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2026-05-27 14:34 星期三
03-23 16:03
公司问答丨阳光诺和：STC008注射液(针对肿瘤恶液质适应症的在研药物)目前正在进行I期临床试验
格隆汇3月23日｜有投资者在互动平台向阳光诺和提问：STC008肿瘤恶病质后续BD计划、合作方及潜在价值如何？
阳光诺和回复称，STC008注射液（针对肿瘤恶液质适应症的在研药物）目前正在进行I期临床试验，在2025年12月已经与浙江星浩控股合伙企业（有限合伙）达成合作协议，公司将获得人民币5,000万元首付款及后续里程碑付款，累计总金额为5亿元（含税），以及销售净额（不含税）8%的销售分成。随着上述管线临床推进及后续商业化落地，将为公司带来里程碑付款、权益分成等持续收益，进一步提升公司盈利能力和长期价值。
SH 阳光诺和
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03-23 16:02
公司问答丨中触媒：公司是巴斯夫移动源脱硝分子筛等催化剂产品的供应商 双方合作稳定
格隆汇3月23日｜有投资者在互动平台向中触媒提问：公司与巴夫斯是什么业务合作关系？近期巴夫斯上调部分产品价格，对公司产品需求有无积极影响？
中触媒回复称，公司与巴斯夫为长期战略合作关系，中触媒是巴斯夫移动源脱硝分子筛等催化剂产品的供应商，双方合作稳定，目前公司尚不掌握巴斯夫下游产品的价格变动情况，相关事项请以巴斯夫官方信息为准。
SH 中触媒
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03-23 16:01
公司问答丨松井股份：北美消费电子大客户是公司重要的长期战略合作伙伴
格隆汇3月23日｜有投资者在互动平台向松井股份提问：北美大客户即将推出首款折叠屏手机，请问公司的涂料有没有联系？
松井股份回复称，北美消费电子大客户是公司重要的长期战略合作伙伴，双方建立了良好的合作基础，公司长期以来持续为其手机及配件、可穿戴设备等多品类的高端消费电子产品提供新型功能涂层材料，并密切关注终端客户的产品迭代动态与新品开发需求，凭借具有差异化竞争优势的产品技术，持续深化与战略客户的合作，积极参与终端未来新产品的开发与应用，致力于为客户创造价值。
SH 松井股份
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03-23 16:00
公司问答丨中创股份：AI技术的创新和相关产品的研发是公司重点研发方向 目前主要体现在三方面
格隆汇3月23日｜有投资者在互动平台向中创股份提问：公司涉及算力相关应用吗？
中创股份回复称，AI技术的创新和相关产品的研发是公司重点研发方向，目前主要体现在三方面，一是已有中间件产品+AI，如增加了消息中间件、分布式缓存等中间件产品对MCP及向量数据的支撑能力，数据集成平台对AI相关数据采集、转换及加载能力，支撑AI应用系统快速落地；二是公司自主研发的中创元穹AI模型管理平台，支持多种框架集成与可视化操作，帮助行业领域客户Agent应用快速构建，加速金融、交通及军工等应用场景AI项目落地；三是强化大模型对公司产品软件开发的支撑，从需求、设计、实现、测试等方面提升研发效率。
SH 中创股份
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03-23 15:59
研报掘金丨平安证券：维持金徽酒“推荐”评级，战略布局清晰，长期增长可期
格隆汇3月23日｜平安证券研报指出，金徽酒2025年实现营业收入29.18亿元，同比下降3.4%；归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，同比下降8.7%。2025年，白酒行业处于深度调整期，消费结构持续转型，公司在复杂市场环境中稳住了发展的基本盘，展现出了较强的发展韧性。公司稳步推进根据地市场建设，互联网销售表现亮眼；战略布局清晰，长期增长可期。公司作为西北地区具有较高知名度和影响力的白酒生产企业，不断开拓市场，逐步成为西北地区优势白酒企业，积极拓展华东市场、北方市场和互联网市场，逐步打造全国化品牌。考虑到白酒仍处调整期，调整公司2026-27年盈利预测为3.76/4.16亿元（原值为4.03/4.44亿元），预计28年净利润为4.64亿元，维持“推荐”评级。
