格隆汇1月20日｜针对今日“未来广汽集团汽车芯片中一半由格力产品替代相关报道”，广汽集团回应表示，相关网传表述并非事实，“2026年1月15日，广汽集团董事长冯兴亚率队访问格力电器，与董事长董明珠及管理团队共商‘人车家’智慧生态融合发展，探讨产业协同。后续如有合作的具体进展，我们会第一时间通过官方渠道发布。”

格隆汇1月20日｜莎莎国际(0178.HK)公布，截至去年12月底止第三财季，营业额11.59亿元，按年升12.5%。其中，线下销售9.52亿元，按年升12%；线上销售2.07亿元，增长14.9%。随着到访香港及澳门的内地旅客量持续上升，港澳传统旅游区店舖，更录得比预期理想的增幅。东南亚线下销售则录得1亿元，按年升14%。集团将持续留意东南亚的业务表现，相信当地业务表现还有很大的优化及提升空间。 第三财季，港澳线下销售按年升11.8%至8.52亿元，同店销售亦按年上升14.7%；每宗交易平均金额及总交易宗数亦分别按年增长9.4%及2.9%。铜锣湾、旺角及尖沙咀等传统旅游旺区的分店，销情亦较预期理想，来自旅客的销售明显提升，显示旅客的消费意欲有所好转；其中，访港内地旅客光顾莎莎的占比进一步增加。 中国内地是集团主要的线上业务市场，占集团线上销售47.5%；港澳市场占33.6%，东南亚及其他地区则占18.9%。各地区的线上平台均保持稳健增长。

格隆汇1月20日丨恒瑞医药(600276.SH)公告称，子公司山东盛迪医药有限公司收到国家药监局核准签发关于HRS-2141片（Ⅰ）、（Ⅱ）的《药物临床试验批准通知书》，同意开展2型糖尿病适应症的临床试验。该药物为固定剂量复方制剂，通过药理机制互补协同降血糖，目前国内外尚无同类药物获批上市。药品研发及至上市容易受到一些不确定性因素的影响，敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。

格隆汇1月20日｜国盛证券近日发布研报，首次覆盖香港上市公司第一太平(0142.HK)，并给予“买入”评级。报告指出，公司作为亚太地区领先的投资管理企业，业务聚焦民生相关领域，通过多元化布局展现较强增长韧性与协同效应。 第一太平主要业务涵盖消费性食品、电讯、基建设施及自然资源四大板块，在印尼、菲律宾等东南亚市场拥有稳固的竞争地位。2024年，公司实现营业收入100.57亿美元，归母净利润达6.00亿美元，同比增长19.77%，盈利能力持续上升。 消费性食品板块为公司核心业务，通过在印尼的Indofood集团，在即食面、面粉等领域占据市场领先地位。基建业务由MPIC主导，覆盖电力、收费公路、水务及医疗等多个领域，近年增长态势良好。电讯业务依托菲律宾龙头运营商PLDT，在移动通信、宽频服务、数据中心及数字金融方面稳步发展。自然资源板块虽目前贡献较小，但未来随着新矿场Silangan 开始投产，具备增长潜力。 国盛证券预测，公司2025年至2027年归母净利润有望达到6.49亿、7.08亿及7.67亿美元，年均增长率约8%以上。得益于各业务板块的协同发展与运营效率提升，公司的盈利能力有望进一步上升。 综合其业务结构稳健、盈利增长可持续以及估值具备吸引力等因素，国盛证券首次覆盖即给出“买入”评级，看好第一太平在亚太民生领域的长期发展价值。 注: 本次调研文章为有偿服务。

格隆汇1月20日｜港股市场百度集团-SW(9888.HK)收涨0.95%，报148.8港元，创2023年8月以来收盘新高。消息面上，百度旗下文心助手月活用户数已突破2亿，与豆包、千问形成国内三大亿级AI入口。文心助手是百度APP推出的AI智能助手，依托文心大模型和“百度猎户座”AI引擎，实现了搜索与AI的深度重构，是集深度思考、多模态交互与全场景服务于一体的全能搭子。

格隆汇1月20日｜花旗发表报告，将百威亚太2025至2027年销售预测分别下调3%、4%及4%，以反映2025年下半年中国业务前景较预期逊色；去年第四季销售亦会因2026年农历新年时间较迟而受到更大负面影响。由于经营杠杆转弱，该行将百威亚太2025至2027年核心净利润预测分别下调10%、10%及9%，目标价由12.4港元下调至11.4港元，维持“买入”评级。花旗对内地啤酒行业的偏好次序保持不变，依次为华润啤酒、百威亚太及青岛啤酒。

格隆汇1月20日｜摩根大通发表研报指，2025年商品市场的主要趋势将延续至2026年，例如全球需求主导的金属(如黄金、铜、锂)表现将继续优于内需主导的行业(如煤炭、钢铁)。另外，供应中断及行业整合步伐加快亦会于年内延续。展望未来，该行预计以旧换新补贴政策将延续至2026年，虽然激励措施会较2025年更具针对性及注重效率，但仍会为整体商品需求提供实质支持。该行对2026年内地基础材料行业的偏好次序为黄金及铜，其次为铝、锂、煤炭和钢铁，并预期材料板块在2026年将继续跑赢MSCI中国指数，建议投资者买入紫金矿业，并趁低吸纳中国铝业及中国宏桥。而洛阳钼业则可能因发行可转换债券而暂作休整。

格隆汇1月20日｜龙旗科技(603341.SH)公告称，公司已确定H股发行的最终价格为每股31.00港元。本次拟发行的H股股份的认购对象仅限于符合相应条件的境外投资者及依据中国相关法律法规有权进行境外证券投资管理的境内证券经营机构和合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者。公司本次发行的H股预计于2026年1月22日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

格隆汇1月20日｜花旗发表报告表示，将百威亚太(1876.HK)2025至2027年销售预测分别下调3%、4%及4%，以反映2025年下半年中国业务前景较预期逊色。该行认为，去年第四季销售亦会因2026年农历新年时间较迟而受到更大负面影响。由于经营杠杆转弱，该行将百威亚太2025至2027年核心净利润预测分别下调10%、10%及9%，目标价由12.4港元下调至11.4港元，维持“买入”评级。花旗对中国啤酒行业的偏好次序保持不变，依次为华润啤酒(0291.HK)、百威亚太及青岛啤酒(0168.HK)。