格隆汇2月27日｜德科立(688205.SH)发布业绩快报，2025年实现营业收入9.34亿元，同比增长10.99%；归属于母公司所有者的净利润7316.87万元，同比下降27.16%。报告期内，受电信传输市场结构性需求放缓及部分产品竞争加剧影响，公司对成熟产品线进行价格策略调整，导致产品毛利率同比下降，经营业绩阶段性承压。与此同时，公司在数据通信市场取得有效突破。公司在成功切入多家头部企业具体项目的基础上，带动DCI产品订单快速增长，高速率数通光模块产品保持行业技术领先，数通产品线整体展现出强劲的发展潜力。据计算，德科立Q4净利润3306万元，环比增长175%。第四季度净利润分析师一致预测为3700万元。

格隆汇2月27日｜百度(BIDU.US)盘前涨1.07%，报126.49美元。消息面上，百度公布截至去年底止第四季及全年业绩，获多家大行看好。其中： 花旗指，百度2025年第四季收入符合预期且盈利胜预期。展望2026年，该行预期昆仑芯收入将达132亿元，占AI云基础设施总收入52%，该业务收入预计按年增30%至256亿元。AI原生营销业务收入则预测按年增51%至148亿元。该行将百度美股的目标价由186美元上调至188美元，维持“买入”评级。 里昂认为，百度2025年第四季收入符合预期，净利润优于预期。该行认为，潜在的香港主要上市、股份回购及股息政策将是下一个催化剂。由于人工智能转型而上调纯利预测，维持“跑赢大市”评级及美股目标价176美元。 瑞银亦指，百度第四季业绩胜预期。展望2026财年，随着AI应用普及率提升、产品持续创新及使用场景拓宽，该行预计集团AI业务将保持强劲增长，收入占比进一步提升。鉴于未来诸多利好因素如旗下昆仑芯IPO、股息宣布等，该行认为当前股价风险回报吸引，维持百度美股目标价180美元，维持“买入”评级。(格隆汇)