SH 金徽酒
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03-23 15:52
研报掘金丨中银证券：天士力业绩有望保持稳定增长，维持“买入”评级
格隆汇3月23日｜中银证券研报指出，天士力2025年实现营收82.36亿元（同比-3.08%）；归母净利润11.05亿元（同比+15.63%）。华润入主开启新篇，确立“十五五”战略蓝图。公司与华润在管理、渠道、品牌、供应链等方面实现深度协同，有望为公司带来长期增长动能。未来公司将持续推动核心产品深度开发合作，扩大新产品、潜力产品的市场覆盖率，加快产品市场份额提升。未来公司将坚持研发与引进并举，持续推进重磅产品上市进程，加速创新成果转化。考虑到华润入主后，公司治理、资源与战略全面升级，主业基本盘稳固，创新中药密集获批将驱动公司业绩修复，打开长期成长空间。公司持续推动研发管线创新产品上市，未来随着新产品上市陆续放量，公司业绩有望保持稳定增长，维持“买入”评级。
SH 天士力
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03-23 15:52
公司问答丨西安奕材：伴随公司产品结构优化，第二工厂产能逐步释放，规模效应充分释放，公司盈利水平亦将有所改善
格隆汇3月23日｜有投资者在互动平台向西安奕材提问：今年两会要加快智能经济，对此，公司有何计划和方向？今年的业绩能否借助国产化替代政策东风，实现大幅提升？
西安奕材回复称，公司深耕12英寸硅片领域的研发、生产与销售。公司产品已用于NAND Flash/DRAM/Nor Flash等存储芯片、CPU/GPU/手机S0C/嵌入式MCU等逻辑芯片、电源管理、显示驱动、CIS等可实现数据计算、数据存储、数据传输等核心功能的多品类芯片的量产制造，最终可应用于智能手机、个人电脑、数据中心、物联网、智能汽车和机器人等人工智能时代下的各类智能终端。伴随公司产品结构优化，第二工厂产能逐步释放，规模效应充分释放，公司盈利水平亦将有所改善。
SH 西安奕材
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03-23 15:46
研报掘金丨方正证券：维持平安银行“强烈推荐”评级，售业务有望逐步企稳回升实现“造血”
格隆汇3月23日｜方正证券研报指出，平安银行2025实现营收1314亿元，同比-10.4%，增速较9M25-0.6pct；实现归母净利润426亿元，同比-4.2%，增速较9M25-0.7pct。息差拖累减弱，债市高基数下投资收益承压。公司继续聚焦重点行业、重点客户发力贷款投放，业务结构调整背景下支撑了总体贷款规模。票据方面，2025末余额同比-40.0%，增速环比-12.1pct，预计主要系稳息差诉求。展望后续，资产重定价及支持实体经济背景下，预计净息差仍有下行压力，但随结构调整对贷款收益率的拖累减弱，存款重定价效果进一步显现，息差下行幅度有望趋缓。公司战略转型成效逐步显现，零售端资产质量持续优化、规模逐步企稳。后续随政策支持零售信贷需求改善，公司自营渠道、重点产品进一步推广，平安银行零售业务有望逐步企稳回升实现“造血”，维持“强烈推荐”评级。
SZ 平安银行
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03-23 15:41
研报掘金丨华源证券：首予匠心家居“买入”评级，美国补库预期或推动行业景气回升
