格隆汇3月22日丨证监会对申万宏源开出四张罚单，理由是公司在与蚂蚁财富开展线上投顾业务时，未独立开展适当性管理，未全面了解投资者情况，未获取客户的住址、职业、财务状况、投资经验、诚信记录等信息，相关信息系统运行不处于公司自身控制范围，未能本地保存客户信息、适当性管理以及相关服务记录等资料。最终，时任执行委员会成员兼财富管理事业部总经理房庆利、项目负责人赵耀均被采取监管谈话，时任首席信息官谢晨对涉及信息系统的部分负有领导责任，被出具警示函。

格隆汇3月22日丨摩根大通将新奥能源(2688.HK)2022年至23年盈利预测上调5%至6%，以反映其连接气体渠道及气量增长高于预期，并预测公司在2022年气量增长约13%、240万新连接气体渠道、以及其综合能源部门利润增长约50%，故将目标价由145港元上调至150港元，相当于其在2023年的预测市盈率15倍及0.3倍市账率，并维持其评级为“增持”。

格隆汇3月22日丨花旗发表研究报告指，福寿园(1448.HK)去年收入及盈利分别增长23%及16%，盈利逊于该行预期。展望2022年，管理层仍维持今年收入和利润增长约20%的指引，但花旗指出，疫情限制可能会继续影响葬礼服务，同时葬礼平均价格可能会降低，因此预期今年盈利增长幅度仅为17%。 该行预期，内地当局专注于应对疫情爆发，可能导致福寿园并购审批速度放缓，但仍有信心公司的盈利状况应该能够抵御今年中国宏观经济放缓的影响，将2022至2024年盈利预测下调4%至7%，并将目标价下调14%至9港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月22日丨摩通发研报指，指在李宁(2331.HK)公布去年业绩高于预期后，该行对其品牌力量更有信心，料有能力扩大市占及改善经营效率。李宁去年纯利增长136%，胜该行预期12%，主因销售及经营杠杆高于预期，部分抵销因渠道组合改变带来毛利率收窄。此外，李宁今年指引优于预期，即使在去年高基数下，料销售增长达介乎约17%至23%。考虑疫情发展，毛利率指引料介于15%至19%，属“审慎保守”指引。此外，本年至今李宁零售销售增长稳固；次季销售增长目标料达中单位数；管理层亦分享关于持续经营效率改善计划的进展。该行称，有信心李宁长期结构性增长由品牌扩张、业务杠杆及经营效率改善等推动，上调明后两年盈测7%至8%，以现金流折现率计，目标价由105港元降至91.6港元，评级“增持”。该股现报67.35港元，总市值1762亿港元。

格隆汇3月22日丨花旗发表评级报告指，国药(1099.HK)去年收益为5,210亿元人民币，按年增14.2%，符合市场预期，纯利为78亿元人民币，按年增7.9%，稍低于市场预期。由于成本重新分类及集採影响，毛利率下降30点子至8.5%；销售、一般及行政开支费用成本比率下降20点子至4.5%；其财务支出比率持平于0.65%。管理层指引预测今年收入增长高于同业以及财务支出比率稳定。 考虑疫情发展，该行将下调公司在2022年23年的每股盈利预测6%至7%，至2.7元及2.9元人民币，并预料2024年每股盈利为3.2元人民币，同时将目标价由28港元降至26港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇3月22日丨美银证券发表研究报告指，中国民航局证实东航(0670.HK)MU5735航班在广西梧州附近坠毁。该行指，东航将暂停所有B737-800飞机运行，考虑到疫情影响，昨日在中国运营的航班已从2月初的1.4万班航班减至少于4,000班，认为运力减少短期内对东航的影响应该可控，但预期长期停飞将影响东航捕捉疫情后复苏机会。 该行指，遭遇事故的航空公司通常会在事故发生后的6至9个月内会出现需求中断，不能排除东航股价将因MU5735失事而在短期内走弱，目标价为3.7港元。但认为该公司拥有足够强大的枢纽、品牌和财务状况，有足够的规模来度过事件，评级“买入”，惟重申对中国主要机场股的负面看法。

