格隆汇4月3日丨本田中国内地上月销售大跌，与本田合营的广汽集团(2238.HK)股价创逾三年低，最低见过6.34港元，现跌4.49%。与本田亦有合作的东风集团(0489.HK)现报4.55港元，跌2.57%，本田中国公布，3月终端销量60441辆，按年大跌50.8%。

格隆汇4月3日丨大和发报告称，对中信建投证券(6066.HK)的看法转为正面，因其似乎有稳固的盈利及股本回报率趋势，以及受惠于今年内地加速资本市场改革。该行表示，集团去年的股本回报率同比改善4.7个百分点至11.5%，为H股同业中最高，主要是受到去年底杠杠率提升至5.02倍所支持。该行称，上调公司股份评级，由“持有”升至“跑赢大市”，目标价由6港元上调至7港元，估计集团的投资银行业务将会成为今年的主要盈利推动力。该股现报6.11港元，最新总市值467亿港元。

格隆汇4月3日丨大和发表研究报告指，华润电力(0836.HK)计划在今年增加风力产能3.5GW，预计其资本支出将从去年的200亿港元增加至今年的240亿港元，自由现金流料维持在负数，上调目标价由9港元至9.4港元，评级下调至“优于大市”。预计润电2020－21财年收入基本维持不变，每股盈利预测上调31%－37%，以反映营运支出降低以及煤价低于预期的影响。该股现报8.16港元，跌幅1.57%，最新总市值392.53亿港元。

格隆汇4月3日丨中金公司发表研究报告指，华润燃气(1193.HK)股价在业绩过后反应过度，预计今年各项经营指标有望好于公司指引，并预计公司取得双位数的盈利成长，近期股价回调提供良好的买入时机。该行维持其“跑赢行业”评级，以及目标价45港元。公司表示3月份开始气量已经转正，预计第一季公司仍然可以取得双位数的气量成长。该股现报40.4港元，涨幅6.32%，最新总市值898.5亿港元。

格隆汇4月3日丨美银美林发报告称，长城汽车(2333.HK)股价自高位回落30%，该行表示，将其评级由“跑输大市”升至“买入”，并认为其品牌定位最符合政府的支持政策，还可通过新车款获取更多市占率，故该行上调长汽今明两年盈利预测3%及23%，目标价由5.1港元升至6.4港元。3月初，广州政府公布旧换新的补贴政策，相信有助刺激需求，而公司的车款主要是入门和中档产品，对价格敏感度较高，相信也可受惠政策。该行称，公司车辆的销售利润由2018年下半年2600元人民币，升至去年下半年5300元人民币，而今年将推5款新车，该行升今明两年销量2.3%及3%，相信新平台有助进一步降低成本，其利润可在今年下半年至明年有所改善。该股现报4.66港元，最新总市值425亿港元。

格隆汇4月3日丨富瑞发表研究报告指，吉利汽车(0175.HK)去年盈利下跌35%，比市场预期低7%，但由于吉利国际业务佔比有限，相信可在现时的危机中生存。该行预期，吉利今年的盈利将按年跌10%，来年才反弹38%。该行重申其“买入”投资评机，目标价由14.6港元下调至14.3港元。该股现报10.86港元，跌幅0.18%，最新总市值999.54亿港元。

格隆汇4月3日丨中金公司发报告将领展房产基金(0823.HK)目标价下调18%至79港元，维持“跑赢大市”评级。该行称，领展在零售续租租金方面正受到前所未有的挑战，相信在零售增长轻微，以及租用成本饱和下，今年续租租金增长或只有个位数字。同时，领展愿意牺牲部分续租租金去维持租户生存空间，但相信超市及街市销售仍然稳定，两者占总销售40%-50%。该行还称，领展将完成悉尼100 Market Street交易，又预计短期内不会进行资产回收，同时随着资本化率更可能进一步扩大，未来或会出现更好机会。该行表示，领展稳健的财务支持机会性收购，并可以进一步回购基金单位。该股现报63.5港元，最新总市值1306亿港元。

格隆汇4月3日丨花旗发表研究报告指，中国基建板块今年收入及盈利将增长，政府将推出财政刺激计划，以缓和新冠肺炎疫情带来的冲击。该行指，中国中铁(0390.HK)将取代中国铁建(1186.HK)成为行业首选股，因其估值更低。又指，在3月份，该行所覆盖的建筑公司产能回升到90%以上，加上金融去杠杆可能会放缓，公司可能重获增长动能，预计今年中国特别债券的发行将按年增长63%，预计基建项目批准流程会加快。

格隆汇4月3日丨大和发报告称，上调中国海洋石油(0883.HK)目标价，由6.8港元调高至8.2港元，评级由“跑输大市”升至“持有”。该行认为，最黑暗的时间将过去，油企将恢复一些增长势头。市场预期三个主要国家将共同减产，但该行仍对油价前景持悲观态度，另目前维持对今年布伦特期油价格每桶35美元的预测。集团管理层透露，由于油价疲弱，将调整资本开支，该行最新预计其今年的资本开支为637.5元(人民币，下同)，早前预测为850亿元。另预计集团今年的产量持平，低于早增4%的预测。基于上述最新预测，估计中海油今年的营运现金流仅为614.5亿元，仍低于该行已下调的资本支出预测。管理层暗示股息率将高过同业，该行估计其今年每股派息为0.29元。该股现报8.51港元，最新总市值3799亿港元。

格隆汇4月3日丨大和总研发表研究报告指，大悦城地产(0207.HK)今年租金收入将亏损，但商场将有强劲的势头，而与母公司大悦城控股的合作策略带来协同效应。该行重申其“买入”投资评级，目标价由1.3港元下调至1.05港元。受新冠肺炎影响，分别下调大悦城地产2020－21年收入及每股盈利预测9－11%及35%。今年底每股资产净值预测亦降至2.1港元。

格隆汇4月3日丨大和发表研究报告指，该行涵盖的内地证券公司去年净利润按年增长29%至83%，也看到主要企业的逐步杠杆化，以及股本回报率按年有上升1至5个百分点的空间。该行维持对行业“正面”的看法，并指出更喜欢交叉销售能力强，而且股本回报率的改善有更高能见度的公司，行业首选仍为中信证券(6030.HK)及国泰君安(2611.HK)，亦推荐华泰证券(6886.HK)。

格隆汇4月3日丨摩通发报告称，将华润燃气(1193.HK)的评级由“中性”上调至“增持”，原因是最近其股价跑输大市，该行已将今年销量增长前景欠佳的因素反映在内。该行看到其正面的催化剂是来自宁波及太原市的燃气项目收购完成；4月份燃气销量反弹；从增值服务至住宅用户服务的盈利有增长。另外，润燃是质量最好的城市燃气分销商，拥有净现金流及来自政府补贴的盈利覆盖很少。该行将公司2020至2021年的每股盈利预测下调2%-3%，以反映销量减少及新接驳量增长。考虑到其未来数年的增值业务盈利贡献增加，该行将其目标价由原来的42.3港元上调至48港元。该股现报41.3港元，涨8.68%，最新总市值918亿港元。