格隆汇4月1日丨瑞银发表研究报告，指华泰证券(6886.HK)去年纯利录90亿元人民币，即第四季赚26亿元人民币，按年升3.63倍，主因投资、市况良好，以及来自华泰基金的投资获益。集团年化股本回报率为7.9%，高于行业平均水平，同时公司公布A股回购计划以作股权激励之用，这是公司市场化改革的重要一步，较同业领先。该行相信公司今年至今包销项目维持在首五名，并继续受惠于资本市场监管改革，维持“买入”评级，目标价由17.8港元降至16.3港元。该股今日收跌1.22%，报11.38港元，最新总市值1032.92亿港元。

格隆汇4月1日丨摩根大通发表研究报告指，中芯国际(0981.HK)今年增长将放缓，认为该公司目前估值过高，看法维持谨慎。该行指，虽然增长放缓，但未见中芯会削减资本开支，预计其资本支出今年将增长40%达到28亿美元。该行认为，与联华电子不同，中芯看重发展前景及政府补贴，不太可能在收入增长放缓的情况下大幅减少资本支出，意味着未来两年毛利率将持续压力，维持“减持”评级，目标价由11港元下调至10.5港元。该股今日收报12.14港元，跌幅0.49%，最新总市值622.55亿港元。

格隆汇4月1日丨野村发表研究报告指，中联重科(1157.HK)管理层于电话会议上表示，因应疫情发展，决定不派发去年股息以保存现金，亦指今年首季收入增长平稳发展，但混凝土机械和塔式起重机等产品的收入则较具弹性，目标价由6.8港元减至6港元，投资评级亦由“买入”降至“中性”。野村表示，随着管理层指出其今年首季营运现金流正面临压力，或出现负现金流的情况，故下调中联重科今年营运现金流及自由现金流预测分别为50%及64%。该股今日收跌4.43%，报5.39港元，最新总市值424.37亿港元。

格隆汇4月1日丨招银国际发表研究报告指，伟能集团(1608.HK)去年业绩令人满意，纯利按年增长32.9％至2.84亿港元，并预计2020－21财年的盈利将分别达6.7亿元及11.63亿港元。该行维持其“买入”评级及目标价3.25港元。该行指，集团最近与中国技术进出口集团有限公司组成合营企业，共同开发三个缅甸较大型项目，项目预计于2020年上半年完工；集团与MTU签订分销协议，成为MTU产品中国分销商。该股今日收报2.37港元，涨幅5.33%，最新总市值60.73亿港元。

格隆汇4月1日丨花旗发报告称，中国铁建(1186.HK)去年业绩略逊于该行预期，主要由于收入增长较预期慢。该行表示，上调对中铁建今明两年盈利预测1%至2%，以反映去年的订单较预期更强劲。不过，由于同业估值较低，该行微降对中铁建股份目标价，由12.2港元下调至12港元，维持“买入”评级。该股现报8.52港元，最新总市值1156亿港元。

格隆汇4月1日丨瑞信发表报告指，预期今年特别发债额度将超过3万亿元人民币，流向基建的资金将会增加，建筑股将受惠，未来数季有望于高基数下仍录得新订单强劲增长。该行上调中铁建(1186.HK)今明两年每股盈利预测分别11%及10%，以反映更高建筑收入及较少融资成本，目标价自12.7港元上调至13.18港元，评级维持“跑赢大市”。该股现报8.53港元，跌幅1.73%，最新总市值1158.33亿港元。

格隆汇4月1日丨美银美林发报告称，东风集团股份(0489.HK)去年下半年业务表现逊预期，净利润同比下跌11%至44亿元人民币，较预期低16%，主要受合营企业股权收益下跌22%所拖累。考虑到早前已下调预测，该行第二次维持2020年盈利预测基本不变，重申“买入”评级，并认为东风估值吸引，但目标价由8.1港元下调至8港元。该行称，东风汽车乘用车生产线目前利用率已恢复到约60%，湖北地区也恢复到50%，商用车生产利用率则达70%，公司目前仍拥有约两个月库存量，相信就算现时海外进口的部分零部件停产，东风也暂时未见生产中断的风险。管理层预期，今年首季销售额将同比下降超过40%，行业全年销售也估计会下降10%，当中乘用车跌10%，商用车则可能表现持平。东风计划在2020年推出13款新车型，包括五款新能源汽车，管理层预计2020年销量将持平。该股现报4.75港元，跌7.05%，最新总市值409亿港元。