格隆汇3月22日丨据印度当地消息，在加入长城汽车印度公司三年多后，曾任长城印度工厂项目首位“最高级别”员工、并制定了长城印度整个业务规划的Kaushik Ganguly，已在3月22日选择了离开。虽然长城汽车IR部门负责任人表示，“尚未听说”长城印度项目总负责人离职一事，但坦承“印度项目现在是暂停的状态，正在与印度方面保持沟通”。

格隆汇3月22日丨美银证券发表研究报告指，李宁(2331.HK)去年收入按年增长56%，税后净利增长136%，净利率达到17.8%，胜预期。 美银指出，年初至今李宁的零售销售增长具有弹性，线下增长达近40%，线上增长更接近70%，但受疫情影响，估计3月至今线下增长放缓至15%左右。鉴于基数较高，美银预计第二季压力将继续存在，预期毛利率可能在上半年下降，并在下半年恢复扩张，全年净利率料达18.3%，推动税后净利增长约24%。 李宁2022年收入增长指引为近20%至超过20%，净利率料接近20%，符合美银预期。该行并将2022至2023年每股盈利预测上调4%，但将目标价下调至93.3港元，指出估值已下降至今年预测市盈率的25倍，水平吸引，重申“买入”评级。

格隆汇3月22日丨美银证券认为，华北、华东、华南近日均有重点城市封城，将阿里巴巴(9988.HK)、京东(9618.HK)、美团(3690.HK)和拼多多(PDD.US)收入下调少于4%。 该行称，阿里巴巴拥有国内电子商务以外的收入，本地云业务和海外电子商务等，减少对总收入的影响，但盈利由于毛利高企将变得更加敏感，将阿里目标价由188港元下调至185港元。 京东超市产品相信获更多人购买，但供应和再上架问题或有压力，最终仍需视乎总销售额，故京东目标价由324港元降至320港元。 同时，美团的店内及酒店业务较封锁地区的送餐业务受更大影响，下调美团目标价由236港元至222港元。该行重申上述股份为“买入”评级，主要是假设封城没有延长，相对传统行业，对线上已有领先地位的股份影响有限。

格隆汇3月22日丨大和发研报指，润燃(1193.HK)去年纯利按年增长24%至64亿港元，经常性纯利按年增长20%至62.5亿港元，符合预期，主要由于新接驳住宅客户总数350万户，较目标的320万户高，而且其天津合资企业的盈利能力亦较好，按年增长58%。该行指出，润燃每股末期息1.12港元，全年股息1.27港元，胜预期，派息比率为45%(2020年为40.3%)，管理层指有进一步上调派息比率的空间。该行将润燃评级由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价由44港元降至33港元。该股现报31.1港元，总市值720亿港元。

格隆汇3月22日丨中粮包装(00906.HK)公布2021年度业绩，期内集团实现收入95.66亿元人民币(单位下同)，同比增长30.2%；EBITDA为10.72亿元，同比增长6.0%；公司股本持有人应占溢利4.62亿元，同比增长18.8%；每股基本盈利0.415元，宣派末期股息每股11.5港仙，连同中期股息每股13.5港仙，全年合共派息25.0港仙。

格隆汇3月22日丨国药控股(1099.HK)去年纯利77.59亿港元，按年升7.9%。大摩表示，国药去年业绩符合预期，目标价由20.6港元上调至22.3港元，评级“与大市同步”。 大摩将国药2022-2030年的盈利预测提高5%-13%，主要是在增长更快的医疗技术分销/服务和零售药房领域收入增长，以及这些领域的盈利能力提高。该行亦考虑了与疫情大流行相关的用品和药品的更多分销，令分销部门短期收入更高。