全球视野, 下注中国
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2026-08-02 16:24 星期日
07-14 10:06
王沪宁将访问朝鲜
格隆汇7月14日｜中共中央对外联络部发言人14日宣布：应朝鲜劳动党中央委员会和朝鲜民主主义人民共和国政府邀请，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁将率中国党政代表团于7月15日至17日对朝鲜进行正式友好访问。
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07-14 10:06
A股量化之争：任泽平斥“非对称收割”，百亿私募回应“稳定器”
格隆汇7月14日｜近期A股波动加剧，量化交易再次成为市场争议焦点。知名经济学家任泽平公开指出，量化交易泛滥是A股波动放大的重要原因，并提出了三重质疑；而多家百亿量化私募则回应称，市场对量化的认知存在误区，极端行情下量化恰恰是“稳定器”。
任泽平认为，量化交易在A股存在三大问题：一是对散户的“非对称收割”——量化凭借算法、高速通道等优势，可毫秒间完成交易，精准识别并击穿散户集中止损位；二是违背价值投资理念，与企业基本面脱钩，不符合国家提倡的“耐心资本”方向；三是算法同质化会引发“共振”，一旦市场有风吹草动，所有量化模型同步触发卖出指令，瞬间抽干流动性。
面对质疑，多家百亿量化私募向媒体表示，市场关于“量化同质化踩踏砸盘”的认知存在误区。上海某百亿量化私募人士指出，量化持仓分散，交易时会优化算法以避免冲击成本，不会对市场造成大规模冲击。北京某百亿量化私募则强调，当市场出现非理性急跌时，模型会主动买入恐慌筹码、补充盘口买盘，是典型的逆向稳定力量。
黑崎资本研究所所长贾小龙提出相对理性的判断：量化交易确实放大了本轮市场波动，但并非行情走弱的核心源头，只是充当了“放大镜”而非“导火索”。A股当前处于存量博弈格局，增量资金不足才是根本问题。
也有分析指出，A股量化以散户为交易对手，而美股量化交易对手多为机构，两地市场对量化的感受截然不同。海外成熟市场的散户有多种风险对冲手段，而A股散户缺乏日内纠错机制，更容易成为量化的交易对手盘。
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07-14 10:02
受贿数额特别巨大 国家烟草专卖局原副局长韩占武被提起公诉
格隆汇7月14日｜据最高人民检察院消息，国家烟草专卖局原党组成员、副局长韩占武涉嫌受贿一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经最高人民检察院指定管辖，江西省人民检察院以涉嫌受贿罪对韩占武作出逮捕决定。近日，江西省九江市人民检察院已向九江市中级人民法院提起公诉。
检察机关在审查起诉阶段，依法告知了被告人韩占武享有的诉讼权利，并讯问了被告人，听取了辩护人的意见。检察机关起诉指控：被告人韩占武利用担任中国机电设备招标中心党委书记、主任，工业和信息化部人事教育司司长、办公厅主任，国家烟草专卖局党组成员、副局长等职务上的便利以及职权或者地位形成的便利条件，为他人谋取利益，非法收受他人财物，数额特别巨大，依法应当以受贿罪追究其刑事责任。
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07-14 10:01
以人民币计，中国上半年出口同比+13.4%，进口同比+22.1%
格隆汇7月14日｜海关总署今日发布数据显示，2026年上半年，我国外贸保持良好运营态势，货物贸易进出口总值25.47万亿元，历史同期首破25万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，同比增长13.4%，已连续11个季度保持增长；进口10.74万亿元，同比增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。
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07-14 10:00
格隆汇7月14日｜南下资金净买入港股超20亿港元。
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07-14 09:59
现货黄金向上触及4010美元
格隆汇7月14日｜现货黄金向上触及4010美元/盎司，日内涨0.2%。
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07-14 09:59
宏华数科创历史新低
格隆汇7月14日丨宏华数科(688789.SH)跌1.26%，报46.380元，股价创历史新低，总市值83.60亿元。
SH 宏华数科
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07-14 09:59
港股异动丨航空板块走低 东航跌近4% 美伊冲突引爆油价突破80美元
格隆汇7月14日｜港股航空股普遍下跌，中国东方航空跌近4%，美兰空港、中国国航跌超2.2%，中国南方航空跌1.8%，国泰航空跌1.3%。
美伊冲突升级是核心导火索。7月13日美军对伊朗发起新一轮打击，伊朗则对美国在海湾地区的军事目标发动大规模袭击。受此影响，国际油价大幅走高，国际原油结算价大涨超9%，在亚市早盘，WTI原油突破80美元/桶，日内涨2.42%。
燃油是航司最主要成本之一，占营业成本约三成。油价飙升直接推高了航空公司的运营成本预期，市场担忧燃油成本侵蚀利润。
