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2026-05-26 17:33 星期二
03-25 14:34
研报掘金丨东吴证券：维持拓普集团“买入”评级，机器人+车+液冷协同发展未来可期
格隆汇3月25日｜东吴证券研报指出，拓普集团25Q4经营改善，汽零龙头加速出海。25年实现营收295.81亿元，同比+11.21%；归母净利润为27.79亿元，同比-7.38%。以东南亚+北美+欧洲为锚点，向国际化平台型企业迈进：泰国一期工厂将于26H1投产，墨西哥二期已经开始筹划，波兰工厂筹备扩大产能。机器人层面，公司始于直线执行器，横向拓展至机器人躯体结构件、传感器、足部减震器及电子柔性皮肤等关键领域，占地约150亩的机器人部件产业基地将于2026年投产。公司机器人+车+液冷协同发展未来可期，加大研发投入护航科技化战略落地，因此仍然维持“买入”评级。
SH 拓普集团
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03-25 14:28
公司问答丨孚能科技：预计公司2026年半固态电池出货量有望实现进一步显著增长
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向孚能科技提问：贵公司半固态电池成本增加不大，但电池能量密度高。请问贵公司2026年半固态电池销量前景如何？
孚能科技回复称，目前公司半固态电池的成本相比液态电池只高5-10%，具备良好经济性、市场竞争力和成熟的产业化基础，目前已实现 GWh 级别出货，随着多个项目量产，预计公司2026年半固态电池出货量有望实现进一步显著增长。
SH 孚能科技
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03-25 14:28
福建本地股异动拉升 平潭发展涨停
格隆汇3月25日｜福建本地股异动拉升，平潭发展涨停，海峡创新、路桥信息、漳州发展、福建金森、东百集团、福建水泥跟涨。消息面上，近日，福建省国资委印发《实施“五大行动” 推动所出资企业向新向优发展工作方案（2026—2028年）》，加快向新质生产力领域布局，向高质量效益转型。
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03-25 14:23
公司问答丨必易微：公司目前业务与经营活动并未受美伊冲突的直接影响
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向必易微提问：请问公司目前生产经营情况如何？美伊冲突对公司影响大吗？一些相关产品的需求是否会增加？必易微回复称，公司目前业务与经营活动并未受美伊冲突的直接影响。公司将持续密切关注地缘局势变化，评估潜在间接影响，保障业务稳定运营。
SH 必易微
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03-25 14:22
公司问答丨孚能科技：公司暂未在美国德克萨斯州建设PACK工厂
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向孚能科技提问：贵公司在美国德克萨斯州PACK工厂建设进度如何？什么时候可以竣工投产？孚能科技回复称，公司暂未在美国德克萨斯州建设PACK工厂，重大信息请以公司相关公告为准。
SH 孚能科技
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03-25 14:22
研报掘金丨国盛证券：维持焦点科技“买入”评级，25年净利增12%，AI重塑外贸全链路价值
格隆汇3月25日｜国盛证券研报指出，焦点科技25年净利增12%，AI重塑外贸全链路价值。2025年公司实现营业收入19.14亿元/同比+15.22%，归母净利润5.04亿元/同比+11.61%。公司旗下主营中国制造网平台，为国内领先的全链路外贸综合服务商，近年来依托B2B平台专注服务工业机械品类卖家，会员数量及ARPPU值均稳步提升。同时2023年推出AI麦可，历经多轮迭代，深度赋能卖家用户，有望打开公司新增长极。25年末合同负债13.61亿/同比+18.1%，夯实26年业绩增长，公司具备垂直行业AI应用的先发优势。维持“买入”评级。
SZ 焦点科技
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03-25 14:17
研报掘金丨东吴证券：维持紫金矿业“买入”评级，金铜为基、锂打开成长新边界，高业绩持续兑现
