格隆汇7月10日｜摩根大通资产管理全球市场策略师戴维 · 莱博维茨认为，投资者正在更成熟地区分AI带来的潜在风险和回报。随着AI逐渐演变为覆盖各类资产和行业的交易主题，这将成为华尔街必须掌握的一课。莱博维茨提到，投资者已经开始更细致地区分AI产业链中的不同环节，判断哪些领域可能供给过剩，哪些领域仍有强劲需求。“市场不再只是抱着‘我们看好AI，所以凡是跟AI沾边的东西都买’的想法。” 莱博维茨指出，相较于半导体和硬件生产，数据中心建设和运营需求更可能具备结构性支撑。他认为，芯片确实可能出现供应过多的问题。“在我看来，供给风险主要集中在芯片和硬件领域。投资者的热情显然大量集中在这些领域，而如果历史经验有参考意义，那么在热情高涨时，市场往往会有些跑得太快。” 他的判断也解释了部分芯片股近期的表现。据悉，随着投资者对AI基础设施投资的狂热开始退潮，一些芯片制造商股价近几日明显下挫。譬如SK海力士的股价较6月历史高点下跌一度超过20%，不过今年以来仍累计上涨逾两倍。

格隆汇7月10日｜MiniMax宣布完成新一轮160亿港元融资。本次融资将进一步补充MiniMax的资金储备，为其后续AI基础设施投入、模型研发及全球商业化扩张提供支持。据了解，本次交易吸引了多家顶级国际主权基金、长线基金、一线中资机构和顶级多策略基金参与，覆盖亚太、欧洲和美国市场。其中，长线及主权基金20余家，多家公司Pre-IPO及基石投资人也在本次交易中进一步增加持股仓位，表达对MiniMax长期发展的支持。本次交易共吸引百余家机构参与，实现7倍认购覆盖。最初发行规模约18亿美元，在机构需求推动下最终扩大至20亿美元以上。

格隆汇7月10日｜据台湾电子时报，先进封装产能持续供不应求，台积电加速扩产。供应链指出，台积电所有新厂工程几乎都是24小时轮班施工，加速建设进度。设备厂商表示，据台积电释放出的信息来看，CoWoS月产能2024年约3万多片，2025年达7万片，2026年底原订11万片，但最终突破13万片，2027年扩产目标约20万片，但应为低标。市场乐观看待2027年底CoWoS月产能有望拉升至24万~26万片。不过，台积电至今仍未确立设备商的订单分配，导致供应链如坐针毡，担心形成降价抢单氛围，此外设备下单至生产出货时程至少7~9个月，供应商担心无法如期交付设备。

格隆汇7月10日｜港股上午盘三大指数再度拉升持续回暖，截止收盘，恒生指数大涨2.69%表现最佳，恒生指数、国企指数分别上涨1.86%及1.83%。权重科技股拉升助力大市上涨，小米涨4.6%，阿里巴巴涨3.6%，京东、百度涨超3%，美团涨1.5%，腾讯逆势飘绿；创新药概念股拉升走强，光通讯概念股、汽车股、内房股、手机产业链股、黄金股等有色金属股齐涨。另外，存储半导体股高开低走，兆易创新盘初冲高后持续走低，午间大跌7%，煤炭、石油等能源板块多数弱势。(格隆汇)

