格隆汇2月4日｜摩根大通发表研报，预期万国数据于中国的AI数据中心建设项目将于2026年加速推进，因国产芯片供应开始加速增长、英伟达H200 GPU的供应状况变得更为明朗，而且内地供应商正在部署更多AI应用。基于更强劲的核心业务及其股权投资的潜在价值释放，该行将其美股目标价由40美元上调至55美元，重申“增持”评级。

格隆汇2月4日｜东兴证券研报指出，北京利尔定增发展新材料和海外业务，定增方案披露是公司“耐火材料主业筑基+新兴科技双轮驱动”发展战略的推进。复合氧化锆和锆基材料产线既可以用于高端耐火材料，也可以用于固态电池电解质和正极材料的添加材料，也可用于航空航天材料。公司越南产线建设推动公司海外业务发展。公司传统业务稳定发展，投资AI芯片公司和硅碳负极公司潜力大，预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.59、6.69和9.29亿元，对应EPS分别为0.39、0.56和0.78元。公司耐火材料传统业务综合竞争优势明显，抗风险能力强，逆势提升市占率。公司新兴业务和海外业务发展再上一程，带来公司未来新发展空间，维持公司“强烈推荐”评级。

格隆汇2月4日｜中邮证券研报指出，鼎龙股份拟收购皓飞新材切入锂电功能辅材新赛道。半导体材料与显示材料业务强劲增长。2025年度，公司预计实现归母净利润7-7.3亿元，同比增长约34.44%-40.20%。公司拟以自有或自筹资金6.3亿元收购皓飞新材70%股权（对应整体估值9亿元），交易后皓飞新材将成为其控股子公司并纳入合并报表，此举标志着公司正式切入锂电粘结剂、分散剂等锂电功能辅材赛道。受益于新能源汽车、储能等下游产业的需求拉动，近年来锂电材料市场强劲增长。维持“买入”评级。

格隆汇2月4日｜无线传媒(301551.SZ)跌4.57%报35.05元。无线传媒公告，文盛基金及其一致行动人于2025年12月16日至2026年1月30日通过大宗交易和集中竞价合计减持1599.99万股，占总股本4%；旅投基金于2025年12月16日至2025年12月26日减持281.65万股，占总股本0.7%。本次减持计划已完成。(格隆汇)

格隆汇2月4日｜里昂发表研报，预期腾讯去年第四季业绩稳固，季度总收入按年增13.5%至1957亿元，经调整EBIT则料升20.6%至718亿元。该行相信，在线游戏业务可能为公司带来惊喜，并预期2026年游戏业务将保持双位数增长，广告业务增长约20%，重申公司“高度确信跑赢大市”评级。

格隆汇2月4日丨据央视，为保持银行体系流动性充裕，今天中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。

格隆汇2月4日丨据上海有色网，多晶硅N型复投料报价48-59元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克，多晶硅价格指数52.45元/千克，多晶硅价格上涨，周六多晶硅企业会议以及2月5日光伏会议叠加着白银价格大跌给到多晶硅企业抬价信心。最高企业报价提升至63元/千克。但市场对高价认可度偏低。目前实际成交落地情况仍需关注明日会议情况以及白银走势。硅片价格本周暂时持稳，近期金属价格大幅波动，电池组件正面临重新定价，硅片企业对本轮原料报涨持观望态度。

格隆汇2月4日｜开源证券研报指出，上汽集团发布1月产销快报，实现整车销量32.74万辆，同比+23.94%。其中新能源车销量8.54万辆，同比+39.73%；出口及海外基地销量10.45万辆，同比+51.68%。除春节偏晚影响因素外，销量高增也体现公司转型结果逐步显现。各子公司中，上汽智己、乘用车分公司、五菱、通用表现较为突出，1月销量同比分别增长65.96%、53.78%、36.98%、29.31%。维持公司2025-2027年业绩预测，预计2025-2027年归母净利润为107.2/136.8/172.0亿元，当前股价对应PE为15.1/11.8/9.4倍，鉴于各品牌持续推新、海外销量有望高增，维持“买入”评级。

格隆汇2月4日｜引力传媒(603598.SH)跌停报27元，暂成交10亿元，最新市值72.78亿元。引力传媒公告，公司董事兼总裁潘欣欣女士计划在未来三个月内减持不超过10.42万股，占公司股份总数的0.0386%；公司财务总监王晓颖女士计划减持不超过73100股，占公司股份总数的0.0271%。两位高管的减持将通过集中竞价或大宗交易方式进行，具体时间和数量将根据市场情况调整。此次减持计划是由于个人资金需求，并严格遵守此前对持股比例、持股数量等作出的承诺。(格隆汇)

格隆汇2月4日｜高盛发表研报指，网易近期股价压力可能源于市场对近期游戏流水增长放缓、2025年第四季度及2026年第一季度的利润率面临高基数，以及近期Genie 3/AI游戏创作工具潜在影响的担忧。对于即将公布的2025年第四季度业绩，高盛预计，网易在线游戏收入将按年增长9%，调整后息税前利润(EBIT)按年增长10%。该股目前交易于预测2026年市盈率14倍，低于其过去五年历史平均水平，该行认为其估值倍数进一步下调的空间有限。 该行轻微降网易2025至27年收入预测约1%，以反映管线倾侧于今年下半年及明年；并降2025至27年盈测约3%，以反映在高基数下利润率扩张放缓。高盛重申对网易“买入”评级，H股目标价由266港元微降至264港元，美股目标价由170美元微降至169美元。

格隆汇2月4日｜华源证券研报指出，长白山得天独厚的自然资源，交通改善及定增落地有望打开业绩空间。温泉部落二期的布局有望承接更多客流，丰富旅游产业相关布局。交通设备提升项目预计满足运力需求，提高旅客出行体验。选取经营景区业务的峨眉山、经营酒店业务的君亭酒店、经营旅行社业务的岭南控股作为可比公司，根据ifind一致预期，可比公司2026年PE为60倍，考虑到公司拥有优质的自然资源，后续预计随着周边交通改善及冰雪游运动渗透率逐步提升，或将带动长白山客流持续增长，且公司定增落地，有望打开公司业绩空间，首次覆盖，给予“增持”评级。