格隆汇11月3日｜Palantir(PLTR.US)盘初一度跌超7%，最低触及165.25美元，创9月10日以来新低。 消息面上，Palantir第三季度营收同比增长96%至23.13亿美元，超出市场预期的21.8亿美元。美国商业收入同比飙升148%至9.84亿美元，高于市场预期的9.37亿美元，首次超过美国政府收入的9.53亿美元。调整后每股收益为0.44美元，高于市场预期的0.41美元。Palantir将全年营收预期上调至85.30亿至85.34亿美元，较此前指引的81.50亿至81.58亿美元大幅提升，高于市场预期82亿美元。 业绩公布后，摩根士丹利将其目标价从205美元上调至233美元，仍维持“等权重”(Equal-weight)评级。大摩对庞大客户群体能否长期保持当前的扩约速度，仍有所保留。该行调研发现，部分支出超过500万美元的大客户仍对价格和部署总成本敏感。头部20家客户过去12个月户均收入已达1.46亿美元，而整体客户数同比增速由24%降至20%。越依赖老客户扩大采购，增长就越取决于新增用例能否反复证明回报。(格隆汇)

格隆汇11月3日｜标普500指数距离最新历史高点仅约3%，但该指数约60%的成分股却已陷入熊市区域。高盛集团交易员Bobby Molavi指出，这一市场格局相当惊人。他表示，所谓的“奇怪之处”在于，推动人工智能相关股票上涨的科技巨头资本支出，以及接受这些投资的企业，相关股票竟然同时下跌。高盛欧洲、中东和非洲地区执行服务主管Molavi在致客户报告中写道：“我不明白为什么双方会同时受到市场惩罚，尤其是在人工智能将改变一切仍然是基本预期的情况下。”他将当前市场格局形容为一场“隐性熊市”。随着投资者因担忧巨额人工智能支出的可持续性而撤出相关股票，市场出现大规模轮动，科技股近几周遭受重创。另一方面，过去一个月标普500指数大多数成分股仍然上涨，资金正从交易拥挤的领域转向防御性板块和此前配置不足的领域。

格隆汇11月3日｜Meta Platforms(META.US)涨1.7%，最高触及616.99美元。消息面上，Meta时隔六个月重返债券市场，启动五档美元债发行，期限覆盖5年至30年，计划至少融资200亿美元，预计还将发行欧元债券，为人工智能基础设施扩张筹集资金。(格隆汇)

格隆汇11月3日｜苹果(AAPL.US)盘初跌近4%，最低触及325.33美元，创逾一个月新低，市值一度蒸发近1900亿美元，最新总市值约4.8万亿美元。 消息面上，苹果第四财季营收同比增长11.7%至1144.77亿美元，高于市场预期的约1134.7亿美元；摊薄后每股收益同比增长约14%至2.10美元，亦超过市场预期的2.00美元。大中华区录得收入175.39亿美元，同比增长21%，创一年来最低季度增速，且明显低于华尔街预期的187.5亿美元。此外，服务业务收入315.73亿美元，略低于市场预期的315.8亿美元，同比增速放缓至9.8%，创2023年第二季度以来最低增速。管理层在财报电话会上披露展望，高内存成本压力将在未来数季持续加剧、毛利率将进一步下滑。(格隆汇)

格隆汇11月3日｜美股存储芯片、光通信概念股盘初集体上涨，Fabrinet涨超14%，Astera Labs涨超7%，闪迪、POET Technologies涨超6%，西部数据、希捷科技、Ciena、安费诺涨超5%，美光科技、AXT、格芯、SK海力士涨超4%，康宁、应用光电、博通涨超3%。 消息面上，高盛大幅上调全球数据中心容量预测，根据该行最新预测，全球数据中心容量将从2025年的约103GW增长至2030年的273GW，年复合增长率约21%。未来五年累计新增容量约170GW，若按照每GW投资500亿美元的经验假设计算，对应资本开支规模高达8.5万亿美元。(格隆汇)

格隆汇11月3日｜超威半导体（AMD）是今年表现最好的芯片股之一，但当下市场对 AI 资本开支的质疑不断升温。公司将于周二下午发布财报，只有交出亮眼业绩、给出乐观指引，AMD 才能维持上涨势头。Allspring 全球投资的基金经理内维尔・贾韦里持有 AMD 股票，他表示：“想要保持涨势，不只是业绩超预期就行，需要大幅超出预期，同时配套相当积极的业绩指引。仅仅一份平平无奇的财报是不够的。”尽管华尔街普遍预期 AMD 业绩向好，但如今投资者一旦看到不及预期的信号就会迅速抛售。英特尔上周五创下 1982 年以来最差单日表现，诱因就是偏弱的业绩指引。在此之前，字母表、Meta、亚马逊等大举投入 AI 的科技巨头，股价同样承压 —— 巨额资本开支持续消耗现金流。华尔街分析师预期，AMD 三季度盈利将大增 92%，营收增长 41%，并且预计 2027 年两项指标将继续走高。首席执行官苏姿丰上月表示，公司预判未来数年芯片需求 “极高”，将供不应求。财富咨询集团首席投资官吉姆・沃登已经卖出 AMD 持仓，理由是环境不确定性叠加高估值；但他继续持有英伟达、博通、台积电等其他芯片标的。他说：“Muse 这类产品有可能推动 AMD 从稳健增长进入超高速增长阶段，但我对当前估值实在难以安心，尚存太多疑问。”

格隆汇11月3日｜费城半导体指数日内涨3.02%，现报10640.57点。英伟达涨3.10%，博通涨2.86%，美光涨4.05%，英特尔涨2.99%，AMD涨2.93%，高通涨0.01%，台积电涨1.81%，阿斯麦涨2.76%。

格隆汇11月3日｜市场聚焦美国中期选举，美股三大指数开盘涨跌不一，纳指涨0.33%，标普500指数涨0.08%，道指跌0.40%。 苹果跌超3%，Q4大中华区收入不及预期，管理层预测服务业务增速将继续放缓。 存储概念股集体上涨，闪迪、美光、西部数据涨超3%，SK海力士涨超2%。(格隆汇)

格隆汇11月3日｜Palantir首席执行官Alex Karp直言，华尔街尚未看清AI的真实面貌。当Anthropic与OpenAI积极追逐投资人资金时，华尔街因过度投入AI热潮而忽视了其局限。他强调，唯有当技术真正与企业实际营运接轨时，企业才会了解差异，因为“当一切成真时，你们就需要我们”。他补充说，Palantir的潜在市场规模远超公司目前所能承接的极限。他指出，单纯的语言模型顶多只能产生有限价值，甚至更可能成为“混乱制造者”。Palantir完全无意开发“会吸干合作伙伴价值与超额报酬(alpha)的软件”。

格隆汇11月3日｜Meta Platforms首次在六个月内发行美元债券，作为其融资计划的一部分，该公司计划在美国和欧洲市场发行至少200亿美元债务。在科技巨头面对投资者对人工智能基础设施建设支出的质疑之际，Meta正通过举债为相关投资提供资金。据一位知情人士透露，Meta此次债券发行分为五个部分，期限从5年至30年不等。该人士并补充称，最长期限债券的初步定价指引较美国国债收益率高约2.5个百分点。Meta上一次进入高评级债券市场是在今年4月，当时通过债券发行筹集250亿美元，投资者认购需求峰值达到960亿美元。不过，此后市场对人工智能相关债券的投资热情有所减退，投资者要求发行方提供更大的收益率溢价，以补偿其承担的风险。此次债券发行由花旗集团和摩根士丹利负责承销。