HK 中国东方航空股份 HK 美兰空港 HK 中国国航 HK 中国南方航空股份 HK 国泰航空
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07-14 09:59
国家能源局发布《构网型柔性直流输电系统稳态性能要求》等重点行业标准
格隆汇7月14日｜国家能源局公告，国家能源局批准《构网型柔性直流输电系统稳态性能要求》等468项能源行业标准、《Codefor Engineering Surveyof Hydropower Projects》等37项能源行业标准外文版、《轻质油品中氯含量的测定单波长色散X射线荧光光谱法》等2项能源行业标准修改通知单，现予以发布。
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07-14 09:59
A股异动丨油价暴涨引发替代效应，煤炭股逆势上涨，大有能源涨停
格隆汇7月14日｜随着国际油价的拉升，A股市场煤炭股逆势上涨。其中，大有能源10CM涨停，昊华能源涨超7%，陕西黑猫涨4%，电投能源、江钨装备、郑州煤电、究矿能源涨超3%。
消息面上，美伊地缘冲突升级，特朗普宣布对霍尔木兹海峡封锁，引发能源供应中断的担忧，国际油价暴涨。WTI原油期货在昨日收涨9%后，今日盘中再度涨近3%至80.42美元/桶，创6月15日以来新高；布伦特原油期货在昨日收涨超9%后，今日盘中再度涨近3%至85.66美元/桶，创6月12日以来新高。
煤炭价格与石油价格在资本市场和能源体系中呈现高度的正相关(同向联动)关系。 当国际原油价格大幅暴涨时，通常会通过替代效应、成本传导和煤化工利润等多重逻辑，迅速将热度传导至煤炭市场，推高煤炭价格中枢。
SH 大有能源 SH 昊华能源 SH 陕西黑猫 SH 郑州煤电
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小摩：AI需求强韧未见周期疲态、存储器是关键瓶颈、ASIC需求增速将超GPU
格隆汇7月14日｜摩根大通半导体行业分析报告指，人工智能(AI)需求依然强劲，得益于持续不断的新大模型发布，英伟达业绩持续增长及Token消耗量的持续上涨。小摩分析指，当前半导体周期虽已进入上升周期的第三年，即周期后半段，传统来讲这通常预示着周期峰值将至，但此次需求趋势持续超越历史水平，预计实质性产能增长到2027年底及2028年才会出现。
1. <u>短缺情况不仅限于GPU</u>，还包括先进晶圆代工产能(尤其是3纳米晶圆)、高带宽存储器(HBM)及其他存储器组件、ABF基板、先进封装产能以及CPU。在晶圆代工领域，<u>台积电的龙头地位极其稳固，竞争对手短期内几乎无法对其构成实质威胁</u>。
2. <u>存储器仍然是AI最关键的瓶颈</u>。然而，随着客户对成本上涨的抵制情绪日益高涨，预计价格上升速度将比上半年有所放缓。该行预计到2027年，约30%的存储器供应或被长期协议锁定。
3. <u>超大规模云端服务供应商投入仍然强劲</u>，企业将AI作为必选项而非可选，降低了近期资本支出放缓的可能性。
4. 随着商业化程度提升及用户更愿意为差异化的AI功能付费，预计AI模型开发商将在今年展现更强劲的经济效益。
5. 芯片需求正趋向多元化，<u>ASIC(特定应用集成电路，如谷歌的TPU、Meta的MTIA)的需求增长速度预计将超过GPU</u>。随着时间推移，芯片之间的差异的重要性将被全系统解决方案替代。
6. <u>中国台湾仍然是首选市场</u>，通过台积电、ASIC供应链、半导体设备公司以及更深厚的技术生态系统，提供了更广泛的AI投资机会。<u>韩国的存储器行业更为集中，故可能面临较大的盈利和估值波动风险</u>。
7. 数据中心的经济效益依然严峻，预计建设1GW数据中心需要约500至600亿美元的投资，而此前只需约350亿美元，新增成本主要来自存储器价格的上涨。<u>需求边际增长放缓或超大规模云端服务供应商资本支出缩减，是整个半导体生态系统面临的最重要风险</u>。
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07-14 09:55
创业板指涨1% 近2300股上涨
格隆汇7月14日｜A股主要指数走势分化，创业板指涨幅扩大至1%，沪指跌0.01%，深证成指涨0.43%。PCB、油气、煤炭、医药等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2300只。
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07-14 09:55
伊朗革命卫队袭击巴林境内美军目标
格隆汇7月14日｜伊朗伊斯兰革命卫队14日在社交媒体发表声明说，革命卫队用导弹和无人机袭击了美军位于巴林一处基地的多个武器支援仓库、一处卫星通信中心及美军驻地大楼。
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07-14 09:55
格隆汇7月14日｜巴林内政部：警报已拉响，呼吁市民和居民保持冷静，前往最近的安全地点，并通过官方渠道关注最新消息。
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07-14 09:54
台股跌2%
格隆汇7月14日｜台湾加权指数跌幅扩大至2%。
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