格隆汇8月10日｜里昂发表报告指，上周五收市后，SK海力士宣布积极检讨强化股东价值的措施，并将于第三季度内公布更多细节。此举是在投资者对其2026年第二季度财报会议中缺乏明确资本配置指引表达不满之后出现，而该情况很可能已导致近期股价疲弱。由于至2028年盈利能力与自由现金流非常强劲，该行认为2026年的股东回报可能超过100万亿韩元，将显著提升股东价值，并可能成为股价重估的催化剂，维持“高度确信跑赢大市”评级，目标价370万韩元。 市场近期对海力士与英伟达的HBM4价格谈判有所疑虑，认为其平均售价升幅可能小于同业。据海力士表示，由于核心与基底晶粒采用旧制程生产，其HBM4成本结构显著低于同业。因此即使价格较低，该行认为海力士仍可能交出优于同业的毛利率。

格隆汇8月10日｜截至早盘收盘，日经225指数涨2%，东证指数涨0.8%。

格隆汇8月10日｜今日创新药板块延续上周五涨势，药明康德A股涨超5%，H股涨超4%，带动创新药ETF天弘(517380)标的指数劲升3.97%，年初至今累计上涨20.91%，居创新药指数前列。且该ETF备受资金青睐，连续3日“吸金”，近20日合计流入3.3亿。 创新药ETF天弘(517380)​ 跟踪恒生沪深港创新药精选50指数，其编制方案展现出明显竞争力：① CXO机制性优先纳入，指数编制方案明确"优先纳入15只CXO龙头，再选35只创新药"，是同类创新药指数中CXO暴露最高的指数之一，其在"药明系"合计权重：药明康德A股（16.46%）、药明生物（7.68%）、药明康德H股（4.12%）为28.26%。 ② 沪深港三地跨市场选股，A+H两地上市股均纳入样本空间：前十大权重股中既有A股的药明康德、恒瑞医药、科伦药业，又有港股的百济神州、信达生物、药明生物、石药集团、中国生物制药——A股与港股创新药龙头兼备，一键打包全产业链。该ETF最新规模为25.87亿元，在所有沪港深三地创新药ETF中规模最大，场外联接基金(A类：014564，C类：014565)。 消息面：药明康德获初步禁令，地缘风险阶段性缓和 8月9日药明康德公告：美国时间8月7日，美国哥伦比亚特区联邦地区法院就公司提出的初步禁令动议作出裁决，批准公司针对美国国防部1260H认定的初步禁令申请。裁决生效后，在药明康德挑战1260H认定的司法程序期间，国防部不得执行、实施该项认定或依据其采取相关行动。 市场分析指出，初步禁令获批意味着"1260H认定对药明康德的即时影响将受到法院禁令限制，地缘政治风险获得阶段性缓解"，解除海外客户、供应商恐慌性解约风险，修复海外业务合作稳定性，是近期CXO板块估值修复的核心催化剂。叠加此前8月3日晚药明康德发布的半年报——上半年营收增近40%、净利增近30%，并全面上调2026年全年收入指引至585-605亿元，"业绩+地缘缓和"双催化共振。

格隆汇8月10日｜据快科技，加拿大魁北克大学计算机科学教授丹尼尔·勒米尔近日表示，受AI需求持续拉升带动，按单位容量计价，内存价格已涨回接近2007年水平，相当于把近20年的降价成果基本抹平，属于历史罕见的行业异动。斯坦福大学DAM项目汇总的价格序列给出量化锚点，眼下DDR5每GB约11.41至13.28美元(约合人民币77至90元)，与2008年前后DDR2价位带高度重合，按通胀折算约回到2011年DDR3水平。 这样的价格增幅并非偶然，斯坦福的数据只能说明结果，背后的驱动力来自AI算力集群对内存的大量需求。马斯克在近期的业绩电话会上也给出数量级对比，内存产能一年约增加20%，而AI侧内存需求年增速可能到200%甚至更高。供给一年大概只能增加20%，需求却可能翻倍再翻倍，价格只能被顶上去。SK海力士也在电话会上承认，近期普通DRAM价格大涨，这可能影响HBM价格谈判。有人指望长鑫存储颗粒撕开平价口子，但零售端显示，用其芯片做的内存条，价格轨迹仍与三星、SK海力士、美光三大厂同步。紧缺的外溢面也在变宽，从AI服务器、显卡、手机到汽车电子等，成本端都开始承压。至于这轮涨价何时见顶，业内尚无统一说法。

格隆汇8月10日｜KB证券在题为《股东回报提升逾10倍，强力买入区间》的报告中指出，三星电子已进入“确信买入”(conviction buy)区间，并维持60万韩元目标价不变。KB证券表示，作为全球DRAM龙头，三星电子当前市值较排名第三的美光仍折价4%，即便考虑美元资产溢价，这一定价也属异常。该机构预计，到2027年，三星电子HBM平均售价将同比提升逾一倍，且HBM4市占率有望达到44%，位居行业第一。 此外，KB证券测算，三星电子新一轮股东回报政策的年度分红及回购总额或将达到100万亿—200万亿韩元。倘若落地实施，对比当前每年9.8万亿韩元的规模，将提升10至20倍，有望推动股价价值重估。KB证券认为，按当前股价23.1万韩元 计算，三星电子的股息收益率将超过 7%。 KB证券还预测，三星电子第三季度营业利润可达112万亿韩元，为去年同期的9倍。