格隆汇3月5日丨小黄鸭德盈(02250.HK)跌6.25%，报0.7500港元，股价创历史新低，总市值7.56亿港元。

格隆汇3月5日｜高盛发表研报指，创科实业2025年收入、经营利润及净利润分别按年增长4%、6%及7%，至152.6亿美元、13.25亿美元及11.98亿美元，大致符合预期。同期毛利率、经营利润率及净利润率分别为41.2%、8.7%及7.9%，其中下半年毛利率(42.2%)表现尤为突出。管理层透露，Milwaukee业务的终端市场组合包括15%的数据中心敞口。该行预期Milwaukee业务增长有望达到甚至略高于管理层指引的10%至12%，受美国云服务供应商强劲资本开支支持。而Ryobi(DIY)业务在房屋相关因素大致持平下将缓慢增长。该行将其目标价由112.3港元上调14%至128.2港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月5日丨中国新零售供应链(03928.HK)涨1.11%，报16.3800港元，股价创历史新高，总市值81.24亿港元。

格隆汇3月5日｜高盛发表研报指，腾讯音乐股价在过去六个月回落，反映市场日益加剧的忧虑，包括音乐串流平台竞争对手带来的挑战、非订阅业务及现场活动赞助业务占比提升可能带来的利润率压力，以及近期有关AI对整个音乐产业影响的讨论。 该行预期公司2025年第四季音乐业务收入按年升17%，由订阅业务增长中十位数所带动；另预期公司今年整体收入按年增长中十位数，利润率维持稳定，因公司专注其策略，透过扩大每付费用户平均收入(ARPU)来提升服务供应及会员变现。 基于股份目前交易于近五年的估值区间的下限水平，该行认为风险回报具吸引力，维持“买入”评级，将腾讯音乐港股目标价由90港元降至78港元，美股目标价由23美元降至20美元。

格隆汇3月5日丨全国人大代表、小米集团创始人雷军表示，AI需求暴涨引发内存芯片价格暴涨，也给小米手机业务和相关业务带来很大压力，可能还要通过内部提升效率等各种办法来消化这些成本的压力，尽量降低消费者的接受难度。

格隆汇3月5日｜里昂发表研报指，统一企业中国去年销售按年增长4.6%，大致符合预期；虽然利润率逊于预期，但撇除一次性项目后，利润增长17.6%属基本符合预期。踏入2026年，统一企业中国首两个月的销售增长表现理想，饮料业务尤为突出。不过，该行认为PET瓶价格是影响公司利润的主要风险，但相信此影响会滞后，且或会被其他原料成本部分抵消。该行下调公司净利润预测，将目标价由8.6港元微降至8.5港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇3月5日｜高盛发表研究报告指，中芯国际(00981.HK)管理层对中国半导体资本支出上行周期持乐观看法，认为无晶圆厂技术迁移的兴起将推动此周期发展。该行预计，先进的逻辑和记忆体将成为资本支出增长的主要推动力，供应链正在加大投入，以缩小中国国内供应链与海外领先企业之间的差距。该行认为，产能持续扩张将支撑中国本地半导体设备企业，进一步推动研发，开发更多本地化设备解决方案。该行维持看好中芯，予目标价为134港元，评级为“买入”。

格隆汇3月5日｜据中国青年报，3月5日上午，全国人大代表、小米集团创始人雷军表示，AI需求暴涨引发存储芯片价格暴涨，他说：“我们的手机业务面临很大压力，会想各种办法，尽量降低消费者的接受难度。”

格隆汇3月5日｜阿里旗下首家线下潮玩店“好运连得 LUCKY LOOP”已正式落地北京。据悉“好运连得 LUCKY LOOP”由中联盛世文化（北京）有限公司100%控股，后者为大麦娱乐（原阿里影业）的间接全资附属公司。对此，大麦娱乐方面相关人士回应称，该店为IP衍生品集货店，还处于前期探索与筹备阶段。

格隆汇3月5日丨大众口腔(02651.HK)跌1.3%，报7.6000港元，股价创历史新低，总市值3.75亿港元。

格隆汇3月5日｜野村发表研报指，创科实业2025年收入按年增长4.4%至152.6亿美元，较该行及市场预期分别低1.8%及1.2%，增长主要受Milwaukee品牌销售升8.1%带动。盈利按年增长6.8%至11.98亿美元，较该行及市场预期分别低1.1%及2.8%。盈利增长放缓主要由于关税影响，有100天的收入确认周期，但部分被毛利率改善所带动的EBIT利润率轻微上升所抵消。该行重申对创科“买入”评级，目标价由125港元上调至140港元，以反映来自科技、能源及制造领域的潜在销售增长；2026及2027年每股盈利预测由0.77美元及0.87美元下调至0.74美元及0.84美元，以反映退出HART业务及地板护理业务表现疲弱。

格隆汇3月5日｜万马股份：公司拟筹划发行境外股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市。截至本公告披露日，公司正积极与相关中介机构就本次发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定。本次发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

格隆汇3月5日｜瑞银发表研报指，统一企业中国2025年收入及净利润分别按年增长4.6%及10.9%，至317.14亿元及20.5亿元，低于市场及该行预期；撇除投资损失等一次性项目，期内经常性净利润按年增长17.6%。按此计算，2025年下半年收入及净利润按年分别下跌1.7%及13.6%，而2025年第四季净利润则按年跌82%至3700万元。行业前景方面，管理层对饮品行业展望审慎，预期激烈竞争将持续至今年。瑞银认为，激烈的行业竞争将继续影响公司今年上半年的饮品业务，计入业绩后，下调2026至2028年每股盈利预测13%至14%，并将目标价由10.5港元下调至9港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月5日｜野村发表研究报告，预计康方生物去年收入达33亿元，大致符合市场预期，主要受惠下半年药品销售达18亿元所推动。该行预计公司去年下半年毛利率改善至82.1%，相对于上半年为79.4%；营运开支料达15亿元，与上半年持平；纯利达3800万元，低于市场预期。该将康方生物在2025及2026年的收入预测分别下调2%及5%，目标价由120.64港元下调至112.73港元，维持“中性”评级。