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2026-07-05 18:49 星期日
03-03 15:30
研报掘金丨平安证券：首予悍高集团“推荐”评级，上市续写成长佳绩
格隆汇3月3日｜平安证券研报指出，悍高集团是国产家居五金龙头，上市续写成长佳绩。行业层面，家居五金具有较强的功能属性，消费升级趋势下行业趋于品质化、高端化发展；同时行业格局分散，集中度提升空间较大。公司层面，悍高集团产品力优秀，品牌与性价比兼具；生产层面智能制造优势明显，并且“独角兽”生产基地或于2027年竣工、提供充足弹药。渠道方面线下经销数量稳步增长，云商、电商等多渠道推进。综上，看好悍高集团未来成长性，预计2025-2027年归母净利润分别为6.9亿元、9.1亿元、11.4亿元，当前市值对应PE分别为40.5倍、30.5倍、24.3倍，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。
SZ 悍高集团
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03-03 15:23
研报掘金丨群益证券(香港)：予完美世界“买进”建议，《异环》三测反馈优异，正式定档四月公测
格隆汇3月3日｜群益证券(香港)研报指出，完美世界官网官宣《异环》将于4月23日正式公测，此前三测市场反馈优异、玩家好评如潮，或带动公司抢占二次元都市游戏卡位提前公测。考虑到游戏内容反馈优异，后续有望深度带动公司业绩，维持“买进”评级。《异环》是公司旗下幻塔工作室自主研发的超自然都市开放世界RPG游戏，采用虚幻引擎5制作，支持光线追踪和DLSS技术。2026年2月4日正式三测，市场反馈良好，测试资格一度在闲鱼被炒到500元左右，显示出口碑优异情况下的玩家热情极高。三测中《异环》大幅优化了游戏画面、角色交互、战斗系统、商业化抽卡设计等内容，极好地吸收了此前二测时玩家的反馈，被认为“听劝有诚意”而广受好评，游戏up主、粉丝和官方之间也持续保持良好互动；此外据第三方评估，三测期间玩家付费率或达到20%左右，大幅高于同类游戏8%-12%的平均水平，表明玩家对游戏的角色、皮肤及养成系统有极高的认可度。伴随公司聚焦重点游戏单品的运营思路，基本面改善趋势明显，公司利润率有望持续转正。
SZ 完美世界
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03-03 15:16
研报掘金丨群益证券(香港)：维持中际旭创“买进”建议，需求带动2025年业绩高增长
格隆汇3月3日｜群益证券(香港)研报指出，需求带动中际旭创2025年业绩高增长，后续关注1.6T大规模出货。报告期内受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长，我们预计后续伴随1.6T加速出货以及公司硅光方案缓解光芯片等物料紧缺影响，2026年业绩有望持续高增长。公司为光模块领域全球龙头，1.6T、硅光等新兴技术进展顺利，认为未来公司技术储备充足，有望在AI需求高企的时代维持行业龙头地位。当前股价对应A股2025-2027年P/E为63/26/18倍，维持“买进”建议。
SZ 中际旭创
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03-03 15:10
研报掘金丨浙商证券：维持苏州固锝“买入”评级，光伏+半导体+人形机器人布局全面
格隆汇3月3日｜浙商证券研报指出，苏州固锝光伏+半导体+人形机器人布局全面，期待多领域进展提速。公司已经成功研发钙钛矿叠层电池超低温银浆，在客户端测试验证优异，产品性能指标处于行业先进水平。太空光伏银浆加速布局，公司持续扩展HJT浆料在其他领域的应用，例如在太空光伏上的浆料技术，对于太空地点、环境、辐射等难题都有针对性的研发。人形机器人方面，持股苏州明皜22%股权，积极拓展压力传感器产品。业务进展方面，公司力传感器产品，可通过阵列形式实现精密的指尖触觉感知，适用于具身智能机器人、灵巧手等需要高精度力反馈的应用场景。已积极布局人形机器人，压力传感器产品已在头部客户小批量试产。维持“买入”评级。
SZ 苏州固锝
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03-03 15:07
ETF收评 | 油气板块掀起涨停潮，标普油气ETF嘉实、油气ETF汇添富涨停
格隆汇3月3日｜上证指数收跌1.43%，创业板指跌2.57%。市场逾4800股下跌。军工、有色金属、计算机、传媒、电子、化工板块跌幅明显，商业航天、算力硬件、半导体、AI应用题材深度回调。油气、航运板块掀涨停潮，三桶油等30余股涨停。
