格隆汇3月26日｜A股市场存储芯片股集体下挫，其中，兆易创新、佰维存储、恒烁股份跌超5%，江波龙、朗科科技、北京君正、太极实业、中电港跌超4%，普冉股份、同有科技、万润科技、科翔股份、精智达、云汉芯城、联芸科技跌超3%。 消息面上，谷歌发布的新型AI内存压缩技术TurboQuant，引发市场对存储需求前景的担忧。据称，该技术可在不损失准确性的前提下，将大语言模型的缓存内存占用至少减少6倍，并实现最高8倍的加速，旨在解决AI推理与向量搜索中的内存瓶颈问题。 不过摩根士丹利指出该技术仅作用于推理阶段的键值缓存，不影响模型权重所占用的高带宽内存(HBM)，也与训练任务无关。因此，这并非存储总需求或硬件总量减少6倍，而是通过效率提升增加单GPU吞吐量——相同硬件可支持4至8倍更长的上下文，或在不触发内存溢出的前提下显著提升批处理规模。摩根士丹利还提示，由于该压缩技术可直接集成进平台基础设施，对软件层面可能形成边际利空。

格隆汇3月26日｜伊朗开出停火五大条件，美方称谈判仍在继续。A股开盘，三大指数集体低开，沪指跌0.17%报3924.96点，深证成指跌0.32%，创业板指跌0.54%。盘面上，工程机械、大飞机概念股高开，风电设备、存储芯片板块调整。

格隆汇3月26日｜中东冲突以来，国际油价持续攀升吸引市场关注，南方基金旗下全新产品——石油ETF南方(159026)将于2026年3月30日正式启动发售。该基金紧密跟踪国证石油天然气指数，为投资者提供一键布局A股石油天然气全产业链的便捷工具，综合费率为0.2%/年，属于市场最低一档。 当前布局石油天然气板块，主要基于以下逻辑支撑： ①地缘政治溢价显著，短期催化强劲：伊朗局势的不确定性持续主导原油市场波动，霍尔木兹海峡的封锁风险加剧了市场对供应中断的担忧。历史表明，地缘冲突期间，油气及油服板块往往率先受益，弹性充足。 ②国内“反内卷”政策优化行业格局：国内政策严控新增炼油产能，持续淘汰“老、破、小”落后装置，供给侧产能增量放缓，有助于下游炼化等环节景气度回升和价差走阔，行业格局持续优化。 石油ETF南方(159026)标的指数聚焦产业龙头，具备高股息属性，前三大权重行业为炼化及贸易、油气开采、专用设备，前十大成分股包含“三桶油”（中国石油、中国海油、中国石化）及杰瑞股份、招商轮船等产业链龙头，合计权重67.92%，龙头效应显著。指数指数股息率达3.35%，在当前低利率环境下具备配置吸引力。 该标的指数历史表现呈现“熊市稳健，热点行情下弹性凸显”的特点，截至3月25日，国证油气指数年内累计上涨23.84%，近五年（2021-2025年）均为正收益，2021年以来累计收益达116%。尽管指数今年录得不菲涨幅，仍处性价比区间，截至3月25日，当前指数PE（TTM）为16.75倍，低于近十年近一半的历史时间，仍处于估值修复阶段。 华泰证券最新观点指出，在“反内卷”等政策引导下，石油化工行业供给侧有望加快调整，2026年行业景气有望上行。