格隆汇3月22日丨安踏体育(2020.HK)现涨4.18%，报104.7港元，总市值2830亿港元。 安踏体育(2020.HK)午后公布业绩，截至去年12月底止全年股东应占溢利77.2亿元，按年升49.55%，每股盈利2.87元，派末期息68港仙。期内，收益493.28亿元，按年升38.91%。毛利率61.6%，按年升3.4个百分点。

格隆汇3月22日丨摩根大通发表报告下调煤气(0003.HK)投资评级，由“中性”降至“减持”，将目标价由10.5港元降至8.5港元，相当于预测今年市盈率21.3倍及股息回报4.2厘。 该行表示，调低煤气今明两年盈利预测各9%及5%，反映天然气业务毛利疲弱，相关燃气销量及接驳增长较低。该行指，煤气自2008年以来首次不派送红股，对此感到意外。相信随着新能源业务发展，煤气的资本开支维持在较高水平，自由现金流或会较之前弱，限制了提升派息空间。

格隆汇3月22日丨花旗发表报告表示，小米(1810.HK)将于今日公布2021年第四季度业绩，虽然消费者需求疲软、供应链受阻，但预期小米业绩仍将较市场预期略好，料其去年第四季经调整盈利按年增长27%至42亿元人民币，收入则升16%至816亿元人民币。 花旗称，小米前景仍充满挑战，会关注小米管理层对供需的评论，以及有关投资汽车业务的费用。该行称，小米目前股价相当于2022年预测市盈率11倍具吸引力，重申“买入”评级。将目标价由32港元调低至27港元，建议有耐心的投资者增持股票，待市场恢复信心。

格隆汇3月22日丨花旗发表报告表示，重申煤气(0003.HK)“沽售”投资评级，将目标价由12港元降至10.8港元。该行指煤气去年业绩逊预期，包括中国内地及香港业务盈利倒退，并指公司自2008年以来首次不派送红股。 该行指煤气目前估值相当预测今年市盈率30.9倍及市账率3.2倍，并不合理。该行下调对煤气今年及明年纯利预测各15.1%及13.9%，主要反映内地业务盈利减低。 花旗料煤气2022年至2024年将不会派送红股。

格隆汇3月22日丨花旗表示，华润水泥(1313.HK)昨日举行2021年业绩发布会，纯利去年按年下跌13%至77.7亿港元，较市场及该行共识低2%及4%，意味去年第四季度纯利按年增57%至24.5亿港元。末期息派每股0.28元，全年派息0.52元，派息比率46.7%，将润泥目标价由9.9港元下调至9.2港元。 花旗认为，水泥需求未来数个季度将会改善，市场低估水泥企业强大的定价能力，润泥估值已反映最坏情况下的需求前景，维持“买入”评级。

格隆汇3月22日丨花旗发表评级报告指，中国宏桥(1378.HK)去年利润总额为168亿元人民币，净利润为161亿元人民币，按年增53%，符合盈利预告；受惠于铝产品平均售价升33%，公司营业额按年增33%，毛利率按年上涨4个百分点至27%。公司派发末期股息0.6元，全年股息总额为1.05元，派息率为49%。 该行将其2022年至23年盈利预测上调5%及1%，以反映在2022年至23年较高的铝价，以及降低2022年至23年氧化铝的销售量预测，将目标价由14.8港元上调至15港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇3月22日丨证监会对申万宏源开出四张罚单，理由是公司在与蚂蚁财富开展线上投顾业务时，未独立开展适当性管理，未全面了解投资者情况，未获取客户的住址、职业、财务状况、投资经验、诚信记录等信息，相关信息系统运行不处于公司自身控制范围，未能本地保存客户信息、适当性管理以及相关服务记录等资料。最终，时任执行委员会成员兼财富管理事业部总经理房庆利、项目负责人赵耀均被采取监管谈话，时任首席信息官谢晨对涉及信息系统的部分负有领导责任，被出具警示函。

格隆汇3月22日丨摩根大通将新奥能源(2688.HK)2022年至23年盈利预测上调5%至6%，以反映其连接气体渠道及气量增长高于预期，并预测公司在2022年气量增长约13%、240万新连接气体渠道、以及其综合能源部门利润增长约50%，故将目标价由145港元上调至150港元，相当于其在2023年的预测市盈率15倍及0.3倍市账率，并维持其评级为“增持”。

格隆汇3月22日丨花旗发表研究报告指，福寿园(1448.HK)去年收入及盈利分别增长23%及16%，盈利逊于该行预期。展望2022年，管理层仍维持今年收入和利润增长约20%的指引，但花旗指出，疫情限制可能会继续影响葬礼服务，同时葬礼平均价格可能会降低，因此预期今年盈利增长幅度仅为17%。 该行预期，内地当局专注于应对疫情爆发，可能导致福寿园并购审批速度放缓，但仍有信心公司的盈利状况应该能够抵御今年中国宏观经济放缓的影响，将2022至2024年盈利预测下调4%至7%，并将目标价下调14%至9港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月22日丨摩通发研报指，指在李宁(2331.HK)公布去年业绩高于预期后，该行对其品牌力量更有信心，料有能力扩大市占及改善经营效率。李宁去年纯利增长136%，胜该行预期12%，主因销售及经营杠杆高于预期，部分抵销因渠道组合改变带来毛利率收窄。此外，李宁今年指引优于预期，即使在去年高基数下，料销售增长达介乎约17%至23%。考虑疫情发展，毛利率指引料介于15%至19%，属“审慎保守”指引。此外，本年至今李宁零售销售增长稳固；次季销售增长目标料达中单位数；管理层亦分享关于持续经营效率改善计划的进展。该行称，有信心李宁长期结构性增长由品牌扩张、业务杠杆及经营效率改善等推动，上调明后两年盈测7%至8%，以现金流折现率计，目标价由105港元降至91.6港元，评级“增持”。该股现报67.35港元，总市值1762亿港元。

格隆汇3月22日丨花旗发表评级报告指，国药(1099.HK)去年收益为5,210亿元人民币，按年增14.2%，符合市场预期，纯利为78亿元人民币，按年增7.9%，稍低于市场预期。由于成本重新分类及集採影响，毛利率下降30点子至8.5%；销售、一般及行政开支费用成本比率下降20点子至4.5%；其财务支出比率持平于0.65%。管理层指引预测今年收入增长高于同业以及财务支出比率稳定。 考虑疫情发展，该行将下调公司在2022年23年的每股盈利预测6%至7%，至2.7元及2.9元人民币，并预料2024年每股盈利为3.2元人民币，同时将目标价由28港元降至26港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇3月22日丨美银证券发表研究报告指，中国民航局证实东航(0670.HK)MU5735航班在广西梧州附近坠毁。该行指，东航将暂停所有B737-800飞机运行，考虑到疫情影响，昨日在中国运营的航班已从2月初的1.4万班航班减至少于4,000班，认为运力减少短期内对东航的影响应该可控，但预期长期停飞将影响东航捕捉疫情后复苏机会。 该行指，遭遇事故的航空公司通常会在事故发生后的6至9个月内会出现需求中断，不能排除东航股价将因MU5735失事而在短期内走弱，目标价为3.7港元。但认为该公司拥有足够强大的枢纽、品牌和财务状况，有足够的规模来度过事件，评级“买入”，惟重申对中国主要机场股的负面看法。