ETF方面，今日油气板块掀起涨停潮，成为市场核心上涨动力，能源、海外市场、国企及煤炭相关ETF也同步走强。油气板块表现最为炸裂，标普油气ETF嘉实（159518）大涨10.02%，油气ETF汇添富（159309）上涨9.98%，石油ETF鹏华（159697）上涨9.95%，石油ETF（561360）上涨7.97%。能源板块：能源ETF（159930）上涨6.00%，能源ETF广发（159945）上涨5.79%，能源化工ETF建信（159981）上涨3.54%。
跨境市场方面，巴西ETF（159100）上涨3.97%。红利策略ETF继续上涨，中国国企ETF南方（517180）上涨3.59%，煤炭ETF（515220）上涨3.22%。
下跌板块ETF盘面情况，市场调整氛围浓厚，商业航天、半导体、军工及高端装备题材深度回调，相关ETF集体重挫：商业航天板块领跌全场，卫星ETF（159206）暴跌8.69%，卫星ETF（563230）下跌8.51%，航空航天ETF（159227）下跌7.45%，航空航天ETF（563380）下跌7.42%，通用航空ETF南方（159283）下跌6.96%。半导体板块遭遇重挫，中韩半导体ETF（513310）大跌7.87%，科创芯片设计ETF（588780）下跌7.47%。军工及高端装备板块：高端装备ETF嘉实（159638）下跌7.86%，国防ETF（512670）下跌7.49%，军工龙头ETF（512710）下跌7.14%。
SZ 标普油气ETF嘉实 SZ 石油ETF鹏华 SZ 油气ETF汇添富 SZ 能源ETF SZ 能源ETF广发 SZ 能源化工ETF建信 SZ 巴西ETF SH 煤炭ETF SZ 航空航天ETF SZ 通用航空ETF南方 SH 航空航天ETF SZ 高端装备ETF嘉实 SH 军工龙头ETF
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03-03 15:06
研报掘金丨华源证券：首予贵州茅台“买入”评级，予高于行业的估值溢价
格隆汇3月3日｜华源证券研报指出，贵州茅台经营拐点已至，白酒消费新常态强者恒强。公司渠道改革效果短期已现，长期价值或进一步提升。认为春节开门红有望减轻全年任务压力，公司或可更从容的调控经销商发货节奏，保持批价整体平稳，与1499元/瓶建议零售价保持价差，从而继续向直营渠道引流。长期看，茅台已实质性提高对渠道及价格的把控能力，为未来提高出厂价奠定坚实的基础，已完成最难的第一步，长期价值或将提升。茅台春节动销超预期并不只是旺季的脉冲，或是白酒消费恢复新常态的标志。白酒行业“泥沙俱下”的全面调整期或已结束，目前需求下滑幅度明显收窄，经销商之间、品牌之间均出现明显分化，我们判断后续将强者恒强，白酒行业的集中度或将进一步提升。选取五粮液、泸州老窖、山西汾酒作为可比公司，认为茅台的品牌价值、长期盈利空间均更优，故给予高于行业的估值溢价。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 贵州茅台
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A股收评：三大指数齐挫！深证成指跌逾3%，全市场超4800股下跌，油气、航运股逆市爆发
格隆汇3月3日｜A股三大指数今日集体下挫，截至收盘，沪指跌1.43%报4122点，深证成指跌3.07%，创业板指跌2.57%。全市场成交额3.16万亿元，较前一交易日增量1118亿元，超4800股下跌。
盘面上，伊朗关闭霍尔木兹海峡致全球海上能源运输交通大乱，油气板块持续爆发，“三桶油”盘中集体涨停，中国石油涨停创近17年新高；航运港口板块跟涨，中远海发、中远海能等多股涨停；煤炭板块拉升，陕西黑猫涨停；公用事业、跨境物流及种植业等板块涨幅居前。另外，白银、稀土、有色金属股集体下挫，中稀有色、盛和资源等多股跌停；国防军工、大飞机板块大跌，航亚科技、飞沃科技等多股跌逾10%；商业航天、卫星互联网板块齐跌，通宇通讯等多股跌停；纺织化学品、6G概念及半导体等板块跌幅居前。(格隆汇)
SH 中国石油 SH 中远海发
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03-03 14:58
研报掘金丨开源证券：维持比亚迪“买入”评级，看好公司海外业务放量带来的业绩贡献
格隆汇3月3日｜开源证券研报指出，比亚迪2月海外销量首超国内，出海、新技术搭载回暖可期。公司2月销量新车19.02万辆，受春节因素等影响同比-41.1%，其中王超海洋/方程豹/腾势分别贡献16.5/1.7/0.6万辆。剔除春节因素后，1-2月累计实现销量40.02万辆，同比-35.8%，主要系国内市场受以旧换新单车补贴退坡影响较大。海外市场方面，2月销售10.06万辆、站稳10万辆大关，同比+50.1%，占比52.9%、首超国内；1-2月海外销量20.11万辆，同比+50.8%，占比50.2%、同比+28.8pct。鉴于公司海外市场持续表现亮眼、新技术/新车型有望密集推出，上调公司2025-2027年业绩预测，预计2025-2027年归母净利为349.1（+17.2）/475.7（+34.4）/601.4（+62.4）亿元，当前股价对应的PE为25.3/18.6/14.7倍，看好公司海外业务放量带来的业绩贡献，维持“买入”评级。
