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2026-11-06 11:26 星期五
前天 13:41
恒指涨1%
格隆汇11月4日丨港股拉升，恒生指数涨幅扩大至1%，恒生科技指数涨0.6%。
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前天 13:16
大行评级丨摩根大通：美图净利增速持续高于收入，上调评级至“增持”
格隆汇11月4日｜国际投行摩根大通发布报告，上调美图评级至“增持”，截至2027年12月目标价5港元，对应12倍的2028年预期市盈率。该行认为，美图的净利润增速持续高于收入，且三季度数据表明其付费变现正在加强，未来盈利路径更加明确。
摩根大通在追踪四家中国软件公司的2026年三季度业绩后指出，AI收入是有代价的。不同于SaaS领域，AI领域的每项收入都会消耗token，token使用量的增长可能远远快于收入增长，收入和利润的增长速度因此也可能存在巨大差异。因此，投资者应更加关注多少AI收入能真正转变为公司利润。
其中，该行针对美图的研究表明，因消费者必须为使用AI功能订阅产品或支付额外积分，美图的收入增长远超token消耗成本。2026上半年，美图的毛利率因token成本上升有所下降，但在收入同比增长22.1%的同时，经调整净利润同比增长39.5%，净利润增速持续高于收入。
而2026年第三季度数据显示，美图的消费者变现持续加强，付费用户季度新增约139万，创一年来新高；其中，生活场景的付费用户增长仍在加速，且海外付费用户增速快于中国内地。
与此同时，美图管理层在2026投资者日上表示，已关闭约一半的创新工作室，将进一步把资金投入与ARR挂钩，并将获客重点转向付费用户。摩根大通认为，这表明美图具有严格的支出管控，致力于让每个AI产品都能覆盖自身的算力和研发成本。
此前，摩根大通在今年9月首次覆盖美图并给予“中性”评级。其最新报告指出，当前美图的股价波动远超业绩所展现的情况，公司2026年至2028年预期盈利16%的年复合增长率，仍可为股东提供相当于市值约5%的回报。该行将持续跟踪ARPPU、AI收入份额、增量毛利率等核心指标。
HK 美图公司
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前天 12:46
格隆汇11月4日｜彼岸控股有限公司在香港暂停交易。
HK 彼岸控股
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前天 12:00
港股午评：恒指国指基本平收，科网股普跌，餐饮消费股多数维持活跃
格隆汇11月4日｜港股上午盘三大指数小幅探底后持续回升，恒生指数、国企指数基本平收，恒生科技指数跌1.02%。连续反弹的大型科网股普跌，阿里巴巴、京东跌近2%，腾讯、小米、美团小幅下跌；餐饮消费股多数维持活跃，生物医药股、海运股、石油股多数上涨。另外，汽车股、内房股、光通信多数低迷。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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前天 11:45
台股跌逾3%
格隆汇11月4日｜台湾加权指数跌幅扩大至逾3%。
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前天 11:22
港股异动丨海运股反弹，太平洋航运、中远海能、中远海控集体上涨
格隆汇11月4日｜港股海运股多数反弹，其中，太平洋航运涨2.5%，中远海能涨2%，中远海控涨1.6%，东方海外国际涨约1%。
消息面上，尽管干线进入传统淡季，但市场对后续运价改善仍有期待，班轮公司积极减班稳价。国泰海通证券11月2日研报指出，原油油运方面，伊朗袭击与高运价影响贸易节奏，但不改需求刚性，上周运价企稳回升；成品油运贸易恢复驱动运价高企。该机构维持油运“增持”评级，认为油运已进入高景气阶段，2026年中东局势升级为灰色市场变化提供契机。
HK 太平洋航运 HK 中远海能 HK 中远海控
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前天 11:17
台股跌逾2%
格隆汇11月4日｜台湾加权指数跌幅扩大至2.44%。
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前天 10:53
港股异动丨内银股短线拉升，农业银行冲高超2%，三季报利润增长稳健
格隆汇11月4日｜港股内银股短线拉升，其中，农业银行盘中冲高超2%，招商银行、建设银行、中国银行涨1.5%，交通银行、工商银行涨1.3%，邮储银行、渤海银行、浙商银行等跟涨。
消息面上，此次拉升延续了近期内银股的强势格局。国有大行近期发布的三季报显示利润增长稳健，农业银行第三季度净利润同比增长10.84%。在市場避险情绪较高的环境下，内银股的高股息与业绩确定性成为资金配置的重要理由。A股42家上市银行2026年第三季度报告已全部披露。前三季度，42家合计实现营业收入46,577亿元、归母净利润17,468亿元，同比分别增长7.81%、3.78%。
HK 农业银行 HK 招商银行 HK 建设银行 HK 中国银行
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前天 10:24
三季报亮眼+BD出海加速，创新药ETF天弘（517380）标的指数盘中劲升3%，连续三日净流入近2000万元
