格隆汇8月19日｜科技战略分析师Ben Thompson从竞争博弈的角度提出犀利的警告：他将存储器厂商比作伊朗，将HBM比作霍尔木兹海峡，“<u>霍尔木兹海峡的威慑力，在于它始终是一张可以打出的牌。一旦真正动用，反而会触发对手彻底绕开它的决心</u>。”他指出，存储器厂商的高价策略正制造连锁反应，一方面，苹果正游说引入中国存储器供应商以打破现有格局；另一方面，算法层面的首要优化方向已变成如何减少存储器使用量。存储器厂商通过制造如此巨大的“攻击目标”，长远来看恐将自食其果。 “木头姐”Cathie Wood亦做出相似判断，她近期在播客中解释不持有存储芯片股的原因。她认为，存储器是半导体产业链中商品化程度最高、周期波动最剧烈的环节，当前HBM价格翻涨三至十倍的走势，在科技行业并非正常现象。<u>更关键的是，技术创新正从需求侧主动消解对HBM的依赖</u>。她以方舟有投资的推理芯片公司Cerebras和Groq为例，指出这两家公司的架构设计均不需要HBM。

格隆汇8月19日｜日本日经指数扩大跌幅，最新下跌3.36%，报65,195.93点。

格隆汇8月19日｜知名科技商业战略分析师Ben Thompson深度剖析英伟达暗门：你以为它暴利不减？其实它在偷偷“变相降价”！英伟达看似守住了惊人的高利润率，实则全靠“循环融资”玩法在硬撑。为了让客户有钱买 GPU，英伟达亲自出资兜底、承担坏账风险，帮助客户降融资成本。<u>这种隐性让利虽然没体现在账面折扣上，本质上却是不折不扣的降价。</u>一旦算力需求退潮，这些替客户承担的巨大风险，将直接反噬英伟达自己的资产负债表。

格隆汇8月19日｜华尔街传奇投资人、对冲基金大佬库珀曼日前对美国经济和市场前景做出了令人担忧的预测，认为美国经济可能在未来一年内陷入衰退。他表示，当前市场的一些迹象与过去的繁荣与萧条周期有相似之处，例如20世纪中期的“漂亮50”时代。库珀曼指出，种种迹象表明当前的经济周期即将结束，而随着AI热潮逐渐消退，股市也可能迎来新一轮的动荡。“我认为明年某个时候我们将面临经济衰退，这可能会导致市场下跌。”库珀曼认为标普500指数的盈利预期被错误定价，通胀加剧也会对股价构成风险。“投资界最危险的三个词是：‘这次不一样了’。”他补充说，对整体市场持“负面”态度，尤其会避开科技股。

格隆汇8月19日｜据界面，近日，苹果发布了最新的macOS Tahoe 26.7测试版。开发者在拆解系统内部文件的过程中，挖出一段内置演示视频，还有数十组硬件内部代号，大量尚未对外公布的产品线索随之流出。这当中最受外界关注的便是代号B790、配备摄像头的AirPods演示视频。这段短视频演示了用户如何借助AirPods，利用苹果的视觉智能技术保存真实场景，整个过程不需要掏出手机操作。 视频中，Siri的旁白说道：“有了视觉智能，你的世界就变得可以保存。看到喜欢的东西？只需告诉我，我就可以帮你保存下来，以便稍后查看。”此外，系统会主动提醒，“为了获得有关周围环境中物体的最准确信息，请确保AirPods没有被遮挡。”值得注意的是，这套耳机上的传感模组，定位不是拍照录像，而是充当Siri的“眼睛”，采集低分辨率环境视觉数据，交给AI助手做场景理解，本身并不生成可供用户查看的照片或者视频文件。