SZ 比亚迪
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03-03 14:56
A股地产股集体下挫，万通发展触及跌停
格隆汇3月3日｜A股房地产股集体下挫，其中，万通发展触及跌停，海泰发展逼近跌停，苏州高新跌超6%，华丽家族跌超5%，华联控股、沙河股份、卧龙新能、荣盛发展、华夏幸福、深深房A、黑牡丹、深振业A跌超4%。
SH 万通发展 SH 华丽家族
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03-03 14:52
研报掘金丨东吴证券：维持北汽蓝谷“买入”评级，考虑享界后续放量可期
格隆汇3月3日｜东吴证券研报指出，北汽蓝谷2月销量稳健，管理层增持完成彰显信心。公司2026年2月产量为7,631辆，同环比分别+16.43%/-31.68%；销量为7,364辆，同环比分别+18.26%/-8.78%。管理层增持完成：核心高管与骨干团队增持主体基于对北汽蓝谷长期投资价值的认可和对公司“三年跃升”及“十五五”发展战略的信心，以自有及自筹资金通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易方式累计增持公司股份186.36万股，占公司总股本的0.0293%，累计增持金额为1,532.78万元，彰显管理层对公司长期投资价值的信心。基于公司公告的25年业绩预告以及享界放量可期，调增公司2025-2027年归母净利润预期至-46/-14/14亿元（原为-49/-16/12亿元）。考虑享界后续放量可期，仍维持公司“买入”评级。
SH 北汽蓝谷
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03-03 14:52
格隆汇3月3日｜沪深两市成交额突破3万亿元。
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03-03 14:48
天有为创历史新低
格隆汇3月3日丨天有为(603202.SH)跌0.43%，报90.810元，股价创历史新低，总市值145.30亿元。
SH 天有为
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03-03 14:47
研报掘金丨国海证券：维持横店影视“买入”评级，大力发展短剧等创新业务
格隆汇3月3日｜国海证券研报指出，电影大盘增长&费用优化带动横店影视2025年业绩提升。公司大力发展短剧等创新业务，向“以IP为核心的全链路运营模式”转型。根据猫眼，公司影投市占率3.81%（同比+0.07%），居全国影投公司第二位。截至2025年末，公司旗下共有直营影院/银幕446家/2847块，同比减少8家/48块，新开直营影院10家。公司对营业影院实施动态跟踪评估策略，关停或转让长期表现不佳且缺乏增长潜力的影院，提升影院资产整体质量。影片投资制作业务短期承压，大力推进短剧业务。公司向“以IP为核心的全链路运营模式”转型升级，多元化布局短剧和AI漫剧等内容，有望获得长足发展。基于此，维持“买入”评级。
SH 横店影视
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03-03 14:38
深证成指跌超3%
格隆汇3月3日｜A股三大股指跌幅扩大，深证成指跌超3%，创业板指跌2.4%，沪指跌1.57%，全市场超4800只个股飘绿。
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03-03 14:38
研报掘金丨东方证券：维持扬杰科技“买入”评级，AI驱动功率高增，多产品线全面布局
格隆汇3月3日｜东方证券研报指出，海外功率龙头公司英飞凌发涨价函，市场对于功率器件通胀预期提升。扬杰科技聚焦适配AI领域需求的功率半导体产品研发，依托自身技术积累与产品优势，有望持续优化产品结构。其中，低空经济、人形机器人等领域的功率半导体需求场景明确，公司提前布局有望抢占市场先机。2025年前三季度，公司研发费用达3.41亿元，同比稳步增长，为AI及新兴业务研发提供坚实支撑；同时，公司资本开支计划明确，将持续投入先进封装等项目，进一步完善产能布局。此外，越南工厂封装产线持续投入、后续晶圆厂建设稳步推进，将为海外新兴业务拓展提供产能保障。根据可比公司26年平均36倍PE估值，给予110.16元目标价，维持“买入”评级。
SZ 扬杰科技
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