格隆汇9月4日丨钧达股份(02865.HK)跌0.33%，报14.9000港元，股价创历史新低，总市值46.38亿港元。

格隆汇9月4日｜中金发表报告指，康方生物公布今年上半年业绩，收入18.06亿元，同比升27.9%，归母净亏损4.24亿元，符合该行预期。AK112一线鳞状非小细胞肺癌于今年8月获批，有望自2027年开始贡献新增量。该行建议关注HARMONI-2于今年WCLC的总生存期(OS)数据更新，以及HARMONI-3于下半年中后段的主要无进展生存期(PFS)分析及早期OS分析读出。该行维持2026年及2027年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级，惟考虑到美联储加息预期波动可能造成港股股价波动，下调目标价11.1%至120港元。

格隆汇9月4日｜里昂发表研报指，和黄医药将其KRAS-EGFR ATTC候选药物HMPL-A830的海外权利授权予GSK，获得1.1亿美元首付款及最高13亿美元里程碑付款。该行认为，此交易属跨国药企对该公司ATTC平台的强烈认可。里昂又认为，ATTC组合的进一步概念验证数据及额外合作，是值得关注的关键催化剂。该行重申公司“跑赢大市”评级，目标价维持29.5港元。

格隆汇9月4日｜星展发表研报指，比亚迪电子正由手机为主的EMS模式，转向更高价值的液冷散热、电源及汽车电子业务。最新一代液冷冷板项目已进入量产阶段，多款服务器已批量出货。虽然AI基建目前仍不足以抵销2026财年智能终端业务压力，但可提供更清晰的增长路径。该行将估值基础延展至2027年，目标市盈率由预测2026年16倍转移至预测2027年14倍，以反映苹果订单可见度转弱，对其2027财年盈利预测下调3.6%，不过料AI基建驱动明年估值重评，维持“买入”评级，并将目标价由30港元上调至40港元。

格隆汇9月4日丨超威动力(00951.HK)跌2.6%，报1.1250港元，股价创历史新低，总市值12.42亿港元。

格隆汇9月4日丨印象大红袍(02695.HK)跌1.65%，报1.1950港元，股价创历史新低，总市值1.72亿港元。

格隆汇9月4日｜高盛发表研报指，中国银行凭借海外业务网络、相对具韧性的净息差，以及较高的财资与投资收益敞口，仍具差异化优势。管理层指第二季净息差持续改善，并预计今年下半年将有约1万亿元的定期存款到期，将继续带来资金成本效益。资产质素方面，上半年房地产相关资产质素有所改善，不良贷款余额及不良率均见下降，但零售贷款仍是主要压力所在，尚未见清晰拐点。资本方面，近期注资强化资本水平，管理层重申维持稳定派息的承诺。该行维持对其“买入”评级，A股及H股目标价分别为6.73元及5.96港元。

格隆汇9月4日｜据“北京顺义”微信公众号消息，日前，《“十五五”时期首都机场临空经济区发展建设规划》已正式印发。根据规划，首都机场临空经济区未来五年将推动以航空服务为核心，以医药健康、临空智造、物流贸易、商务消费为支撑的“1+4”产业体系高质量发展，打造临空经济先行区，建设一流国际临空都市港。规划围绕枢纽、规模、产业、创新和质量五大维度，设置21项核心指标，明确到2030年，园区营收达到6200亿元，区级一般公共预算收入达40亿元，天竺综保区年进出口额达到2000亿元。“1+4”产业体系年均增速10%左右，天竺综保区绩效评估保持A类前列，高技术产业收入年均增速超10%，对顺义平原新城高质量发展的引领带动作用更加凸显。

格隆汇9月4日｜在蔚来二季度业绩沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，“首先是技术层面，我们的全栈技术自研能力与AI实力远未被充分认知；其次是品牌资产的稀缺性；第三是能源业务，其战略价值与盈利潜力同样被低估；此外，服务与社区业务的价值也长期被忽视，去年该业务收入突破100亿元，今年一、二季度持续保持增长并实现盈利，全年有望延续稳健增长势头，这是一项基于保有量的确定性收益。”

格隆汇9月4日｜和黄医药与GSK就HMPL-A830(KRAS-EGFR ATTC)达成授权协议。花旗发表研报指，GSK的认可验证了ATTC平台概念，且交易较该行预期更早达成。另外，花旗预计HMPL-A251及HMPL-A580于今年底至明年初首次患者给药，届时更多人体数据将进一步验证ATTC平台。该行上调和黄医药2026至28年的肿瘤/免疫业务收入预测27%、26%及14%，每股盈测上调至0.08、0.09及0.13美元，并将目标价由36港元升至39港元，维持“买入/高风险”评级。

格隆汇9月4日｜政策与基本面形成强共振，港股市场阅文集团(0772.HK)今日盘中拉升，放量大涨近14%，报22.88港元，截至目前成交额放大至近3亿港元。 <u>政策利好发力：</u>9月2日，国家广播电视总局电视剧司主办的网络故事片创作座谈会召开。会议要求坚持科技赋能，合理运用AI等新技术，使其成为创作工具和创作伙伴，助力行业提质增效。 <u>AI漫剧成绩亮眼：</u> 阅文2026年中期业绩显示，上半年阅文短剧与AI漫剧等新赛道收入突破4.3亿元，同比大幅增长230%。技术加持大幅降低了中腰部IP的可视化成本，产能释放预期强劲。 <u>标杆项目落地：</u> 阅文联手艺画开天启动《赛博英雄传》AI精品长番项目，成为行业首个由网文IP正版授权、传统动画厂牌与AI生成技术深度融合的精品长篇番剧企划，标志着AI动画向工业化精品制作迈出关键一步。 分析指出，在政策指引、业绩验证与重磅标杆项目的多重驱动下，“AI+短剧/漫剧”商业化落地加速，推动阅文价值重估。

格隆汇9月4日｜范式智能(6682.HK)今日强势，盘中放量大涨近15%，报31.04港元，截至目前成交额放大至4.5亿港元。 范式智能近期披露2026年中期业绩显示，公司上半年实现收入人民币37.65亿元，同比增长43.4%；归母净利润人民币1.19亿元，同比扭亏为盈；经调整归母净利润人民币1.50亿元，由去年亏损转正。报告期内三大板块协同发力，其中API业务实现收入人民币4.64亿元，同比大幅增长860.8%，成为集团重要增长动能；AI Platform业务收入人民币30.88亿元，同比增长30.0%；Agentic AI业务收入人民币2.14亿元，同比增长4.9%。上半年客户Token调用量同比增长约620%，可用算力资源扩至2.8万PFLOPS，ModelHub已沉淀超20万组“模型×芯片”适配组合。 麦格理发布研报首次覆盖范式智能，给予Outperform评级，目标价59港元，较当前股价潜在上涨空间近100%。该行指出，市场目前仍主要按传统企业AI软件公司理解范式，而公司业务定位和增长驱动力已发生明显变化，正从企业AI软件公司转型为AI基础设施平台。该行预计公司2026年收入109.5亿元，同比增长53.5%，认为随着收入规模扩大、研发及运营费用增速低于收入增速，经营杠杆将逐步释放，盈利增长与估值重估有望同步兑现。