格隆汇5月22日｜港股市场PCB概念股集体上涨，其中，建滔积层板涨超9%创历史新高，广合科技涨超8%，胜宏科技涨超7%，大族数控、建滔集团涨超5%。 消息面上，4月初，CCL龙头建滔积层板发函，将板料及pp半固化片价格统一上调10%，此次价格调整的原因在于上游树脂、电子玻纤布等核心原材料价格出现大幅上涨，同时供应情况较为紧张。 上海证券表示，2025年报PCB业绩全面兑现，2026年订单需求有望继续推动业绩增长，验证PCB厂商预期与爬坡，将从 “ 预期驱动” 转向“业绩兑现” 驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相，正交背板、LPU机柜多重需求叠加，全球AI算力硬件升级，PCB行业产值有望实现跃升。

格隆汇5月22日｜联想集团(0992.HK)高开高走大涨至13%，报14.86港元刷新上市高价，年内累计涨幅超60%，总市值超1840亿港元。 消息上，联想集团刚刚交出了一份堪称“史上最强”的成绩单。2025/2026财年（截至2026年3月31日），公司营收、利润双双创下历史新高，最大的亮点是AI业务已真正成为驱动增长的核心引擎。全年营收831亿美元（约5899亿元人民币），同比增长20%，创历史新高；全年净利润（调整后）20亿美元，同比增长42%，增速远超营收；其中第四季度营收216亿美元，同比增长27%，为近五年最高单季增速。 AI不再是概念，而是实打实的业绩增长引擎，公司收入和订单都迎来了爆发式增长。全年AI相关收入同比增长105%（翻倍），占集团整体营收比重快速提升；第四季度AI相关收入同比增长84%，占比已达38%，这意味着近四成的生意都与AI有关。此外，各业务板块都表现强劲，特别是服务业务，稳定性非常高。 公司董事长兼CEO杨元庆对后续发展也充满信心，他表示：“在全方位业务强劲势头的带动下，我们对未来两年内跃升为千亿美元规模企业的目标充满信心。”

格隆汇5月22日｜A股主要指数拉升，创业板指涨2.05%，沪指涨0.37%，深成指涨1.47%。MLCC、玻纤、培育钻石等板块指数涨幅居前，沪深京三市超3600只个股上涨。

格隆汇5月22日｜AMD首席执行官苏姿丰：下一波重大趋势将是物理人工智能，包括机器人技术。我们将在AI PC领域看到显著的两位数增长。

格隆汇5月22日｜经济学家马光远表示，黄金在4500美元左右徘徊了这么长时间以后，发现了一个比较好玩的现象：<u>过去那些坚决看多的国际投行开始扭扭捏捏地下调对黄金上涨的预期</u>。大摩直接把2026年黄金价格预期从5700美元下调至5200美元，高盛等头部投行也同步下调年内看涨目标。为什么说他们扭扭捏捏？因为他们在下调预期的同时，仍然刻意强调黄金长期上涨逻辑并未改变，只是行情暂停。 国际投行预期反复摇摆早已是常态，过往每一轮金价深度下跌前夕，他们都会临时调整观点、寻找全新说辞圆场。<u>目的只有一个，拖着那些准备离场的，诱惑那些犹豫要不要进场的，免得大家都跑了。</u> 从当前完整的市场周期和数据来看，曾经支撑黄金牛市的核心逻辑，已经全面松动和改写。首先是<u>央行购金的核心驱动力彻底变弱</u>，多国央行不再持续增持，甚至出现阶段性抛售动作；再说市场反复炒作的去美元化，<u>去美元化是跨度极长的百年级进程</u>，绝非近三五年可以落地兑现；至于投行死守的“美联储降息趋势不变”的逻辑，当下<u>资本市场博弈的核心不再是“何时降息、降多少基点”，反而开始热议美联储重启加息的可能性</u>。 马光远认为，<u>黄金价格长期滞涨、震荡走弱是必然结果</u>，根本原因就是前期涨幅过大、价格严重虚高。至于白银，需求端断崖下滑、替代技术全面替代、价格高位泡沫三重压力下，<u>白银价格后续至少会下跌一半，估值持续回归合理区间</u>。