格隆汇4月3日｜阿里发布全新升级的Wan2.7-Video视频生成模型，涵盖文生视频、图生视频、参考生视频和视频编辑四大模型，将AI的能力从单一素材生成扩至创作全链路。

格隆汇4月3日｜国盛证券研报指出，燕京啤酒Q1超预期，开门红奠基。2025年公司实现营收153.33亿元，同比+4.54%；实现归母净利润16.79亿元，同比+59.06%；扣非归母净利润15.33亿元，同比+47.27%。大单品持续放量，利润率稳步提升。收入端，公司大单品U8系列矩阵完善，增长势能强劲，26年3月公司高端新品A10上市，有望加速高端化进程；同时推行“啤酒+饮料”的组合营销，倍思特汽水、纳豆等非啤酒产品有望成为贡献新的营收来源之一。利润端，高端化的持续加速，叠加生产、市场、供应链等九大变革的推进，在数字化赋能和管理体系优化的背景下，利润弹性有望得到进一步释放。预计公司2025-2027年归母净利润分别同比+59.1%/+21.4%/+17.0%至16.8/20.4/23.9亿元，维持“买入”评级。

格隆汇4月3日｜国盛证券研报指出，易点天下整合营销及程序化广告平台双轮驱动，电商客户投放增长显著。2025年公司实现收入38.30亿元，YOY+50.39%；实现归母净利润1.58亿元，YOY-31.80%。口径端，伴随公司业务战略的部署与发展，此次年报调整收入口径为整合营销服务、广告平台业务。收入端，整合营销及广告平台双轮驱动，电商类客户增长显著。程序化广告业务加速扩张，深化AI技术赋能，助力长效发展。当前，公司在多个业务场景深化AI应用落地，近百个Agents和工作流投入使用，覆盖广告运营、素材审核、风控审核等场景。在业务侧，公司搭建了AI中台，与数据中台实现数据交互，赋能业务提质增效。在产品侧，公司已完成zMaticooSDK&DSP2.0的双端全面升级。随着公司未来继续推进AI技术与广告业务的深度融合，以及AIGC产品化落地，有望进一步赋能公司可持续增长。维持“买入”评级。

格隆汇4月3日丨国货航(001391.SZ)跌1.33%，报5.210元，股价创历史新低，总市值636.08亿元。

格隆汇4月3日｜中国东方航空股份有限公司4月3日发布通知，自2026年4月5日(含)起销售的客票，东航调整国内航线旅客运输燃油附加费征收标准。800公里(含)以下航段，每位旅客收取人民币60元；800公里以上航段，每位旅客收取人民币120元。此前，国航、厦航、中联航等多家航司也发布公告，调整国内航线旅客运输燃油附加费收取标准。

格隆汇4月3日｜信达证券研报指出，粤电力A煤电成本改善对冲电价下行，电价触底静待拐点来临。2025年公司实现营业收入515.41元，同比-9.83%；实现归母净利润6.00亿元，同比-37.78%。公司2025年度利润分配预案拟为每10股派发现金红利0.2元（含税），共计派发现金红利1.05亿元。公司2025年煤电板块归母净利4.83亿元，气电板块归母净利-0.22亿元，水电板块归母净利0.12亿元，新能源板块实现归母净利0.20亿元。整体来看，受益于燃煤价格回落，公司煤电板块成本改善，成为公司利润的主要来源；但由于燃气价格波动变化较小（板块营业成本同比+1.81%），燃气发电板块毛利率同比-5.15pct。可再生能源发电板块面临“增量不增收”，风电光伏装机分别新增60万千瓦和99.36万千瓦，但板块整体收入同比-1.29%，导致毛利率同比-7.13pct。整体售电业务毛利率实现10.89%，同比下降2.08pct。由于广东26年电价的进一步回落，调整公司2026-2028年的归母净利润预测分别为1.96/7.37/12.19亿元，对应4月2日收盘价的PE分别为156.65/41.65/25.19倍。

