润率、EBIT、自由现金流转弱。第二季度交付量44.4万辆，虽然较近期市场估计的43.9万辆高出1%，但其实较一个月前估计的45万辆为低。 摩通认为，特斯拉具有高度多元的业务模式、具吸引力的产品线、具领导地位的技术水平，但其执行风险高于平均水平，估值大致已反映正面因素，维持其“减持”评级，因应第二季度交付量数据，将第二季度每股盈利略为调高，由0.56美元上调至0.64美元，目标价维持115美元。