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2026-11-11 12:21 星期三
08-31 15:12
研报掘金丨中邮证券：科顺股份Q2毛利率改善明显，期待行业需求回暖
格隆汇8月31日｜中邮证券研报指出，科顺股份Q2毛利率改善明显，期待行业需求回暖。26上半年公司实现归母净利润0.67亿元，同比+43.50%，其中26Q2归母净利润0.04亿元，同比-40.66%。上半年需求持续疲弱，提价落地毛利率改善明显。毛利率提升明显主要系公司产品提价落地、以及优化产品及客户结构所致。此外，上半年公司经营性净现金流为1.95亿元，去年同期为-5.61亿元，同比改善明显主要系公司持续优化收入结构，加强信用风险管控、优化对供应商付款方式等原因。公司防水业主基本面触底，未来期待行业需求改善，公司盈利能力持续修复，同时公司积极开拓第二成长曲线，有望实现长期持续成长。预计公司26-27年收入分别为57.2亿、68.0亿，同比-5.3%、+18.8%，预计26-27年归母净利润分别为2.2亿、3.5亿，同比+140.9%、+61.0%；对应26-27年PE分别为25.0X、15.6X。
SZ 科顺股份
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08-31 15:09
A股收评：超3100股上涨！沪指涨0.86%，AI影视股爆发，液冷服务器、半导体板块齐涨
格隆汇8月31日｜8月最后一个交易日，A股主要指数低开高走，截至收盘，沪指涨0.86%报3986.3点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.42%，北证50涨0.14%，科创50涨1.34%。三市成交额21453亿元，较上日放量276亿元，全市场超3100只个股上涨。
盘面上，AI长剧《后西游记》首登卫视大屏，影视股集体爆发，中文在线、芒果超媒20CM涨停，上海电影、博纳影业等10CM涨停；半导体股午后回升，瑞芯微、博通集成涨停，寒武纪涨超6%；液冷服务器板块走强，金富科技、海鸥股份、金帝股份等股封板，据悉多地核心设备CDU订单已排至2026年底；银行股普涨，邮储银行、中国银行、北京银行均涨超5%；元件、消费电子、煤炭股涨幅居前。
另一方面，现货黄金跌破4400美元关口，贵金属板块下跌，湖南白银跌近7%，湖南黄金跌近6%；光伏设备板块表现低迷，阿特斯、阳光能源跌超6%；生物制品、汽车、零售板块跌幅居前。(格隆汇)
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08-31 15:06
ETF收评|上证指数收涨0.86%，影视、能源板块领涨，影视ETF涨7%，影视ETF涨5%
格隆汇8月31日｜上证指数收涨0.86%，创业板指涨0.42%。AI应用端炒作午后持续升温，浪潮信息、紫光股份、寒武纪拉动服务器板块。煤炭、银行板块稳步攀升，中国银行、中信银行同创新高，邮储银行放量猛攻。地产龙头明显承压，招商蛇口、滨江集团领跌。
全市场ETF行情总览（已剔除重复跟踪标的）
涨幅前五的ETF：影视ETF国泰涨7.07%，能源化工ETF建信涨5.09%，卫星ETF永赢涨4.26%，传媒ETF广发涨3.83%，云计算ETF南方涨3.75%。
跌幅前五的ETF：纳指生物科技ETF汇添富跌4.43%，标普生物科技ETF嘉实跌3.91%，港股通创新药医疗ETF富国跌3.73%，金ETF广发跌3.61%，黄金ETF华安跌3.59%。
收盘成交金额前十热门ETF：短融ETF海富通收盘成交额419.67亿元，银华日利ETF收盘成交额170.62亿元，中韩半导体ETF华泰柏瑞收盘成交额100.15亿元，国债ETF华夏收盘成交额98.63亿元，科创债ETF鹏华收盘成交额95.76亿元，黄金ETF华安收盘成交额85.57亿元，公司债ETF南方收盘成交额77.33亿元，科创债ETF易方达收盘成交额74.84亿元，科创50ETF华夏收盘成交额51.62亿元，港股创新药ETF广发收盘成交额51.42亿元。
SH 影视ETF国泰 SH 传媒ETF广发 SZ 能源化工ETF建信 SH 纳指生物科技ETF汇添富 SH 金ETF广发 SZ 标普生物科技ETF嘉实 SH 中韩半导体ETF华泰柏瑞 SH 科创50ETF华夏
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08-31 15:02
研报掘金丨东吴证券：维持泸州老窖“买入”评级，低估值以及高分红持续
格隆汇8月31日｜东吴证券研报指出，泸州老窖以定力应对行业深调，以出清夯实发展底座。公司26H1实现归属于上市公司股东净利润43.39亿元，同比下降43.37%；其中Q2归母净利润6.31亿元，同比下降79.45%。Q2单季度下滑幅度较大，但符合公司自身出清思路。需求偏弱+竞品价格走低，公司中高档酒显著下滑。Q2为头部公司出清关键期，公司重动销轻压货，报表出清力度较大。进入Q3高端白酒价格呈现积极信号，公司下半年发力基础更可期待。53°茅台酒价格从年初以来稳中有升，当前站稳1700元；随着五粮液释放稳价信号和举措，8月普五价格回升明显，认为随着茅五价格先后企稳，经历压力测试的国窖销售压力将得以改善，更多市场举措或更为密集推出，效果值得期待。基于2026年业绩探底判断、低估值以及高分红持续，维持“买入”评级。