格隆汇4月1日丨美银证券发表报告，指中国信达(1359.HK)2019财年盈利录119亿元人民币，按年增长9%，但仍较2017年的171亿元人民币为低，维持认为公司需要2至3年时间复苏的看法，预期公司2020至2022年的股本回报率或保持在11%以下。该行将公司2020至2021年的盈利预测下调11至15%，目标价下调12%至1.85港元，重申“跑输大市”投资评级。该股现报1.45港元，跌幅1.36%，最新总市值553.39亿港元。

格隆汇4月1日丨瑞银发报告称，嘉里物流(0636.HK)去年纯利同比升55%至37.9亿元(港元，下同)，核心净利则升4%至13.7亿元，符合该行预期。该行表示，将嘉里物流今年核心净利预测由16亿元降至8.31亿元，相当于同比跌47%，以反映目前市况。同时，该行下调其2020至2022年每股盈测介于42%至51%，目标价由16.2港元降至15港元，维持“买入”评级。该股现报9.92港元，涨3.23%，最新总市值177亿港元。

格隆汇4月1日丨摩根大通发表报告，指正通汽车(1728.HK)2019年盈利较该行预测低36%，原因是去年中国汽车需求整体疲弱，因而新车销售业务利润率和汽车金融业务表现不佳。因应2019年业绩弱于预期，该行将正通汽车2020及2021年盈利预测分别下调24%及27%，并将目标价下调至1.4港元。考虑到行业面临不断增强的内外部压力，维持“中性”评级。 今年来，公司股价下跌53%，跑输MSCI中国指数。若豪华车需求和汽车金融业务盈利势头恢复，其股价或能意外上行。该股现报1.21港元，跌幅2.42%，最新总市值29.67亿港元。

格隆汇4月1日丨美东汽车(1268.HK)延续上涨趋势，午后涨幅进一步扩大至10.56%，报13.4港元，暂成交6624万港元，最新总市值155.5亿港元。公司股价近期持续上涨，近日更是4连涨累计升幅超26%，再次破顶创新高。美东汽车3月27日公布年度纯利增长53.4%至5.575亿元，末期息0.2元。豪华品牌持续为集团核心收益来源，占新乘用车销售收益81.3%。在总体车市下滑的情况下，公司依旧保持增长，盈利提升确定性强。中信证券点评称，公司业绩稳健增长，经营效率出众。现金流强劲，周转指标提升超市场预期。维持“买入”评级。

格隆汇4月1日丨中信证券指出，未来更多选股权重会回归到中长期发展方面来，食品饮料龙头具备核心配置价值，原因包括：①疫情后消费高确定性复苏；②行业集中度提升，龙头充分受益；③食品饮料龙头长短期均具配置价值。

格隆汇4月1日丨花旗发研报指，中国重汽(3808.HK)2019财年业绩好坏参半，收入同比跌1%至622亿元人民币，符合预期，盈利同比下跌23%至33亿元人民币，较该行预期低19%，主要是由于一次性项目所致。该行称，撇除一次性费用后，公司去年核心盈利同比下跌10%。去年下半年销售及行政开支同比增长30%，对营业利润率构成压力。该行表示，将公司2020年的每股盈利下调13%至1.455元人民币，目标价由原来的16港元下调至14港元，维持“中性”评级，还表示仍对重型运输行业的中期前景保持乐观审慎态度，认为在各方面实施的支持政策或会在今年第二至第三季推动替代需求。该股现报13.52港元，涨4.81%，最新总市值373亿港元。

格隆汇4月1日丨花旗发报告称，中国交通建设(1800.HK)2019年度盈利同比仅增长1%至201.49亿元人民币，较该行及市场预期低，原因是毛利率表现差过预期，其收入同比增长13%至638.76亿元人民币，略高过该行预期。该行将公司2020至2021年的盈利预测下调8至10%，但将其目标价由原来的5.6港元上调至7港元，今年市盈率估值由4倍提高至5倍，原因是去年金融去杠杆的速度快过预期，投资评级由原来的“沽售”提升至“买入”。该股现报5.26港元，最新总市值850亿港元。