全球视野, 下注中国
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2026-11-09 00:01 星期一
10-20 14:27
研报掘金｜东吴证券：维持藏格矿业“买入”评级，铜矿收益持续增长，盐湖提锂放量降本
格隆汇10月20日｜东吴证券研报指出，藏格矿业铜矿收益持续增长，盐湖提锂放量降本。公司26Q1-3归母净利61亿元，同比+122%，毛利率67%，同比+8pct；其中26Q3归母净利24.7亿元，同环比+160%/+20%。铜矿投资收益持续增长，贡献核心利润。26全年看，巨龙铜业二期20万吨/日采选产能持续爬坡，26全年铜销量指引30-31万吨，同增57%，我们预计26年有望贡献65+亿元投资收益。盐湖提锂放量降本，麻米措达产贡献增量；钾肥检修影响量利，海外资源持续拓展。虑到公司26Q3业绩符合市场预期，锂资源持续放量，上调26-28年公司归母净利润预期至84/97/99亿元（原预期77/92/94亿元），同比+118%/+15%/+3%，对应PE为14x/12x/12x，维持“买入”评级。
SZ 藏格矿业
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10-20 14:23
研报掘金｜东吴证券：维持高能环境“买入”评级，资源化驱动业绩高增
格隆汇10月20日｜东吴证券研报指出，高能环境资源化驱动业绩高增，库存影响单季度业绩释放。2026年前三季度公司实现归母净利润12.03亿元，同比+86.15%；单Q3实现归母净利润1.81亿元，同比+25.93%。资源化业务产能持续提升，前三季度业绩保持高增。毛利率稳步提升，费用摊薄推动盈利能力改善。截至2026/6/30，公司可回收14类金属，对外产出超15类标准化再生产品，金、银及铂族金属综合回收率可达99%，铜回收率达98.7%，铋、锑、铅、镍回收率均稳定在95%以上。虑三季度金属价格波动的影响，我们下调2026年公司归母净利润预测从17.9亿元至16.0亿元，维持2027-2028年归母净利润预测18.5/19.2亿元，PE分别为12.0/10.4/10.0倍（2026/10/19），维持“买入”评级。
SH 高能环境
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10-20 14:19
章源钨业下调2026年10月下半月报价
格隆汇10月20日丨章源钨业2026年10月下半月报价（13%增值税）为：55%黑钨精34.4万元/标吨，较上半月报价下调2.1万元/标吨，跌幅5.75%；55%白钨精矿34.3万元/标吨，较上半月报价下调2.1万元/标吨，跌幅5.77%；仲钨酸铵（国标零级）50万元/吨，较上半月报价下调5万元/标吨，跌幅9.09%。
SZ 章源钨业
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10-20 14:14
研报掘金｜东吴证券：维持璞泰来“买入”评级，目标价32.7元
格隆汇10月20日｜东吴证券研报指出，璞泰来26Q3业绩符合市场预期。公司26Q1-3归母净利22.8亿元，同比+34%，其中26Q3归母净利8.2亿元，同环比+28%/+10％。基膜放量超预期，涂覆贡献稳定增量。负极放量超预期，传导涨价单位盈利好转。盈利端，公司负极Q3部分客户涨价已陆续落地，单吨净利环比显著提升，28年我们预计可贡献8-10亿元利润。PVDF增量显著，Q3资本开支明显提升，符合后期产能释放预期。考虑大客户涨价节奏影响，下调公司26-28年归母净利预期至31.1/43.8/63.4亿元（原预期32.4/45/64.8亿元），同比+32%/+41%/+45%，对应PE为13x/10x/7x，给予27年16xPE估值，目标价32.7元，维持“买入”评级。
SH 璞泰来
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10-20 14:11
A股保险股集体下跌，中国人保跌4%
格隆汇10月20日｜A股保险股集体下跌，其中，中国人保跌4%，中国太保跌超3%，新华保险跌超2%，中国平安、中国人寿跌超1%。
SH 中国人保 SH 中国太保
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10-20 14:06
研报掘金｜平安证券：维持中国巨石“推荐”评级，Q3业绩增长提速，电子布加速涨价
格隆汇10月20日｜平安证券研报指出，中国巨石Q3业绩增长提速，电子布加速涨价。前三季度实现归母净利润53.5亿元，同比增长108.2%；Q3实现归母净利润24.1亿元，同比增长173.8%。受益于公司产品销量增长、价格上升，特别是年内电子布持续涨价，公司前三季度收入增长30%，毛利率由上年同期的32.4%提升至45.6%，带动归母净利润实现翻倍增长，尤其是Q3利润增长进一步提速。前三季度各项期间费用同比有所增长，但增幅相对可控。公司作为全球玻纤行业龙头，成本与产品优势突出，构筑较强的竞争力壁垒。传统粗纱方面，年内价格平稳微升，盈利贡献相对稳定。电子布方面，受益AI需求高景气，叠加行业转产问题突出，普通电子布供需关系难以快速扭转，价格有望持续上涨，叠加公司产线投产带来增量，普通电子布有望大幅增厚公司利润；此外，公司积极推进特种电子布的研发认证工作，后续技术突破值得期待。维持“推荐”评级。
SH 中国巨石
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10-20 13:56
A股有色金属股集体走弱，洛阳钼业逼近跌停
格隆汇10月20日｜A股市场有色金属股集体走弱，其中，洛阳钼业逼近跌停，隆达股份跌超6%，山金国际、金徽股份、西部矿业跌超4%，紫金矿业、盛屯矿业、江西铜业、铜陵有色、金田股份跌超3%。
SH 洛阳钼业 SH 西部矿业
