格隆汇3月20日｜信达证券研报指出，万辰集团25年实现收入514.6亿元，同比+59.2%；净利润24.2亿元，同比+301.8%；归母净利润13.4亿，同比+358.1%。市场对于利润率延续提升有分歧，认为合理的利润率下持续保持强竞争优势才是生意的核心，25年公司持续夯实内部经营和供应链，强化内生价值，26年有望进一步延续盈利能力提升趋势同时保持业态的强竞争力。预计在公司内生经营能力更为扎实的情况下，26年公司有望开店加速&单店转正。市场对于公司后续的成长性/发展天花板以及零售业态的竞争性/持续性有分歧，该行认为公司当前内生价值被低估。当前估值低位，零售变革重塑渠道价值链的大浪潮下，认为具备“效率+选品+长期主义”竞争力的优质零售业态有望迎来快速发展和价值重估，维持对公司的“买入”评级。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向盛邦安全提问：贵公司产品可服务无人机行业？盛邦安全回复称，公司已形成针对于低空无人飞行安全的防护体系，核心布局包括无人机加密模块、低空安全组网与链路加密方案，覆盖终端加固、空口信道加密等，可防劫持、防数据泄露与篡改。公司将持续深耕低空安全，为无人机产业提供全链路安全保障。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向珠海冠宇提问：有消息称，今年2月公司笔记本固态电池正式量产，小批量供货，Q2笔电固态电池大规模量产，覆盖主流机型。请问消息属实否，公司固态电池产业化出货量如何，占比多少？动力固态电池产业化进展如何，何时量产？ 珠海冠宇回复称，公司半固态电池已量产，全固态电池正在有序开发中，公司将积极推进全固态电池的研发及产业化工作，进展情况请关注公司后续公告信息。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向迅捷兴提问：请介绍AI眼镜相关产品和研发情况？迅捷兴回复称，公司产品可应用于AI眼镜，目前订单占比极低。

格隆汇3月20日｜爱建证券研报指出，富维股份主业稳固，静待新兴业务成长。预计2025-2027年公司归母净利润为5.5/6.1/7.2亿元，对应PE约为15/13/11倍。公司具备较强平台型配套能力，正沿智能座舱、智能驾驶等方向推进业务升级，并尝试布局机器人、低空经济等新赛道，具备一定中长期估值修复和成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向有研粉材提问：公司如何助力算电协同？有研粉材回复称，公司主要通过为下游关键领域提供高性能的金属粉体材料，间接支撑并助力算力基础设施与电力协同发展所需的基础材料环节。受AI等新兴市场驱动，公司用于GPU散热、复合散热等功能的铜粉新产品销量有所提升，这些高端散热材料能有效助力解决算力提升带来的热管理挑战。公司的铜基粉体材料广泛应用于电碳电刷、导电材料等领域，这是电力传输与转换设备中的关键组成部分。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向中无人机提问：翼龙-3是不是公司产品，是否可以介绍一下相关特征？中无人机回复称，公司新产品翼龙-X是一款远程、重载、独立遂行多任务的中空长航时无人机系统。

格隆汇3月20日｜东方证券研报指出，中东冲突推动化工品价格显著上涨，恒力石化有望受益。由于中东局势变化，原油价格出现短期大幅上涨，布伦特油价快速突破了100美元/桶。特别是市场预期国营炼厂可能“减化保油”，通过压减化工品生产，来保障成品油供应。这使得一些化工品价格出现了相对原油的超涨，如恒力石化产品中占比较大的PX，自中东冲突爆发以来的价格上涨就超过油价。因此从短期来看，无论是油价上涨的库存受益，还是产品的超额上涨，都使得恒力在经营上有所受益。在前期深度报告《重新审视化工企业长期分红能力》中就重点分析了恒力石化，认为未来公司有望成为化工行业中较早一批表现出强大分红能力的制造型企业，并获得市场认可。按照可比公司2026年平均PE为23倍，调整目标价为26.91元，维持“买入”评级。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向有研粉材提问：公司产品在CPO领域有什么应用？有研粉材回复称，公司的微电子锡基焊粉材料/电子浆料可用于微电子的封装、半导体组装等，可以应用于CPO中芯片与光模块等的封装环节。

格隆汇3月20日｜信达证券研报指出，昇兴股份出海高增、盈利修复，利润中枢改善可期。25Q4春节错配影响下（去年春节为1月），受益于两片格局优化、份额提升，公司整体收入仍保持平稳；我们预计盈利稳步修复主要受产品结构优化。展望未来，由于春节影响，预计部分三片客户出货旺季延后至26M1，且两片价格同比提升，判断Q1收入端有望实现稳健增长、盈利端受制于短期原材料压力或保持平稳。加速出海、格局优化，盈利中枢有望改善。25H2国内/海外收入分别为33.36/6.13亿元（同比分别-1.3%/+16.1%），公司柬埔寨产能持续爬坡，且越南基地未来有望落地贡献新增量。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向航天南湖提问：公司在军用无人机领域有哪些建树？航天南湖回复称，公司主要产品为防空预警雷达，目前尚无无人机产品。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向航天南湖提问：公司开发了低空探测雷达及系统，可对低空无人机、鸟群等目标进行实时探测、跟踪与威胁评估。是否属实？ 航天南湖回复称，公司围绕军用及民用市场低空无人机、鸟群等目标探测需要，积极开展低空探测雷达及低空探测系统的产品研发和技术创新，形成了一批具有自主化知识产权的低空探测产品体系，可实现对各种低空目标的有效探测和预警。

格隆汇3月20日｜有投资者在互动平台向有研粉材提问：公司今年一季度订单量同比有无增长？有研粉材回复称，今年一季度订单量同比有增长。

格隆汇3月20日｜东吴证券研报指出，招商蛇口投销聚焦核心城市，减值充分财务稳健。2025年公司实现签约销售金额1960.09亿元，同比-10.6%（TOP100房企同比-18.5%），行业排名提升一位至第4位。公司聚焦核心城市，产品力行业领先，2025年销售均价为2.74万元/平方米，同比+16.8%，在上海、深圳、成都等10个城市实现全口径销售金额排名前三，全国重点30城中进入当地TOP5的城市共计15个。公司坚持聚焦核心、以销定投的投资策略，2025年公司在“核心10城”的投资占比接近90%，其中在一线城市的投资占公司全部投资额的63%。公司财务结构保持稳健，融资成本持续降低。在政策持续发力、行业逐步企稳的背景下，公司依托央企信用优势，投销稳健，业绩有望逐步修复。维持“买入”评级。