格隆汇10月31日｜花旗发表报告指，汇丰控股季绩好坏参半，包括回购力度超预期及更高的成本指引。该行重申对在伦敦上市汇控“买入”评级及目标价8.8英镑。该行指，汇控公布新一轮规模达30亿美元股份回购计划，意味着年化回购将达到90亿美元，而之前假设为80亿美元。在成本方面，管理层末有提供明年指引，但指仍致力于成本纪律，明年与绩效相关的薪酬增幅可能低过今年。银行净息差方面，花旗引述滙控财务总监指，未来几个季度可能会大致保持稳定。

格隆汇10月31日｜花旗发布研究报告称，比亚迪电子(0285.HK)第三季纯利按年升1.53倍至15.28亿人民币，达此前盈喜指引升1.3-1.5倍的上限。花旗认为，若比亚迪管理层能提供对新收购的移动电子制造业务和明年汽车业务乐观的预测，投行可望上调其盈测。花旗继续看好该股，建议买入，目标价42港元。

格隆汇10月31日｜摩根士丹利发表报告指，鲜泡茶饮及酒吧将为两个增长最快的行业，预期在今年至2025年三年期间，市场复合年增长率分别16%及9%，超出大部分消费行业。茶饮品牌奈雪的茶在劳工及租金方面的节省开支计划，今年开始生效，预期今明两年店铺经营利润率分别19%及20%，今年至2025年EBITDA复合年增长率42%。该行给予奈雪的茶“与大市同步”评级，目标价3.4港元，认为目前估值合理，在鲜茶饮品市场具增长潜力，但在高端及低端市场竞争、以及新推出的特许经营模式下，面对经营的不确定性。 大摩认为海伦司的事业合伙人计划，加快在低端城市取得市场占有率，但快速扩充可能拖累店铺经营效益，短期面对执行风险，估计今年至2025年销售额复合年增长率22%，EBITDA复合年增长率24%，店铺经营利润率由2021年的14.7%，提升至今年的24.3%。该行给予海伦司“减持”评级，目标价4.1港元。

格隆汇10月31日｜摩根士丹利发表研究报告，预计中海油服的钻探合约利润明年起将好转，并会出现持续数年的上升周期，到2025至2026年达到高峰，因此将中海油服新增为行业首选股份，给予“增持”评级，目标价由11港元调升至13港元。大摩认为，资产密集的海上钻探合约将最后一个复苏的上游业务领域，因此预期资本支出将回升，促进业务发展，预测中海油服今年度钻井业务息税前利润将达到5.6亿元，并于2024至2025年大幅增长至15亿及23亿元，增长速度将高于市场预期。

格隆汇10月31日｜里昂发表研究报告指，维达第三季销售胜于预期，惟净利润率逊于预期。虽然公司的需求于9月反弹，但高价木浆库存消化慢于预期以及促销压力部分抵销了毛利率的改善。进入第四季，该行提到，维达管理层预计9月的销售动能将会持续。该行认为折扣压力或会继续抵销毛利率复苏，又相信纸浆价格下跌将继续推动第四季及2024年的毛利率上行，但纸浆价格由7月到10月的按月反弹，增加了未来纸浆价格走势的不确定性。 维达公布业绩后，该行基本维持维达销售预测，但将2023至2025年的净利润预测下调11至13%，以反映预期下降的毛利率，下调维达投资评级至“跑输大市”，维持目标价21港元。

格隆汇10月31日｜摩根大通发表报告指出，汇控第三季整体业绩数据大致符合市场及该行预期，但30亿美元回购计划规模，则超过市场及该行预期的20亿美元水平。该行提及，汇控管理层于业绩简报会上传递出建设性讯息，关键正面因素包括对交行使用价值(VIU)的评论、资本回报率下行风险担忧纾缓，以及管理层对内地商业房地产风险评论表明，相对于目前指引，预期信贷损失比率上行风险有限。 此外，该行对汇控明年回购预测由40亿美元上调至90亿美元，维持对其“增持”评级，目标价由81港元升至83港元。该行指汇控股价过去一个月调整7.3%，跑输同期恒指5个百分点，投资者可考虑趁低吸纳机会。

格隆汇10月31日｜里昂发表报告指，招商银行第三季净利润增2.9%，较预期弱。期内，由于净息差收窄和手续费收入下降，其收入按年跌5%，资产质素、资本和流动性保持稳健。同时，虽然市场波动，招行的零售资产管理规模仍然强劲。该行相信，随着市场情绪复苏，招行将成为财政刺激和地方政府融资平台债务解决方案的主要受惠者。该行将招行H股目标价由54港元下调至44.33港元，维持“买入”评级。

格隆汇10月31日｜瑞银发表研究报告指，按中国企业会计准则，东航第三季收入按年增119%至361亿元，期内转亏为盈，录纯利36亿元，惟仍逊于市场预期。今年首九个月，集团收入按年增139%至855亿元，录亏损26亿元，该行估计剔除汇率影响后的亏损为15亿元。 该行表示，由于国际航班及客运量的恢复较预期慢，加上受到高油价等拖累，利润率恢复状况较预期差，故下调公司2023年盈测，由每股盈利1分降至每股亏损7分，又降其2024年每股盈测4%。展望今年第四季，商务旅行需求仍然受压，中国航空旅行复苏可能放缓，而日韩及长途航线恢复将会是集团盈利能力提升的关键因素。该行将集团H股目标价由2.5港元下调至2.42港元，维持“沽售”评级。