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10-20 13:48
研报掘金｜华泰证券：下调赣锋锂业目标价至32.74港元，维持“增持”评级
格隆汇10月20日｜华泰证券发表研报指，赣锋锂业第三季实现营收130.62亿元，同比升109.03%、环比跌6.04%；净利润7.55亿元，同比升35.62%、环比跌68.8%。该行指，第三季业绩环比下滑，主要由于锂精矿价格下滑后公司联营与合营企业投资收益环比减少，同时今年首季及次季公司均处置PLS股票获得投资收益，造成次季基数较高。考虑公司首三季锂产品售价回升及锂电池销量增加带动收入增长，公司行业龙头地位稳固，维持“增持”评级。考虑到碳酸锂价格第三季环比下滑叠加市场对2027、2028年需求仍存在担忧，该行下调公司2026至2028年归母净利润预测至60.4亿、73.1亿及81.6亿元，较前值分别下调22.4%、23.2%及25.7%，H股目标价由54.15港元降至32.74港元。
SZ 赣锋锂业 HK 赣锋锂业
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10-20 13:41
A股异动丨英伟达GTC聚焦物理AI，AI眼镜概念全线走强，长盈精密20CM涨停
格隆汇10月20日｜A股市场AI眼镜概念股全线走强，其中，长盈精密20CM涨停，恒玄科技一度20CM涨停，龙旗科技、博通集成、移远通信、美格智能、豪鹏科技10CM涨停，炬芯科技涨超9%，敏芯股份、瑞芯微、则成电子涨超8%，星宸科技、中科蓝讯涨超7%，传音控股涨超6%。
消息面上，当地时间10月20日至22日，英伟达GTC大会将在德国柏林举行，黄仁勋将在21日发表主题演讲。作为英伟达下半年最受关注的技术与生态大会，本届GTC把重心从“卖GPU”进一步推向“卖AI工厂”，据官方介绍，大会设有100多场专题分享，覆盖完整人工智能技术栈，将聚焦加速计算、智能体AI（Agentic AI）、物理AI（Physical AI）、机器人、开源模型、AI基础设施等方向。
SZ 长盈精密 SH 恒玄科技
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10-20 13:36
大行评级｜高盛：微升长鑫科技目标价至130元，第三季收入及纯利指引胜预期
格隆汇10月20日｜高盛发表研报指，长鑫科技公布2026年第三季收入指引介乎1150亿至1200亿元，环比持续增长15%至20%。收入中位数较该行此前预测高30%，该行归因于人工智能带动DRAM需求强劲、客户分散供应来源，以及DRAM价格维持高位。第三季净利润指引为530亿至550亿元，环比轻微增长，中位数较该行此前预测高17%。
该行预期公司2026年第四季收入将继续环比增长，并视长鑫为本地市场DRAM需求上升的主要受惠者，料盈利将强劲增长，动力包括中国人工智能需求带动服务器DRAM及HBM需求、客户分散供应商网络以更好确保供应，以及公司产能扩张。公司于2026年9月宣布第五代DRAM技术平台(G5)已开始量产，该行对其持续产品开发持正面看法。
该行计及第三季指引后，上调2026至2030年盈利预测分别4%、1%、1%、1%及0.2%，主要反映中国DRAM需求强劲及客户分散供应带动收入预测获上调；目标价由129元微升至130元，维持“买入”评级。
SH 长鑫科技
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10-20 13:33
粤芯半导体创历史新低
格隆汇10月20日丨粤芯半导体(301660.SZ)跌10.41%，报31.660元，股价创历史新低，总市值911.25亿元。
SZ 粤芯半导体
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10-20 13:12
格隆汇10月20日｜沪深两市成交额突破1万亿，较上一日此时缩量超100亿。
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10-20 12:15
中国铁建：“铁建YK16”“铁建YK17”将于10月28日付息
格隆汇10月20日｜中国铁建发布公告，公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第四期)将于2026年10月28日付息,债券简称：铁建YK16、铁建YK17。本期债券品种一票面利率(计息年利率)为2.35%，每手本期债券品种一面值为1000元，派发利息为23.50元(含税);本期债券品种二票面利率(计息年利率)为2.50%，每手本期债券品种二面值为1000元，派发利息为25.00元(含税)。
SH 中国铁建
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10-20 12:07
格隆汇10月20日｜全球芯片LOF：本基金将于2026年10月20日下午开市起停牌至当日收市，停牌期间本基金赎回业务照常办理。
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10-20 12:06
报告：预计长鑫未来一年内新增超10万片DRAM月产能 缓解手机、PC等短缺
格隆汇10月20日｜根据TrendForce与Counterpoint Research联合发布的最新行业研究报告，长鑫存储未来几年将大幅拉升整体DRAM制造产能，其中最受行业关注的规划是，<u>预计在未来一年内新增超过10万片晶圆的月产能，直接把当前约32万片的总月产能提升至42万片以上</u>。按照当前的扩产节奏顺利推进，到2028年底长鑫存储的DRAM月产能有望进一步跃升至60万片，较当前的产能水平直接增长87.5%，整体规模增速远超全球其他同赛道的存储厂商。
SH 长鑫科技
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