格隆汇3月23日｜华源证券研报指出，匠心家居是高壁垒的家居出口头部企业，从OEM到OBM快速转型。目前美国相关行业零售门店库销比处2022年来低位，若美联储降息带动地产需求回暖，功能沙发需求有望复苏。匠心家居是中国智能沙发出口头部企业，产品主销北美，渠道、成本、技术优势领先。全球家居行业市场份额高度分散，据欧睿国际，功能沙发头部品牌La-Z-Boy/敏华控股2024年市占率仅为0.3%/0.2%，而匠心自主品牌市占率仅为0.05%左右，对标头部品牌仍有广阔成长空间。选取同属家居赛道的顾家家居、敏华控股及致欧科技为可比公司。考虑到公司在智能家居赛道的技术、成本及渠道能力位于上乘，给予一定估值溢价，首次覆盖给予“买入”评级。
SZ 匠心家居
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03-23 15:38
研报掘金丨东吴证券：维持宁德时代“买入”评级，盈利与规模共振向上
格隆汇3月23日｜东吴证券研报指出，宁德时代技术迭代引领行业，盈利与规模共振向上。预计26年全球动力与储能电池需求约2716GWh，同比+32%，其中动力端1692GWh，同比+19.3%，受益于单车带电量提升+商用车持续高增；储能全球爆发，当前碳酸锂价格影响有限，全年预计1024GWh，同比+60%。27年全球动储需求有望维持20%+增长，2030年有望超5000GWh。动力端，宁德时代份额持续提升，25年全球份额超39.2%，同比提升1.2pct，其中欧洲份额提升至45%+，26年受益于国内车型高端化，预计全球份额有望进一步提升至40%。储能端，25年公司产能受限，增速放缓，但26年120GWh大电芯产能已释放，预计储能出货量有望实现翻番增长至250GWh+，份额有望回升至30%。因此预计公司26年排产增长40%+至1.1TWh，出货量900-1000GWh，且公司26年底产能有望达1.4TWh，27年仍可维持20-30%增长。龙头盈利韧性强，26年领先优势进一步扩大。另外，新产品和新技术布局领先，换电、固态、钠电等稳步推进。基于公司全球电池龙头地位，给予26年30x，对应目标价618元，维持“买入”评级。
SZ 宁德时代
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03-23 15:32
研报掘金丨方正证券：中信银行2025年营收增速修复明显，对公贷款高增
格隆汇3月23日｜方正证券研报指出，中信银行2025实现营收2125亿元，同比-0.5%，增速较9M25+2.9pct；实现归母净利润706亿元，同比+3.0%，增速较9M25持平。其他非息支撑营收增速修复，多提拨备夯实资产质量；对公贷款高增，零售贷款平稳增长，净息差连续企稳，资产质量稳中向好，零售不良略有上浮。公司背靠中信集团全牌照金融生态，深耕对公业务领域，近年发力零售战略转型，形成对公、零售、金市综合发展的业务结构，后续有望基于集团协同优势持续稳健增长，调升至“强烈推荐”评级。预计2026-2028公司归母净利润分别为735、774、824亿元，同比+4.1%、+5.4%、+6.5%，当前收盘价对应PB分别为0.57、0.53、0.50倍。
SH 中信银行
36.2w 阅读
03-23 15:20
研报掘金丨国盛证券：维持完美世界“买入”评级，《异环》定档，看好大单品带来的基本面弹性
格隆汇3月23日｜国盛证券研报指出，完美世界《异环》定档，看好大单品带来的基本面弹性。守正品质，出奇玩法，打响二游差异化竞争。《《异环》守正目前二游一流的美术、战斗，出奇都市题材，是第一款真正落地二次元都市开放世界的游戏。在技术上，依托《幻塔》项目经验，基于虚幻5引擎开发。当前，官网预约量已突破2500万。谷歌与苹果相继变革佣金政策，优质内容议价权提升。以《异环》为代表的精品游戏有望凭借更强的产品力与更广泛的用户基础，在本轮降佣中充分受益，实现利润增长与海外扩张。《异环》上线有望进一步完善公司游戏产品矩阵，增强公司游戏业务的竞争力，带来基本面改善。看好大单品《异环》的流水表现，和带来的基本面弹性，维持对于公司的“买入”评级。
SZ 完美世界
47.6w 阅读
03-23 15:12
ETF收评 | 沪指下跌3.6%险收3800点，标普油气ETF涨停