格隆汇10月31日｜中金发表评级报告指，农行首三季净利润按年升5.2%、拨备前净利润及收入分别按年跌3%及0.5%；单计第三季业绩胜预期，净利润按年升7.7%、拨备前净利润及收入分别按年跌7.2%及3.4%，受惠信贷成本下降带来的贡献高于预期。集团净息差达1.62%，按年跌34个基点，因于贷款市场报价利率(LPR)降息、新增贷款利率较低以及定期存款比例扩大的影响。展望未来，公司计划透过优化存款结构、调整负债结构等方式缓解成本压力，并在存款成本上保持优势。 该行表示，农行第三季净利润增速高于其他大型国有银行，资产负债表扩张持续领先同业，资产质素保持稳健，维持对农行今年及明年盈利预测不变，将其目标价上调16%至4.16港元，意味今明两年市账率预测0.5倍，维持评级“跑赢大市”。

格隆汇10月31日｜摩根士丹利发表报告指，汇控第三季拨备前盈利(PPoP)符合市场预期，经调整其他收入较佳、抵销成本增加2%的影响，普通股权一级资本(CET 1)较市场预期高出20基点，集团宣布30亿美元回购计划，金额高于市场预期的20亿美元。净利息收入符合预期，净息差按季收窄2基点至1.7厘。成本较市场预期高2%，管理层预期全年成本增加4%，较之前预期的3%为高。 该行因应汇控季绩表现，将今年盈利预测下调0.5%，明年则上调0.2%、2025年下调0.3%，预计高利率环境持续，净息差预测较高，因此上调净利息收入预测；同时下调今明两年的非利息收入预测，主要受财资收入影响。目标价上调1%至72.9港元，维持“增持”评级。

格隆汇10月31日｜美银证券发表报告指，中金公司第三季纯利10亿元，按年下跌52%，较上半年的跌幅22%扩大，亦差过该行预期的跌幅35%，该季度表现是中金近年最差，主要因为监管趋紧、以及比较基数高，令保荐费用按年下跌68%。经纪及资产管理收入的跌幅符合市场预期，首三季交易收入按年跌2%，较市场预期为佳，一般行政开支仍然偏高，成本对收入比率为70%，高于去年全年的65%，主要受疫后重启的交通开支影响。 该行将中金公司今明两年盈利预测下调11至12%，以反映新股上市收紧，对中金公司目标价由13.95港元下调至13.5港元，维持“跑输大市”评级，主要因为盈利及股本回报趋势令人失望。公司近期管理层变动，令投资者关注策略会否转变，该行认为，在目前市况下，转向审慎风格并非负面，但低杠杆及资金受限会影响股本回报，引致持续被降级。

格隆汇10月31日｜中金发表研究报告指，交通银行首三季收入及纯利按年增长1.7%及2.4%，拨备前利润(PPOP)按年跌0.5%；第三季收入、纯利及PPOP则分别按年下跌4.6%、3.2%及9.7%，稍逊该行预期，相信主要是由于非利息业务疲软及成本对收入比率上升。中金指，由于资本市场波动，理财收入下降，交行上季净手续费收入较去年同期下降5.8%；同时受外汇损失所影响，上季其他非利息收入亦按年跌10.5%，净利润增长速度及净利差下降速度略有放缓。 考虑到该行的净利差水平在大型银行中相对较低，中金预期因交行负债成本相对较高，其存款成本降低将导致净利差上升，另外估计其拨备覆盖率会持续上升。中金维持对交行今明两年的盈利预测，基于内地房地产市场及债务处置政策的调整，将H股目标价14%上调至6.74港元，对应预测今明两年市账率分别约0.6及0.4倍，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇10月31日｜长江证券研报指出，维持中国电力(2380.HK)“买入”评级，预计2023-2025年业绩分别为44.22亿、56.44亿和66.55亿元，对应EPS分别为0.36元、0.46元和0.54元。 公司发布自愿性公告：公司控股股东国家电投自公告日起至2024年6月3日止，于公开市场继续增持公司的股权，合计金额不超过20亿港元，彰显发展信心。

格隆汇10月31日｜摩根士丹利发表报告指，万科第三季业绩表现疲弱，其核心盈利按年下跌32%，收入按年亦倒退32%，主要因为销售物业收入下跌，物业发展毛利率收窄2.3个百分点，未入账销售按季减少5%至4620亿元，不过全年竣工量中，有40%集中在第四季。该行认为，万科流动性风险可控，财务状况仍然稳健，现金对短债的覆盖比率为2.2倍，短债占总借贷的比例维持在14.8%的低水平。该行估计万科每股资产净值13.75元，当中发展物业相当于每股14.2元、其他业务为每股5.47元，至于净负债每股6.36元。以资产净值折让35%计算，目标价8.94港元，评级“减持”。