SZ 泸州老窖
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08-31 14:49
研报掘金丨东吴证券：维持山西汾酒“买入”评级，顺势降速纾压，省外保持韧性
格隆汇8月31日｜东吴证券研报指出，山西汾酒顺势降速纾压，省外保持韧性。26H1归母净利润64.39亿元，同比-24.29%；其中26Q2归母净利润10.57亿元，同比-43.11%。公司纵深推进全国化2.0战略，长三角、珠三角等战略市场稳健增长。高分红强化安全边际，中长期成长性仍然突出。短期来看，当前白酒产业已进入筑底阶段，预计26年下半年有望边际改善。当前白酒产业已进入筑底阶段，而公司中长期成长性仍然突出，玻汾、青20全国化趋势能见度高，同时亦期待腰部产品经过下沉培育、逐步兑现场景修复增量。基于短期逐步筑底、中期穿越周期的判断，维持“买入”评级。
SH 山西汾酒
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08-31 14:40
研报掘金丨华福证券：维持稳健医疗“买入”评级，盈利能力持续提升
格隆汇8月31日｜华福证券研报指出，稳健医疗H1经营利润稳增，强化回报增信心。26H1实现归母净利5.14亿元，同比+4.4%，26Q2归母净利2.6亿元，同比+7.6%，扣非净利2.4亿元，同比+4%。公司中期拟分红2.9亿元，分红比例56%。医疗板块逆势稳进，高端化、品牌化、全球化持续推进。消费品Q2增速环比提速，棉柔巾、服饰表现靓丽。截止上半年全棉时代全域会员人数近7,500万人较上年末增7.1%，品牌渗透持续拓圈。各业务高质量发展，盈利能力持续提升，剔除汇损H1净利双位数增长。公司医疗+消费、全棉+健康的业务模式与品牌属性稀缺，积极培育多增长点，公司中期分红比例56%，H1分红+回购总额约4.2亿元占上半年净利81%，主业高质量发展&持续增强股东回报，维持“买入”评级。
SZ 稳健医疗
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08-31 14:33
研报掘金丨东方证券：维持迎驾贡酒“买入”评级，营收延续稳增，利润超预期
格隆汇8月31日｜东方证券研报指出，迎驾贡酒营收延续稳增，利润超预期。26H1公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润34.2/11.6/11.2亿元，分别同比+8.1%/+2.8%/2.5%；经测算，26Q2实现营收/归母净利润/扣非归母净利润11.9/3.3/3.0亿元，分别同比+6.6%/+8.4%/+9.3%。Q2营收延续稳健增长，洞6/9恢复放量。产品结构改善驱动Q2盈利能力同比提升，业绩略超预期。认为徽酒目前处于明显的存量市场，迎驾增长因素主要系洞藏系列仍处于产品生命周期上半段，对标竞品有更强的渠道推力，徽酒格局相对滞后于苏酒，参考江苏市场，迎驾内部治理提升后，在省内仍有较大的市占率提升空间。考虑到行业处于调整期，季度维度看，公司增长有一定概率延续，看好下半年业绩持续改善。公司Q2营收延续Q1增势，同时产品结构上行带动毛利率&净利率有较好表现。参考行业可比公司，给予公司26年20倍市盈率，对应目标价为51.20元，维持“买入”评级。
SH 迎驾贡酒
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08-31 14:31
A股券商股拉升，锦龙股份、首创证券10CM涨停
格隆汇8月31日｜A股市场券商股拉升，其中，锦龙股份、首创证券10CM涨停，东吴证券、广发证券、第一创业、西部证券、南京证券、财通证券、信达证券、浙商证券等跟涨。
SZ 锦龙股份 SH 首创证券
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08-31 14:18
A股三大股指悉数翻红
格隆汇8月31日｜A股市场创业板指翻红，上证指数现涨0.58%；影视院线、AI语料、盲盒经济、AI芯片、IPv6、通信服务等板块涨幅居前，贵金属、光伏设备、创新药、免税、商用车等板块跌幅居前；全市约2800股上涨，2200股下跌。
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08-31 14:18
法巴：AI股业绩巩固行业基本面，外资或流入AH市场AI硬件股