格隆汇3月23日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌3.63%，盘中跌破3800点，深成指跌3.76%，创业板指跌3.49%，北证50指数跌5.48%，沪深京三市成交额24481亿元，较上日放量1453亿元，三市近5200只个股下跌。算力硬件、AI应用、云计算、消费电子、半导体、网络安全、商业航天、金融科技、人形机器人等题材纷纷下挫，黄金、基本金属、航空、旅游、农业、券商、房地产板块跌幅靠前。煤炭股逆势飘红。
能源类ETF强势领涨，反映原油及化工板块表现活跃。其中，标普油气ETF富国（513350）和标普油气ETF嘉实（159518）涨跌幅均达10.02%；能源化工ETF建信（159981）上涨7.16%。煤炭板块逆势飘红，煤炭ETF国泰（515220）微涨0.78%。此外，宽基指数ETF如沪深300ETF方正富邦（515360）上涨3.37%，中证500ETF国寿（510560）上涨2.27%，显示部分资金在调整中布局大盘。
下跌ETF覆盖黄金、半导体、港股及养殖等多个板块，与市场整体下挫态势一致。黄金类ETF跌幅居前，金ETF广发（518600）跌9.67%；黄金ETF华安（518880）跌9.65%。半导体主题ETF回调明显，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）跌7.80%。港股相关ETF普遍下跌，港股通非银ETF广发（517520）跌6.06%，港股信息技术ETF（159131）跌5.63%。其他行业ETF如养殖ETF国泰（159865）跌5.86%，信创ETF华夏（562570）跌5.75%，德国ETF华安（513030）跌5.63%，反映市场避险情绪浓厚，多数板块承压。
SZ 能源化工ETF建信 SH 中证500ETF国寿 SH 煤炭ETF国泰 SH 黄金ETF华安 SZ 港股信息技术ETF SH 德国ETF华安 SZ 养殖ETF国泰 SH 金ETF广发 SH 沪深300ETF方正富邦
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03-23 15:12
研报掘金丨华源证券：维持新乳业“买入”评级，2025年公司业绩表现亮眼
格隆汇3月23日｜华源证券研报指出，2025年新乳业业绩保持良好增长态势，全年实现营业收入112.33亿元，同比增长5.33%；实现归母净利润7.31亿元，同比增长35.98%。2025年公司业绩表现亮眼，利润端增长弹性较强。认为公司业绩增长的核心驱动力已从外部的原奶价格成本红利，逐步转向更为扎实的内生增长，即产品结构升级与渠道结构的优化。产品结构方面，“鲜酸双强”战略成效显著，低温业务引领增长。渠道结构方面，公司DTC战略与新兴渠道贡献核心增量。预计后续伴随牛肉价格上升，公司资产处置产生的亏损或将收窄，进一步贡献2026年业绩弹性，有望加速公司“净利率较2022年翻番”目标达成。考虑到公司净利率提升路径清晰，且基本面兑现良好，维持“买入”评级。
SZ 新乳业
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03-23 15:05
研报掘金丨东吴证券：维持湘财股份“增持”评级，2025年归母净利润增长超300%
格隆汇3月23日｜东吴证券研报指出，湘财股份业务结构持续优化，归母净利润增长超300%。2025年公司实现营业总收入24.2亿元，同比增长10.37%；归母净利润4.64亿元，同比增长325.1%，25Q4实现归母净利润0.2亿元，同比扭亏为盈。经纪业务方面，2025年全市场股基交易额同比增长67%至19814亿元，湘财证券交易量亦随之同比提升，驱动公司经纪业务收入同比增长37%至10.6亿元。2025年公司全面推动投顾综合服务能力提升，以“互联网投顾”与“智盈业务”双轮驱动，实现产品化突破与收入稳健增长。公司投行业务持续推进精品化、差异化发展战略，债券投行业务通过区域深耕等方式加快转型，2025年湘财证券债券承销规模103亿元，同比+16%，排名行业第65位。看好公司在财富管理、金融科技方向的展业潜力，维持“增持”评级。
SH 湘财股份
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