格隆汇4月3日丨根据《交通运输部安全生产警示约谈和挂牌督办办法》，交通运输部近日决定对重庆市万开达高速公路工程项目铁峰山隧道“3·30”瓦斯爆炸事故挂牌督办。挂牌督办期限初定为一年。3月30日，重庆市万开达高速公路铁峰山隧道发生瓦斯爆炸事故，目前已造成4人死亡，9人受伤。建设单位为重庆高速铁建万开达高速公路有限公司，施工单位为中铁十二局集团有限公司，设计单位为中铁长江交通设计集团有限公司，监理单位为北京中通公路桥梁工程咨询发展有限公司。督办要求地方交通运输主管部门依职责尽快查清事故原因，查找涉事项目参建单位安全管理存在的突出问题，及时做好问题整改，依法依规对责任单位和人员进行严肃处理。强化工程安全监管力度，压实参建各方安全生产责任，加强现场施工安全管理，坚决防范遏制生产安全事故发生。

格隆汇4月3日｜华源证券研报指出，华新建材25年实现营收353.48亿元，同比+3.31%；归属于母公司净利润28.53亿元，同比+18.09%。公司2025年末期现金红利拟按0.21元/股（含税）分配现金红利，考虑前三季度分红，2025年公司现金分红比例40%。海外业务及成本下行驱动公司业绩逆势高增，费用率上行叠加高基数拖累四季度业绩。此外，24年四季度由于厂区征收补偿金，单季度资产处置收益7.30亿元，而25年同期仅为0.69亿元。海外发展贡献水泥主业高成长性，骨料业务构成拖累。维持“增持”评级。

格隆汇4月3日｜摩根大通发表报告指，毛戈平去年业绩强劲，销售及盈利分别年增30%及37%，胜公司指引。管理层对2026年仍充满信心，销售及盈利增长目标均为30%，计划新增20至30家门市，同店销售增长目标12%。该行认为，公司今年增长能见度稳健，首季表现强劲，主要受惠于其在体验式消费趋势中的最佳定位、门店网络扩张路线图清晰及品牌知名度提升等。该行大致维持对毛戈平2026及2027年盈利预测，予其目标价130港元，对应2027年预测市盈率31倍，维持“增持”评级，并视其为中国美妆板块的首选股。

格隆汇4月3日｜平安证券研报指出，铝价上涨天山铝业业绩增长，成长空间打开。2025年公司实现营收295.0亿元，yoy+5%；实现归母净利润48.2亿元，yoy+8.1%。2025年公司自产电解铝平均售价20600元/吨（含税），同比上涨约4%。电解铝生产成本同比下降约7%，其中自发电成本同比下降约23%，铝价上涨成本下降，公司盈利能力同步改善。公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽正式通电启槽，剩余部分计划2026年上半年投产，公司电解铝产能将提升至140万吨/年。国内及海外铝供应刚性逐步凸显，铝价或进入长周期景气通道。由于海外地缘影响，铝价波动较大，调整公司盈利预测。公司作为一体化发展的优质铝企，有望充分受益于铝价提升，维持“推荐”评级。

格隆汇4月3日｜据一财，截至4月2日，累计已有123家科创板公司披露2026年提质增效重回报行动方案，寒武纪、威胜信息等103家公司连续3年参与。同时，科创板投资者回报水平提升。93家公司合计现金分红147.4亿元，同比增长6.8%，16家公司拟送转。其中73家公司分红比例高于30%，中国通号、传音控股、时代电气分别分红18亿元、10.36亿元、9.23亿元。

格隆汇4月3日｜中金发表研报指，中国中免公布2025年业绩，收入按年减少4.92%至536.94亿元，归母净利润按年减少15.96%至35.86亿元。展望2026年，该行看好离境旅客、岛民免税、数码产品及内生增长有望带来免税销售增量，建议持续关注按年低基数下的反弹。中金维持中免今明两年盈利预测54.83亿元、63.1亿元不变；考虑到行业估值中枢下移，下调中国中免A股目标价至95元，下调其H股目标价至95港元，均维持“跑赢行业”评级。