格隆汇6月6日｜据央视财经，在济南，AI模型已经像汽车一样，走上流水线批量生产了。生产AI模型的第一步是从数据车间开始的。数据车间其实就是整个大模型工厂的原料仓。海量原始数据在这里进行清洗、筛选、标注，变成合格的模型生产原材料。第二步，模型锻造。在模型车间，产线上的员工是“大模型”本身，各类大模型化身“数字工匠”，根据订单需求进行模型训练。训练好的AI模型紧接着进入第三步，严苛的出厂考试。从模型车间出炉的还只是半成品。在工厂的评测中心，评测模型会不断地给新模型“出题”，如果考试不合格，就会被打回去重造，只有通过严苛的“出厂考试”，模型才能走向市场。考试过关还要进入第四步——灌装训练。在集成车间，模型被“灌装”进机械臂、机器人里。通过反复的动作采集和训练，AI或者智能体能够掌握实体技能后，才能去赋能千行百业。看似简单的四步流程，实则包含75道精细化工序，让AI模型开发周期从90人天压缩到20人天。

格隆汇6月5日｜东方港湾今日发布《港湾观点︱2026年5月：狂欢中保持理性才能走得更远》指出，纳指在过去两个月出现了过往20年来最大最快的涨幅——23.7%，其中主要贡献来自半导体板块的极致表现：费城半导体指数SOXX过去两个月累涨超73%，历史未见。<u>我们可以利用市场的疯狂，但不能成为疯狂</u>： 1、在半导体的某些环节里，极端的产品涨价带来了周期性的加剧，而非减弱。<u>不断提价的产品，会直接影响下游的利润率</u>，直到下游投资回报变得不可持续，导致资本开支增长放缓。 2、<u>Hyperscaler的现金流会在2026年燃尽</u>，按当前资本开支节奏，2026年7300亿美元的资本开支，基本上完全耗尽这四家公司的现金流。CAPEX超高增长也将不可持续，<u>2027年CAPEX增速掉头往下几乎板上钉钉</u>，这对于许多公司线性外推到30年的预期恐会产生重大影响。 3、市场或高估了AI红利在公司组织中传导落地的速度。即便企业开始大面积采用AI，由于物理世界和人类组织的限制，传导到利润层往往需要更长时间。<u>AI红利可能是十年级别的生产率故事</u>，但市场现在用两三年的股价暴力涨幅和资本开支增速，把这个十年故事一次性折现了。 4、当下市场情绪之高涨确实让人警觉：<u>黄仁勋一句“万亿市值”的恭维让一家千亿公司一夜上涨32%</u>。过去这两个月，似乎没人关心宏观风险，也没人谈论模型的天花板或同质化，模型公司的收入奔着每年翻10倍在预期，估值都往数万亿去拍，CSP都开始相信老黄的“算力投资即收入”，应用场景似乎开始层出不穷。 不是说这些观察和观点不对，只是当这个市场几乎找不到争议和担忧点时，情绪往往会演绎到极致。<u>上涨时推波助澜，回调时也会火上浇油</u>。就像芒格老先生曾经所言：“<u>只有比其他人更能够反驳自己的观点，我们才算真正配得上自己的观点</u>，做到客观理性。”不要把市场短期情绪当成企业长期价值。可以利用疯狂，但千万别成为疯狂！

格隆汇6月5日｜在2026腾讯AI产业应用峰会现场，腾讯首席AI科学家姚顺雨对AI下半场给出两个核心判断：第一，Al是一个长期游戏，而非短期窗口。他指出，硅谷部分从业者认为需要"赶快赚两年钱退休"的心态并不可取，AI才刚刚开始，ChatGPT和Claude Code不会是仅有的超级应用，未来将持续诞生新的产品机会，"今天可能就像70年代PC刚刚产生的时候"；第二，AI将走向多元而非单一路径。过去几年行业沿着预训练、后训练、Agent的清晰主线推进，但未来Coding Agent之外，多模态、具身智能等大量新方向正在或即将形成，整个世界"还有很多空间没有被填满"。

格隆汇6月5日｜据新京报，6月5日，2026腾讯云AI产业大会现场，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生进行了一场和腾讯首席AI科学家、腾讯混元大语言模型及AI infra负责人姚顺雨的对谈。其中，汤道生提出了一个非常犀利的问题“你觉得腾讯AI慢了吗？”对此，姚顺雨笑称，“这个问题应该我问你”，然后给出了自己的回答。 姚顺雨认为，如果要问AI是短期游戏还是长期游戏？他的判断是长期游戏，“下半场才刚开始，我不认为ChatGPT和Anthropic永远都是第一位，今天就像70年代PC刚出现时的阶段一样。” 他表示，在当前AI的发展中，所有人都在做一样的事情——AI coding(AI编程)，但未来会变得更多元，编程智能体会更重要，但多模态、具身智能等很多路线也在继续探索，因此在下半场的长跑中，更重要的事情是诚实面对自己，保持耐心，stay real(保持真实)。