全球视野, 下注中国
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2026-11-08 14:09 星期日
08-21 12:33
高盛：市场愈发看重美国收益率上行风险
格隆汇8月21日｜高盛集团表示，尽管美国长期国债近期遭遇抛售，但从宏观基本面以及与同类资产对比来看，其估值 “并未出现明显失当”。策略师弗里德里希・沙佩在研报中写道，美国财政部近期公布的债券回购操作，释放出政策端更愿意动用非常规工具来托举长端收益率的信号。“不过，就如同我们此前对日本国债整体格局以及近期日元干预的观点，倘若无法改变背后的宏观驱动因素，除公告带来的短期冲击之外，政策效果可能会相对有限。”
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08-21 12:32
格隆汇8月21日｜日本财务省计划在2027财年预算草案中，将长期日本国债的假设利率设定为约3.8%。该利率反映了国债收益率攀升至近30年高位的现状。
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08-21 11:42
5年期日债收益率涨2.5bp
格隆汇8月21日｜日本5年期国债收益率上升2.5个基点，至2.125%。
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08-21 11:34
国债期货早盘收盘全线下跌
格隆汇8月21日｜30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。
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08-21 11:26
财政部：截至7月底已发行新增专项债2.4万亿元 支持建设项目1.8万个
格隆汇8月21日｜财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，截至7月底，全国已发行2026年新增专项债券2.4万亿元，支持建设项目1.8万个。
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08-21 11:24
财政部：下半年还有2万多亿元地方政府专项债和超长期特别国债待发行使用
格隆汇8月21日｜财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，下半年还有2万多亿元的地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用，待发行规模就同期而言也是历年较大的，能够继续保持政策强度。
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08-21 11:08
韩国财长：将密切关注全球债券收益率上升的影响
格隆汇8月21日｜据韩联社，韩国财长周五表示，随着主要经济体长期收益率上升以及经济不确定性加剧，韩国将密切关注其国债市场。
韩国财长在与金融官员举行会议时指出：“由于财政支出增加以及中东局势带来的不确定性，包括美国、日本和欧洲在内的主要经济体的长期国债收益率已升至数十年来的最高水平。”他表示：“政府将密切监控国债市场的发行和交易情况，并努力降低企业和家庭的融资成本。”
此外，他同时提到，本周韩元兑美元汇率首次跌至1300，此前在7月初曾一度下跌至1550附近，而这一走势是由于韩国创纪录的经常账户盈余所致。不过，他补充称，考虑到中东地区的地缘政治紧张局势以及主要经济体的货币政策，汇率面临正向和负向双重风险，“政府将保持警惕，并对市场波动作出应对。”
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08-21 09:38
国债期货早盘开盘涨跌不一
格隆汇8月21日｜30年期主力合约与昨日持平，10年期主力合约涨0.00%，5年期主力合约跌0.00%，2年期主力合约与昨日持平。
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08-21 09:38
中证转债指数低开0.04%
格隆汇8月21日｜皓元转债、特宝转债、欧通转债、天脉转债、应流转债跌幅居前，分别跌2.75%、2.10%、1.95%、1.57%、1.52%。惠城转债、金05转债、天源转债、恒逸转2、XD航宇转涨幅居前，分别涨3.52%、2.49%、2.40%、2.05%、1.39%。
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08-21 09:34
央行将在香港发行300亿元中央银行票据
格隆汇8月21日｜中国人民银行公告，8月25日(周二)中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2026年第七期和第八期中央银行票据。第七期中央银行票据期限3个月(91天)，为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币150亿元，第八期中央银行票据期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币150亿元。
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08-21 09:33
5年期日债收益率涨1.5bp
格隆汇8月21日｜日本5年期国债收益率上升1.5个基点，至2.115%。
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08-21 09:23
央行逆回购操作本周净回笼2120亿元
格隆汇8月21日｜中国央行：今日开展950亿元7天逆回购操作，投标量950亿元，中标量950亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日无逆回购到期，当日实现净投放950亿元。
本周，中国央行共进行14576亿元逆回购操作，因本周有180亿元7天期逆回购和17116亿元隔夜回购到期，本周实现净回笼2120亿元。
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08-21 09:09
30年期日债收益率涨5.5bp
格隆汇8月21日｜日本30年期国债收益率上升5.5个基点至4.06%。
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08-21 09:03
中金：全球资产大跌的真正原因，或源自长端债券市场流动性错配
格隆汇8月21日｜中金研报指，<u>全球资产大跌的真正原因，可能源自长端债券市场的流动性错配</u>。截至8月份，美国投资级公司债发行规模约1.7万亿美元，达到历史同期高位。中金预计2026年公司债净供给或将超过美国付息国债。由于AI资本开支持续扩张、投资回收周期拉长，科技巨头对长期债务融资的需求明显上升，10年及以上期限信用债供给增加，长端债券市场的供需状况开始趋紧。
长久期AI债券与长端美债本质上都在争夺保险、养老金等有限的久期资金，当新增公司债给予更高收益率时，部分投资者选择卖出美债，买入AI债。即使美国财政部自身并未突然增加长债供给，全市场久期供给的扩张也可能推高期限溢价，带动长端美债利率被动上行，美债更像这轮冲击的“受害者”，而不是风险的根源。<u>美债市场关注度高，利率冲高加剧市场恐慌，资产之间形成负反馈，导致AI股票进一步下跌</u>。
<u>中金建议继续超配黄金</u>，预期美元继续贬值；认为AI股票可能只是上涨节奏暂时慢于黄金，<u>继续看好中外科技股票，建议逢低增配</u>；对美债观点更加中性，不急于押注利率趋势下行。
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