格隆汇8月31日｜法国巴黎银行财富管理亚洲副首席投资官谭慧敏认为，AI股业绩巩固了行业基本面，但长债息率高企以及大型独角兽上市或影响美股走势，部分外资或因此流入AH市场。她指出，AI股这次业绩期给予理想的盈利指引，同时显示供不应求情况依然存在，令投资界对AI泡沫的担忧已大致消退，但美国长债息率引伸的流动性收紧或利淡科技股，令AI股9月走势会变得波动。她指出，硬件股估值仍然便宜，大型科企加大资本开支也有利相关硬件企业订单，故近期有不少资金追入相关板块，甚至有外资北上A股。
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08-31 14:16
研报掘金丨东方证券：维持中国重汽“买入”评级，费用管控良好，出口持续增长
格隆汇8月31日｜东方证券研报指出，中国重汽费用管控良好，出口持续增长。公司上半年归母净利润9.73亿元，同比增长45.5%；二季度扣非归母净利润5.05亿元，同比增长50.9%，环比增长16.0%。公司业绩表现好于重卡行业增速，配件业务取得较高增长。认为公司依托重汽集团协同优势以及部分让利整车销售端，拓展整车服务业务以提升客户全生命周期体验，配件业务有望持续增长，贡献收入和利润。公司借助重汽国际实现出口销量占总销量一半以上。认为公司传统亚非拉市场需求持续放量，拉美、澳洲新兴市场加速突破，出海业务将成为公司长期增长点。预测2026-2028年EPS为 1.67、1.98、2.29元（原 1.62、2.00、2.36元，调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值16倍，对应目标价为26.72元，维持“买入”评级。
SZ 中国重汽
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08-31 14:12
研报掘金丨东方证券：维持青岛啤酒“买入”评级，销量承压，盈利稳健
格隆汇8月31日｜东方证券研报指出，青岛啤酒销量承压，盈利稳健。26H1公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润196.5/39.2/36.7亿元，同比-4%/+0.4%/+1%；经测算，26Q2实现营收/归母净利润/扣非归母净利润93.7/21.2/19.6亿元，同比-7%/-3%/-3%。低档&主流品销量承压，中高端产品稳健。毛销差保持改善，带动净利率提升。展望全年，公司营收&市场份额阶段性承压，但受益于成本利好以及费用精益，我们预计利润端具备较好韧性。中长期看，面对需求疲软与份额竞争压力，产品方面，公司将坚定实施“1+1+1+2+N”产品战略，一方面集中资源做强“经典、纯生、白啤”等主力大单品，同时针对新人群和新场景，加快“全麦、生鲜、0糖轻卡、精酿、无醇低醇”等创新产品布局。渠道方面，公司将在巩固主流渠道优势的基础上，加速布局即时零售、高端餐饮等高潜力渠道。区域方面，公司将巩固北方基地市场优势，扩容量、提结构，同时聚焦南方战略市场重点突破，深耕重点区域市场，通过管理革新、网络优化与创新模式稳步扩大市场份额。参考可比公司，给予公司2026年18倍PE估值，对应目标价为61.02元，维持“买入”评级。
SH 青岛啤酒
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08-31 14:12
大行评级丨美银：上调比亚迪H股目标价至124港元，维持“买入”评级
格隆汇8月31日｜美银证券发表报告，比亚迪第二季收入环比升30%至1950亿元，纯利同比升30%至82亿元，略高于该行预期。毛利率为18.9%，同比升2.6个百分点，经营利润率为5.4%，同比升3.9个百分点。该行估计第二季每辆车净利润约7200元，同比升47%、环比升24%，受惠出口及高端品牌销售贡献提升。该行维持对其“买入”评级，H股目标价由123港元上调至124港元。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份
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08-31 14:02
研报掘金丨中金：中国重汽上半年业绩胜预期，目标价升至57.11港元
格隆汇8月31日｜中金发表报告指，中国重汽上半年业绩胜预期，收入同比增39.2%至708.4亿元，归母净利润同比增26.2%至43.3亿元。结构优化带来的营收及净利润增长优于该行预期，还原汇兑后盈利超出该行预期。考虑到上半年公司重卡销量及出口高增，该行上调公司2026及27净利润预测6.9%及10.2%至84.81亿及96.58亿元，上调目标价19.7%至57.11港元，维持“跑赢行业”评级。
HK 中国重汽 SZ 中国重汽
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08-31 13:36
科创50指数翻红
格隆汇8月31日｜科创50指数翻红，此前一度跌超2%；成分股中，晶晨股份涨超6%，寒武纪涨近5%。
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