格隆汇5月4日丨中金研报指出，我们认为5月大概率可能是最后一次加息，除非发生意外供给冲击导致通胀风险激增。一方面，五一期间继续发酵的银行风险表明紧货币对金融体系的压力越发明显，另一方面因此可能导致的紧信用效果也将逐步显现，进而起到抑制增长和通胀的效果。对于市场更为期待的降息，我们认为仍有变数，如果当前的金融风险暂时平息下来，给定通胀接下来回落的路径，过快的降息预期可能并不现实。短期银行风险的再度暴露和债务上限风险临近会从避险角度“倒逼”宽松预期，但我们认为只要不发生系统性风险，这样一个“透支”的预期在情况稳定后也会面临再度回吐的风险。

格隆汇5月4日丨中信证券研报指出，美联储5月议息会议决定加息25bps，符合市场预期；在声明中删除此前“预计一些额外的政策紧缩可能合适”的表述，暗示在已连续加息十次后可能暂停加息。市场已开始交易降息预期，不过考虑到美国内生通胀动能仍未被充分抑制、美国劳动力市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性，我们认为短期来看降息既不紧迫又不必要，并预计基准情形下美联储在今年底或明年初才会降息，未来交易主线在于衰退与风险。

格隆汇5月4日丨年报披露结束后，部分上市公司退市已成定局。5月4日开市，11家上市公司将停牌，均因2022年度报告相关原因或被终止上市。其中，*ST和佳、*ST必康、*ST易尚、*ST腾信、*ST未来、*ST辅仁因财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，*ST银河期末净资产为负值，*ST顺利盈利为负且营业收入低于1亿元，*ST文化同时触及3种财务类终止上市情形，*ST大通无法在法定期限内披露报告，*ST奇信除财报问题外还触及重大违法强制退市。今年以来，已有*ST凯乐、*ST荣华、*ST西源、*ST金洲4家上市公司因股价连续20个交易日低于面值而退市，*ST科林因连续3年亏损而退市，另外*ST计通目前进入退市整理期。

格隆汇5月4日丨保时捷首席财务官Lutz Meschke当地时间周三表示，该公司将于2023年下半年计划在大多数市场提高保时捷最新款车型的售价。Meschke在与记者和分析师举行的电话会议上说，继第一财季收入跳涨和利润率稳定之后，保时捷计划将跑车平均售价提高到4%至8%。保时捷的发言人表示，该公司不会在中国市场上调价格，“我们将一直密切关注利润率、需求和竞争环境，以保持我们的定价能力”。

