格隆汇2月10日｜现货金银收复早间大部分跌幅，现货黄金接近回到5050美元/盎司，日跌幅收窄至0.28%；现货白银跌幅收窄至1.2%，此前跌超3%。

格隆汇2月10日｜过去几个月，存储芯片生产商的股价则飙升至前所未有的高度。基金经理和分析师目前正在评估，哪些公司能通过锁定供应、提高产品价格或重新设计产品以减少存储器用量，从而最好地度过这场供应挤压。富达国际基金经理Vivian Pai表示：我们认为，行业供应紧张可能会持续下去，这种情况可能会贯穿今年余下的时间。苏黎世GAM投资管理公司的基金经理Jian Shi Cortesi表示：“从历史上看，存储器周期通常持续3到4年。当前的周期在长度和幅度上都已经超过了以往的周期，而且我们还没有看到需求动能减弱的迹象。”

格隆汇2月10日｜由于澳洲联储本月成为今年首个加息的主要发达国家央行，澳大利亚2月消费者信心指数出现下滑。周二公布的西太平洋银行调查显示，受加息影响，信心指数下降2.6%至90.5点。这意味着悲观者超过了乐观者，而100点是两者的分界线。西太平洋银行澳大利亚宏观预测主管Matthew Hassan表示：“澳洲联储加息25个基点——这是两年多来的首次加息——给财务状况带来了新的压力，削弱了对重大购买行为的态度，并引发了对经济中期前景的担忧。尽管如此，对整体情绪的影响相对温和。”

格隆汇2月10日｜随著市场消化大型科技公司为2026年制定的雄心勃勃的AI支出计划，微软(Microsoft, MSFT)股价的相对低廉凸显了科技投资领域的一种新格局。微软的股票现在比IBM (IBM)的便宜，二者的远期市盈率分别为23.0倍和23.7倍。自1月29日以来，微软的市盈率一直低于IBM。根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据，在此之前，上一次出现这种情况是在2013年7月25日。这一估值“倒挂”现象最先由Fiscal.ai的X账号指出，表明投资者看待微软和其他斥资数以十亿计美元建设AI基础设施的科技公司的方式发生了变化。

格隆汇2月10日｜华泰证券研报称，2月6日，国家电网2026年营销项目计量设备专项（2025年第3批电能表流标项目）公开招标采购批次挂网招标，对于价格进行明确限定，价格环比2025年第2批普遍涨幅在20%以上，实现止跌回升。电表新标准下，2026年行业有望实现量价齐升，带动企业盈利能力修复。具备技术优势的头部企业有望在新标推行的前期获得更高的市场份额。

格隆汇2月10日｜中信建投AI应用行业观点：依然坚定看好AI产业趋势下的投资机会。中信建投认为，AI在重塑各行各业，包括业务落地层面的工作流，也包括竞争格局、商业模式。全栈AI布局的公司优势突出；护城河较深、积极拥抱AI的公司生存空间相对较大；而创业公司迎来快速让创意/想法落地的极佳的时代。

格隆汇2月10日｜中信建投指出，当前时点，汽车1月产销数据陆续发布，乘用车同环比有所承压，重卡及客车好于预期，商用车（尤其出口）景气及业绩预期相对占优。智驾及机器人板块围绕特斯拉进展等事件是交易核心，3月前后催化有望密集落地，包括:FSD全面入华、Optimus V3定型发布、春晚机器人表演、Cybercab量产等，当前建议积极布局。

格隆汇2月10日｜华泰证券研报称，据工程机械协会，2026年1月销售挖机1.87万台，同比增长49.5%。其中国内销量8723台，同比增长61.4%；出口量9985台，同比增长40.5%。据海关总署数据，2025年10—12月二手机出口台数分别同比增长69%、80%、99%，高速增长，存量设备出清成效显著，为内需刚性更新提供坚实支撑。全球铜价持续创历史新高，有望持续拉动海外矿山机械需求，继续看好国产主机龙头及零部件企业。2026年工程机械有望演绎内外共振上行。重点基建项目的陆续落地开工、地产的潜在复苏有望为内需提供支撑，同时全球金属价格持续上涨有望充分拉动海外矿山机械需求。

格隆汇2月10日｜中信建投指出，i茅台放量赋能，茅五回暖信号凸显。近期高端酒行业显著回暖，i茅台成为核心驱动力，其平台上UMEET气泡酒新品首销成绩亮眼，资本市场中白酒股亦表现强势，中证白酒指数触底后反弹超10%，龙头酒价企稳印证行业触底回升的周期规律。i茅台自1月上线500ml飞天茅台后发展迅猛，单月新增用户628万、月活超1531万，成交转化效率可观，飞天订单占总订单量67.45%，大幅降低普通消费者购酒门槛，成功激活了此前与茅台销售体系绝缘的消费群体。i茅台销售与履约端表现俱佳，飞天成为营收核心支撑，新增发货仓后配送效率显著提升，线下门店交付也形成有效补充；市场端需求持续旺盛，茅台3月飞天首批配额已售罄，第二批正申报，充分印证白酒行业真实消费需求的释放。2026 年春节旺季五粮液终端动销超预期，市场需求持续火爆，核心单品表现亮眼。目前，白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值，同时关注消费政策催化。以业绩出清卸包袱+强品牌支撑动销+强运营赋能渠道+新营销模式探索的底部配置逻辑。

格隆汇2月10日｜中信建投研报指出，政策红利集中释放，看好2026年上半年REITs市场的表现，聚焦“抗周期”、“高景气”、“强扩募”三条主线，重视新政带来的结构性机遇：（1）分子端稳健，具备强抗周期属性的板块：包括消费基础设施、政策性保租房、市政环保等板块。（2）符合国家战略方向的高景气度板块，如数据中心板块，以及景气度边际修复的部分标的：包括部分仓储物流及高速公路项目。（3）受益于政策导向公募REITs作为“资产上市平台”的长期战略价值，原始权益人扩募诉求强，储备资产优质的相关标的。

格隆汇2月10日｜中信建投研报指出，CPO加速推进。Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026Q4 CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发。建议重视CPO产业链：光引擎、FAU、激光器ELS、MPO、Shuffle box及保偏光纤等。光纤行业转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。一是建议关注拥有光棒产能的公司，二是建议关注光纤产能较大或特种光纤公司。北美四家CSP厂商2025年第四季度资本开支继续保持强劲增长态势，对未来资本开支指引乐观，我们继续看好海外AI算力产业链。国内AI红包大战正在进行，阿里千问活动期间出现流量拥堵问题，我们也推荐关注国内算力链。