格隆汇11月3日｜苹果美股盘前跌4.5%，报322.91美元。 消息面上，苹果最新公布的业绩显示，截至2026年9月26日的公司第四财季，营收同比增长11.7%至1144.77亿美元，高于华尔街预期的约1134.7亿美元，增速也高于苹果此前给出的增长指引区间9%-11%；摊薄后每股收益(EPS)同比增长约14%至2.10美元，较市场预期的2.00美元高5%。 不过，苹果第四财季毛利率为47.9%，处于一年来低位，其中约1个百分点来自特朗普政府关税退款的有利影响；EPS中也包含约0.05美元的关税退款贡献。剔除这一因素后，苹果盈利仍好于预期，但超预期幅度会更温和。 CFO Kevan Parekh在财报电话会上明确表示，内存成本是本季毛利率承压的主要来源，而高内存成本的冲击在下季将更为沉重。苹果此前储备了价格较低的零部件，但这批库存正在迅速耗尽，未来将不得不以更高价格采购内存。据此，苹果给出的12月季度毛利率指引区间为45%至46%，Parekh强调"这主要包括更高内存成本的影响，以及与Siri AI上线相关的部分成本"。这一指引区间较本季47.9%的实际毛利率大幅下滑近2至3个百分点，也远低于华尔街此前的预期。

格隆汇11月3日｜市场无视亮眼业绩，Palantir美股盘前跌超6%，报166.54美元。 公司最新公布的业绩显示，2026年三季度营收同比增长96%至23.13亿美元，超出市场预期的21.8亿美元。美国商业收入同比飙升148%至9.84亿美元，高于市场预期的9.37亿美元，首次超过美国政府收入的9.53亿美元。调整后每股收益为0.44美元，高于市场预期的0.41美元。 在业绩指引方面，Palantir将全年营收预期上调至85.30亿至85.34亿美元，较此前指引的81.50亿至81.58亿美元大幅提升，高于市场预期82亿美元。公司同时预计第四季度营收介于26.49亿至26.53亿美元之间，高于LSEG数据显示的市场平均预期24.6亿美元。

格隆汇11月3日｜据华尔街日报，随着AI相关股票和债券承压，投资者、科技企业高管及数据中心运营商正寻求通过期权、信用违约互换(CDS)和算力衍生品获得下行保护。据悉，对冲下跌风险的需求显著增加，部分持仓集中于科技股的客户也在寻求保护。 股票期权方面，Cboe数据显示，CoreWeave相关期权交易量在10月创历史新高，此后仍保持高位。热门交易包括2028年到期、在股价跌至35美元时获得回报的看跌期权，而报道所述当周该股股价约为55美元。 信用市场方面，Solve数据显示，亚马逊、Alphabet、微软、Meta和甲骨文的债务违约保护成本在过去一个月升至2021年以来最高水平，其中甲骨文CDS利差扩大超过1个百分点。分析师认为，这五家公司无一例外，表明市场担忧指向整个行业，而非个别公司的信用事件。 算力风险也开始成为衍生品交易的标的。Jump Trading近期设立算力交易部门，利用不同供应商之间的价格差交易，同时设计场外衍生品，帮助客户对冲未来算力价格大幅下跌的风险。例如，出租英伟达芯片的运营商可购买看跌期权，获得在约定期限内按特定价格出售算力的权利；交易也可设计为现金结算。Silicon Data指数显示，英伟达B300芯片租赁价格年内上涨约56%，至每小时7.56美元。 Susquehanna International Group同样收到数据中心及未上市新云厂商的对冲需求，包括与算力指数挂钩的看跌期权。企业希望借此缓解银行贷款方的风险顾虑，并讨论融资安排。不过，目前对冲策略的规模仍远小于AI交易本身。Jump总裁Dave Olsen表示：“我不认为自己的房子会着火，但我仍然买了保险。你不必看空，也会想要一些保险。”

格隆汇11月3日｜知名维权对冲基金Elliott Investment在10月致投资者信中指出，目前几乎所有预示美股将出现大熊市的警钟已鸣响。Elliott将目前市况与大萧条前的“咆哮的二十年代”进行对比，目前市场上充斥举债冒险举动，对新技术炒作泛滥。目前的市况荣景由多个因素支持，可是只要其中一至两个因素出现变化，形势便会扭转，市场情绪将由错失恐惧(FOMO，Fear of Missing Out)，突变成毁灭恐惧(FOGO，fear of getting obliterated)。 信中亦指出美国预算赤字、持续通胀、私募信贷投资组合和人工智能(AI)炒作方面不断积聚的风险。警告个别因素正在造成市场扭曲，包括交易员使用零日期权和押注迷因股等，这些行为像赌博而非投资。 信中又提到，AI产品定价面临任何挑战，或对AI建设的预期降低，给市场带来的影响可能是历史性的，或至少与过去数十年中任何一轮熊市一样严重。现时的重点，是保全资本及做好准备，以便在市场陷入动荡时果断出手。