格隆汇5月4日丨了解全球最新半导体动态和趋势，格隆汇投资学苑每日准时提供精选资讯： 1、美国半导体行业协会称，尽管美国政府存在所谓“国家安全”方面的顾虑，但美国半导体公司仍希望进入中国市场。美国半导体行业协会总裁兼首席执行官约翰·纽菲尔在接受彭博社采访时称，“中国是我们最大的市场，我们的观点是，我们不能缺席中国市场” 。 2、据彭博社，德国可能会限制向中国出口用于制造半导体的化学品。报道援引知情人士的话称，关于此事的讨论仍处于早期阶段，“但参与会谈的官员意识到此举可能会损害与北京的商业关系”。德国化工企业默克和巴斯夫可能会受到出口限制的影响。 3、日本经济产业相西村康稔5月1日在访问欧洲之际透露称，半导体领域全球顶级研究机构、比利时的“IMEC”计划在日本设据点。目前正在探讨与力争实现新一代半导体日本国产化的新公司“Rapidus”等合作。 4、据英国金融时报，美国向韩国芯片制造商发出扩大支持的信号。 5、行业专家认为三星电子、SK海力士和美光三家公司正大力推动DDR5内存普及，以此遏制半导体市场下滑的趋势。 6、总部位于德国慕尼黑的国际知名半导体企业英飞凌科技公司3日发布公报说，已与中国碳化硅材料供应商北京天科合达半导体股份有限公司签订一份长期供货协议，以确保获得更多有竞争力的碳化硅来源，维护整体供应链稳定。 7、知情人士透露，台积电正计划携手恩智浦半导体、博世、英飞凌等成立合资企业，最多斥资100亿欧元在德国萨克森邦设立晶圆生产工厂。部分人士表示，台积电最快8月通过德国设厂案，德国厂主要生产28nm芯片。 8、恩智浦半导体第一季度每股收益为3.19美元，市场预计为3.02美元；收入为31.2亿美元，低于去年同期的31.4亿美元，市场预计为30亿美元。公司预计第二季度每股收益为3.07美元至3.49美元，市场预计为2.99美元；收入为31亿美元至33亿美元，市场预计30.4亿美元。 9、AMD录得2019年来首次季度销售下滑，一季度营收略高于分析师预期，降幅较预期的近10%缓和。但AMD预计二季度表现更差，营收中位值为53亿美元，超预期同比下降19%。一季度数据中心业务销售超预期放缓至1.5%，不复四季度逾40%的增势，一季度PC业务销售超预期剧减65%。 10、高通第二财季经调整营收92.7亿美元，分析师预期90.9亿美元；调整后每股收益2.15美元，分析师预期2.15美元； 预计第三财季营收81亿美元至89亿美元，分析师预期92.5亿美元；预计调整后每股收益1.70美元至1.90美元，分析师预期2.20美元。 11、软银集团旗下的芯片设计公司Arm表示，已向SEC秘密提交了一份拟议首次公开募股的注册声明草案。拟议发行的规模和价格范围尚未确定。据路透早些时候报道，该公司计划筹集80亿至100亿美元。多家银行的高管预计，Arm将通过美国IPO获得300亿-700亿美元的估值。 12、SK海力士在接受香港《南华早报》采访时表示：出售其位于辽宁省大连市的3D NAND闪存工厂的传闻是没有根据的。 13、近期三星在社交媒体发文称，其4纳米芯片制程良率已改善、接近5纳米的水准，下一代4纳米制程将提供更高的良率。台积电与三星在先进制程领域方面竞争激烈，业界人士称，三星4纳米制程如今已可媲美台积电，开始获得超微等大客户订单。 14、台积电美国厂的代工价格传出可能较台厂高20%至30%，至于日本熊本厂生产的芯片，差价可能在10%至15%间。许多美国客户正与台积电议价，部分客户考虑转单三星电子以便更灵活控制成本。据未经证实的消息，AMD和高通正考虑改由三星代工，而英伟达可能求助于英特尔。 15、联发科公司首席执行官蔡力行表示：“我们的发展战略迅速转移到汽车和人工智能行业，有望在未来 3-5 年时间里实现增长”。至于通过降低价格和高通竞争，联发科认为这种“逐底竞争”并不是有效的政策，既无法有效提振终端需求，也无法大幅提高市占率。 16、A股公司近期财报密集披露暂告一段落，其中半导体产业及个股受到市场集中关注。从业绩规模来看，2022年，中芯国际与华润微营收过百亿，分别实现495.16亿元、100.60亿元，均创下历史新高，同比增长幅度分别为38.97%、8.77%；二者归母净利润数据同样为上述82家半导体公司中的前二甲，并且分别实现13.04%、15.40%的增长。此外，格科微、晶辰股份、海光信息2022年营收超过50亿元。（格隆汇投资学苑）

格隆汇5月4日丨近日，新修订的《深圳经济特区市容和环境卫生管理条例》经深圳市人大常委会会议表决通过，拟于今年9月1日起实施。修订后的条例允许街道办根据方便群众、布局合理、监管有序的原则划定摊贩经营场所。“路边摊”也不是一松了之。《条例》规定，摊贩经营场所具体划定办法由区人民政府会同市城管和综合执法等部门制定。在划定位置之外设摆摊且拒不改正的，由市、区城管和综合执法部门按照占地面积处每平方米一千元罚款；情节严重的，并处没收摆卖的物品和实施违法行为的工具。

格隆汇5月4日丨高通第二季度经调整营收92.7亿美元，分析师预期90.9亿美元；第二季度调整后每股收益2.15美元，分析师预期2.15美元； 预计第三季度营收81亿美元至89亿美元，分析师预期92.5亿美元；预计第三季度调整后每股收益1.70美元至1.90美元，分析师预期2.20美元。

格隆汇5月4日丨美国联邦基金期货在亚盘进一步上涨，暗示6月降息的可能性为27%，7月降息的可能性为72%，到年底将降息至4.16%，较目前水平下降约100BP。

格隆汇5月4日丨日本股市今日因假日休市一日，韩国KOSPI指数开盘下跌5.99点，跌幅0.24%，报2495.41点。

格隆汇5月4日丨周四到期5620亿，周五到期1650亿，周六无逆回购到期。