格隆汇3月25日｜东吴证券研报指出，紫金矿业金铜为基、锂打开成长新边界，高业绩持续兑现。2025年全年公司实现营收3490.8亿元，yoy+15.0%；实现归母净利润517.8亿元，yoy+61.5%。公司2025年矿产金板块量价齐升，坐稳业绩第一增长极；矿产铜板块受卡莫阿短期影响有限，全年产量仍实现稳健增长，价格持续走强；锂业务实现从无到有突破，打开成长新边界。公司核心聚焦金、铜、锂三大战略品种，远期来看公司预计2028年金、铜、碳酸锂产量分别为金130-140吨，铜150-160万吨，碳酸锂27-32万吨，伴随全球美元信用减弱、大宗商品供给端持续约束，长期看好金、铜、新能源价格中枢上移，公司量价齐升逻辑持续兑现，未来成长空间广阔。由于金、铜、碳酸锂价格中枢上行，上调公司2026-2027年归母净利为779/954亿元（前值为590/690亿元），新增2028年归母净利为1134亿元，对应EPS分别为2.93/3.59/4.26元/股，对应PE分别为11/9/8倍，基于公司为矿业领军者，维持“买入”评级。
SH 紫金矿业
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公司问答丨优刻得：公司在2月底发布了OpenClaw全流程可视化一键部署方案
格隆汇3月25日｜有投资者在互动平台向优刻得提问：关注到OpenClaw近期热度很高，阿里云、腾讯等大厂均已上线其一键部署方案，请问优刻得云平台是否已支持该产品的一键部署？公司如何提升OpenClaw（Clawdbot）一键部署的易用性与市场竞争力？
优刻得回复称，公司在2月底发布了OpenClaw全流程可视化一键部署方案，将OpenClaw复杂的部署流程，转化为简单的可视化操作，实现AI技术普惠大众。公司秉持“用户需求驱动的研发策略”，在客户使用OpenClaw的便捷性方面持续提升，提升客户体验，同时围绕OpenClaw做更多针对垂类行业、应用场景的产品开发，帮助客户更好地使用AI创造价值。
SH 优刻得
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03-25 14:11
研报掘金丨国海证券：维持福耀玻璃“增持”评级，看好公司持续向上趋势
格隆汇3月25日｜国海证券研报指出，福耀玻璃2025年收入持续增长，盈利能力稳健提升。公司25年实现营业收入457.87亿元，同比增长16.65%；实现归母净利润93.12亿元，同比增长24.20%。2025年收入同比增速跑赢国内/美国汽车行业销量表现，高附加值产品占比持续提升。公司收入端持续增长确定性强（主要由全球市占率+ASP+单车面积提升驱动），利润端表现趋势向上，但会受到汇兑损益波动、SAM亏损波动、纯碱和天然气等原材料成本影响。后续随着国内外新建成产能逐步爬坡放量，公司市占率提升速度有望超预期。看好公司持续向上趋势，维持“增持”评级。
SH 福耀玻璃
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03-25 14:09
官媒呼吁“外卖大战该结束了”！南方基金旗下恒生科技ETF南方（520570）盘中一度涨超3%，标的指数美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW合计占比20.83%
格隆汇3月25日｜港股市场科网股集体拉升，截至14：06，美团涨超8%，阿里巴巴、京东集团涨超3%，恒生科技ETF南方（520570）盘中一度涨超3%。
消息面上，官媒呼吁“外卖大战该结束了”。经济日报刊登评论员文章《外卖大战该结束了》称，外卖大战影响的不仅仅是餐饮业老板的账本，更是普通人的生计；当作为“压舱石”的餐饮消费因价格战而失速，经济大盘感受到的寒意，最终会传导到每个微观个体；健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐。
恒生科技ETF南方（520570）跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家市值规模较大、流动性较高的科技企业，是把握港股科技板块走势的重要工具，指数美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW合计占比20.83%；场外联接基金：A类020988；C类020989。
SH 恒生科技ETF南方
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03-25 14:08
研报掘金丨东吴证券：维持三花智控“买入”评级，仿生机器人等新兴产业蓄势待发
格隆汇3月25日｜东吴证券研报指出，三花智控汽零&家电提质增效稳步增长，仿生机器人等新兴产业蓄势待发。25年营收310.1亿元，同比+11%，归母净利润40.6亿元，同比+31%。传统制冷回归稳健增长、数据中心&储能贡献增量。汽零客户结构持续优化、看好能源价格上行&核心客户改善带动板块提速。人形机器人量产在即、空间广阔。海外巨头前期量产准备正在进行，据此前计划，2030年前实现年产100万台目标，公司长期积极配合产品开发，主供地位稳固。按照100万台出货测算，执行器总成单价5万元，净利率10%，公司份额70%，可贡献35亿元利润。考虑到国补退坡影响，下修26-27年归母净利润至48.8/61.4亿元（原值为50.9/67.9亿元），预计28年为76.6亿元，同比+20%/+26%/+25%，对应现价PE分别为37x、29x、24x，考虑到机器人空间广阔，维持“买入”评级。