格隆汇7月10日｜A股三大指数早盘涨跌不一，截至午盘，上证指数涨0.76%，深证成指涨0.61%，创业板指跌0.65%，此前一度涨超1%，科创50指数跌0.41%。全市场成交额21822亿元，较上日放量4737亿元，全市场超4400只个股上涨。医药股爆发，CRO、减肥药、创新药方向涨幅居前，文化传媒、电脑硬件、房地产、汽车板块活跃；半导体产业链回调，能源设备板块低迷。 今日疫苗生物、医药创新药、创业板医药、传媒影视板块全线走强，生物医药赛道成为盘面核心领涨主线： 疫苗板块：疫苗ETF国泰上涨6.08%领涨全市场，疫苗ETF嘉实上涨5.48%，疫苗生物细分赛道大幅拉升。 创业板医药板块：创业板医药ETF国泰上涨5.57%，创业板医药主题同步走高。 科创新药与创新药板块：科创创新药ETF国泰上涨5.23%，生物医药ETF天弘上涨4.97%；创新药ETF东财上涨4.62%，创新药ETF银华上涨4.58%，生物医药整条医药产业链集体上行。 传媒影视板块：传媒ETF华夏上涨4.71%，传媒ETF广发上涨4.66%，影视ETF国泰上涨4.53%，文娱传媒、影视内容板块同步跟涨。 今日科创半导体、集成电路、科创新材料、半导体宽基、科创信息、科创芯片设计、新能源电池、成长宽基、农产品商品板块集体小幅回调，科创半导体与科创新材料并列跌幅居前： 科创半导体板块：科创半导体ETF华夏下跌1.86%，集成电路ETF国泰下跌1.53%，半导体ETF国联安下跌1.36%，科创芯片设计ETF国联安下跌1.26%，半导体硬科技主线迎来短期获利回吐。 科创新材料板块：科创新材料ETF博时下跌1.86%，科创材料细分赛道同步走弱。 科创信息板块：科创信息ETF摩根下跌1.29%，科创数字信息板块小幅回落。 新能源电池板块：电池ETF汇添富下跌1.29%，新能源ETF华安下跌1.26%，锂电与泛新能源板块小幅调整。 成长宽基板块：深成长ETF大成下跌1.42%，成长风格宽基标的收跌。 农产品商品板块：豆粕ETF华夏下跌1.25%，场内豆粕期货品种小幅下行。

格隆汇7月10日｜今日创新药板块强势反攻，美迪西、昭衍新药、百奥赛图分别涨17.9%、14.7%和12.3%，带动创新药ETF天弘(517380)标的指数劲升4.43%，生物医药ETF天弘(159859)标的指数同步上涨4.99%，自6月10日以来分别累计上涨26%、18%。 这两大ETF近期备受资金青睐，创新药ETF天弘(517380)近10个交易日合计流入2.5亿元；生物医药ETF天弘(159859)连续三日获资金净申购。 创新药ETF天弘(517380)紧密跟踪恒生沪深港创新药精选50指数，该指数精选在A股、港股上市的50家最具代表性的创新药企业，聚焦创新研发前沿，其前十大权重股汇聚了行业龙头，包括药明康德、百济神州、恒瑞医药、信达生物等，场外联接基金(A类：014564，C类：014565)。 生物医药ETF天弘(159859)跟踪国证生物医药指数，覆盖更广泛的医药健康领域，囊括创新药、疫苗、血制品、医疗器械等全产业链，成分股包括药明康德、复星医药、泰格医药、上海莱士、长春高新等公司，最新规模46.03亿元，居同标的第一，场外联接基金(A类：011040，C类：011041)。 消息面上，国家基本药物目录更新调整+BD交易再现大单： ①基药目录首次把创新药作为遴选方向：7月9日卫健委发布《国家基本药物目录（2026年版）》，将于9月1日实施，首次将创新药作为基药遴选的重要方向，新纳入4款国产一类创新药（含化药/生物药3款），延续《全链条支持创新药发展实施方案》的政策导向。 ② BD常态化：2026上半年国内License-out交易总金额达997亿美元，已披露首付款超64.5亿美元，单笔平均总交易额较2025同期提升超30%；7月8日，中国生物制药公告，自主研发的COPD创新药TQC3721（PDE3/4抑制剂）海外权益以最高19亿美元授权给阿斯利康，为近年呼吸领域单产品最高交易。 中信证券指出，2026年下半年中国创新药产业基本面稳步向好，核心来自研发质量提升、全球价值验证和盈利能力改善。中国创新药逐渐进入“全球注册+商业化兑现”阶段。