格隆汇11月4日｜今日创新药板块强势上涨，百济神州、凯莱英涨6%，带动创新药ETF天弘（517380）标的指数跃升3.07%，成交额3313万元，换手率1.46%，均居同标的第一。
资金面持续回流：截至11月3日，创新药ETF天弘（517380）最新规模22.24亿元，为同标的第一，10月30日—11月3日连续3个交易日净流入，累计1894.28万元。
催化剂上，三季报兑现+BD出海加速，创新链进入"利润验证期"：
① 龙头三季报集体提速：恒瑞医药Q3单季净利24.58亿元，同比+88.92%，创新药销售收入138.71亿元占药品销售收入升至64.59%，对外许可确认收入27.81亿元，同比+31.12%。 药明康德前三季净利同比+60.6%，在手订单767.4亿元，同比+36.4%，全年收入指引上调至610亿—619亿元。 凯莱英Q3净利同比+81.49%，扭转了上半年负增长态势，多肽、寡核苷酸、ADC新单同比增50.20%。此外，恒瑞一款新药获EMA受理，药明康德与罗氏深化合作，创新产业链落地节奏加快。
② BD出海表现亮眼：国家发改委披露，前三季度我国创新药对外技术授权约1300亿美元，接近2025年全年1356亿美元。
③仓位与政策端同步改善：26Q3主动偏股公募集中加仓港股医药生物，配置较26Q2提升11.1个百分点；11月券商金股主线切向"科技制造+医药消费"。
风险提示：文中提及的排名数据均基于公开市场数据测算，具体依据如下：成交额排名：截至2026年11月4日，在对标恒生沪深港创新药50指数的ETF产品中，创新药ETF天弘（517380）成交额排名同标的第一；换手率排名：截至2026年11月4日，在对标恒生沪深港创新药50指数的ETF产品中，创新药ETF天弘（517380）换手率排名同标的第一；规模排名：截至2026年11月3日，在全市场对标恒生沪深港创新药50指数的ETF产品中，创新药ETF天弘（517380）最新规模排名同标的第一。成分股仅为客观展示，不代表个股推荐。本文观点不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差，请投资人独立判断和决策。数据来源：wind。
SH 创新药ETF天弘
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前天 10:22
国台办：欢迎更多台商台企积极融入大陆新发展格局
格隆汇11月4日｜据央视，11月4日，国务院台办举行例行新闻发布会。发言人朱凤莲表示，第九届中国国际进口博览会将于11月5日在上海国家会展中心开幕，台湾地区有30多家企业参与了本届进博会，展位面积约4200平方米，涵盖食品、日化、消费品、医疗、健康、精密制造、现代服务等多个产业领域。举办进博会是祖国大陆推动新一轮高水平对外开放，主动向世界开放市场的重要举措。我们欢迎更多的台商台企充分利用好进博会这个重要平台，推荐企业的产品，拓展大陆的内需市场，积极融入新发展格局，和大陆同胞一道，共创共享中国式现代化的发展成果。
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前天 09:40
港股异动丨金价回升带动黄金股回暖，赤峰黄金、灵宝黄金涨超5%
格隆汇11月4日｜港股黄金股集体反弹，其中，赤峰黄金涨5.5%，灵宝黄金涨超5%，紫金黄金国际涨4.5%，山东黄金涨4%，中国黄金国际涨、招金矿业涨3%，珠峰黄金、紫金矿业跟涨。
消息面上，直接催化是现货黄金价格回升。今日早间现货黄金向上触及3950美元/盎司，日内涨0.5%。金价从低位反弹，带动黄金股情绪修复。此前一日（11月3日），黄金股已出现集体回暖迹象，山东黄金、万国黄金集团等涨幅居前，背景是美伊谈判预期升温推动油价回落，缓解了部分通胀担忧，美元和美债收益率走低。
HK 赤峰黄金 HK 灵宝黄金 HK 紫金黄金国际 HK 山东黄金 HK 中国黄金国际
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前天 09:32
恒生科技指数跌超1%
格隆汇11月4日｜港股盘初跌幅扩大，恒生科技指数跌超1%，恒指跌0.33%。个股中，小鹏、小米跌超3%，阿里、美团跌超1%。
HK 恒生科技指数
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前天 09:24
港股早评：三大指数低开，科网股涨跌各异，半导体光通信反弹
格隆汇11月4日｜中期选举日纳指反弹0.83%，AI科技巨头集体回暖。连续反弹的港股三大指数今日低开，恒指跌0.32%，国指跌0.35%，恒生科技指数跌0.5%。大型科网股涨跌各异，京东、小米跌近2%，美团跌1%，百度、腾讯飘红，生物医药股涨幅靠前，连续大跌的光通信概念股、存储半导体股、PCB概念股多数止跌反弹。另外，啤酒股、汽车股、保险股、石油股普跌。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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前天 09:17
恒指期货低开0.75%
格隆汇11月4日｜恒指期货日盘开盘跌0.75%，报23334点，低水175点。
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前天 09:02
台股涨近1%
格隆汇11月4日｜台股高开，台湾加权指数涨近1%，报43727.06点。
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