SZ 三花智控
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03-25 14:02
研报掘金丨东吴证券：维持新宙邦“买入”评级，目标价96元
格隆汇3月25日｜东吴证券研报指出，新宙邦氟化工稳健增长，六氟涨价盈利修复，业绩符合市场预期。2025年公司实现营收96.4亿元，同比+22.8%；归母净利11.0亿元，同比+16.5%。26年公司半导体冷却液产品客户认证有望基本完成，我们预计26年开始放量，且我们预计26年海德福减亏，我们预计氟化工合计贡献10亿利润，增速恢复。电容器化学品及半导体化学品25年收入14.6亿，同增29%，毛利率48.3%，同比+5.2pct，预计全年贡献2亿元左右利润。此外，公司25年费用管控良好、资本开支谨慎。考虑碳酸锂价格上涨影响六氟成本，给予26年30xPE，目标价96元，维持“买入”评级。
SZ 新宙邦
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03-25 14:00
强瑞技术创历史新高
格隆汇3月25日丨强瑞技术(301128.SZ)涨5.81%，报141.700元，股价创历史新高，总市值146.58亿元。
SZ 强瑞技术
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03-25 13:58
研报掘金丨浙商证券：维持焦点科技“买入”评级，业绩稳健增长，买家流量显著提升
格隆汇3月25日｜浙商证券研报指出，焦点科技业绩稳健增长，25年收入同增15%，归母净利同增12%。公司发布未来三年分红规划，计划2026-2028每年度按照不低于当年扣非归母净利润的70%进行现金分红。新航海计划+出口仍为大趋势，会员人数稳步提升。2025年平台流量增长33%，其中中东流量同增44%，拉美全年流量同增44%，非洲全年流量同增38%，南亚全年流量同增35%，欧洲全年流量同增32%。公司作为AIAgent核心标的，业绩稳健，有望持续受益AI驱动和规模效应实现降本增效。预计2026-2028年公司营业收入为22/25/28亿元，分别同增15%/12%/11%，归母净利润为5.9/6.7/7.8亿元，分别同增17%/15%/16%，PE为21/18/16X，维持“买入”评级。
SZ 焦点科技
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03-25 13:53
美伊停火方案曝光地缘博弈升温，TACO交易下，南方基金旗下恒生科技ETF南方（520570）盘中一度涨超3%
格隆汇3月25日｜今日港股科技板块上涨，恒生科技ETF南方（520570）盘中一度涨超3%。
据最新报道，美国被曝寻求停火一个月，并向伊朗提出包含“15项条件”的停战方案（核心要求包括伊朗解除现有核能力、停止本土铀浓缩、拆除部分核设施、停止支持地区盟友武装以及限制弹道导弹等，以换取全面解除国际制裁和支持其民用核项目）；而伊朗方面则提出了强硬的停战要求，包括全面解除经济制裁、获取战争赔偿，并要求美国提供不干涉伊朗事务的国际法律保障。
机构认为，在复杂的地缘博弈预期下，市场演绎TACO交易，如若美伊局势缓和，流动性敏感的科技成长或将率先反弹；当前恒生科技指数PE-TTM为21.21倍，低于纳斯达克指数（约26.79倍），具备明显估值优势。
资金面上，南向资金越跌越买，持续流入恒生科技板块，近7日净流入36.15亿元。
对于当下市场，恒生科技ETF南方（520570）基金经理张其思认为：买在无人问津时，卖在人声鼎沸处；近期全球股市都被中东地缘风险影响，主流资产避险效果似乎并不明显，全球市场整体呈现弱势震荡格局，甚至市场的波动已经导致了一些不合理的情形，美国市场居然交易出了加息预期；在投资中，往往好的策略是和情绪上的本能反应相悖的；根据目前的市场表现以及未来的不确定性预期，我们应该考虑一定的风险资产仓位来博取反弹机会，同时做好资产配置来捕捉确定性大的机会。
恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家市值规模较大、流动性较高的科技企业，是把握港股科技板块走势的重要工具。指数前十大权重股分别为小米集团-W、比亚迪股份、腾讯控股、美团-W、阿里巴巴-W、网易-S、中芯国际、快手-W、京东集团-SW、百度集团-SW；场外联接基金：A类020988；C类020989。
SH 恒生科技ETF南方
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