格隆汇12月31日｜银河证券发表报告，首次覆盖五矿资源，予“推荐”评级。以当前港汇计，该行预计公司2025至27年营业收入分别达483亿、645亿及687亿港元，归母净利润达56亿、104亿及121亿港元。该行认为公司矿山资源优质，旗下三大铜矿产能持续上升，成长路径清晰，而且有显著成本优化空间。另外，该行料铜行业供需格局持续偏紧。全球铜矿资本开支持续下行，加上资源贫化及矿产国政策不确定性，形成长期供应约束。需求方面，传统领域展现韧性，AI数据中心等产业高速发展亦带来持续新增需求。2026年铜供需格局向好，加上美联储流动性宽松预期，共同推动铜价稳步上行。

格隆汇12月31日｜纽约期银失守74美元/盎司，日内跌5.11%。

格隆汇12月31日｜国务院台办举行例行新闻发布会，有记者问：日前，2026年大陆电影在台湾地区上映的配额抽签结果出炉，《哪吒2》《南京照相馆》等今年热播的电影遗憾无法在台湾地区上映，再次引发岛内人士呼吁重新审视台湾引进大陆电影的配额抽签制度。发言人对此有何评论？发言人张晗表示，2025年大陆电影市场涌现出一批又叫好又叫座的作品，以超500亿元总票房刷新纪录。《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元总票房摘得全球动画影史票房桂冠。《南京照相馆》以历史厚重感获得口碑、票房双丰收。遗憾的是，这些电影作品却在岛内遭到民进党当局种种政治限制。我们一贯积极支持两岸电影交流合作，早在2010年就已经取消台湾电影在大陆公映的数量限制。民进党当局应该尽快取消大陆电影在台湾公映的数量限制，让更多台湾民众能够及时观看大陆的优秀影片。

格隆汇12月31日｜杰富瑞发表研究报告指，美高梅中国与母企美高梅国际敲定新的品牌授权协议，年期将与美高梅中国现行博彩经营权一致。该行认为，相关品牌授权费符合全球品牌及授权市场的范围，并处于其澳门同行中的高端。该行预计，假设其他条件不变，品牌授权费上升将导致美高梅中国2026年经调整EBITDA下降6%，而纯利则料跌10%。另外，如果公司维持50%的派息率，其2026/27年度的每股派息将相应下降，因此公司或有检讨派息政策的空间。该行予公司“买入”评级，目标价19港元。

格隆汇12月31日｜近日，权威大模型评测基准SuperCLUE发布《中文多模态视觉语言模型测评基准12月报告》，商汤日日新V6.5以75.35的总分位列国内第一，斩获金牌，并在视觉推理维度上拿下国内最高分。

格隆汇12月31日｜据日月谭天，国台办举行例行新闻发布会。记者：针对美国近日宣布向中国台湾地区大规模出售武器，外交部近日公布对20家美国军工企业和10名高级管理人员采取反制措施。对此有何评论？国台办发言人张晗表示，我们坚决反对美国与中国台湾地区任何形式的军事联系。有关美国企业及人员参与武装台湾，粗暴干涉中国内政，我们依法依规对其采取反制措施。台湾问题事关14亿多中国人民的民族感情，是中国核心利益中的核心，是中美关系第一条不可逾越的红线。任何国家、任何势力在台湾问题上玩火，都必将付出代价。我们再次敦促美方恪守一个中国原则和中美三个联合公报，停止武装台湾的危险行径，慎之又慎处理台湾问题。民进党当局“倚美谋独”、“以武谋独”注定失败，必遭痛击。

格隆汇12月31日｜麦格理发表报告指，美高梅中国新品牌授权协议将于2026年1月起，将从原来的每月综合收益净额1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。尽管授权费支出大幅增加，但这一长期协议将缓解未来20年内授权费进一步上调的风险。因授权费估计上调，该行削美高梅中国2026-2027年EBITDA分别5.1%/4.8%。基于2026年预期EV/EBITDA倍数维持10倍不变，目标价由22.6港元降至21港元，维持“跑赢大市”评级。另外，美高梅中国于3月宣布将派息比率从原先35%提高至不少于50%，以50%假设下，经股价调整后2026年预期股息率可达5.4%，仍具吸引。

格隆汇12月31日｜国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超12月31日在新闻发布会上表示，在市场准入负面清单方面，今年持续推进“非禁即入”落地生根。国家发改委集中清理了一批地方违规设置准入壁垒的文件规定，全国累计梳理了3.8万余份的文件规定，修订或废止相关文件约2300余件。

格隆汇12月31日｜据天眼查，近日，深圳星耀终端有限公司发生工商变更，注册资本由400万人民币增至5400万人民币，增幅1250%。该公司成立于2021年7月，法定代表人为文洁，经营范围含移动终端设备销售、家用电器销售、电子产品销售、可穿戴智能设备销售、智能机器人销售、智能无人飞行器销售、物联网设备销售、网络设备销售等，由荣耀终端股份有限公司全资持股。

格隆汇12月31日｜中国卫星成交额达100亿元，现涨7.96%。

格隆汇12月31日｜摩根士丹利发表报告指，紫金矿业2025年业绩预告大致符合预期，初步净利润为510亿至520亿元，按年增长59-62%，大摩预期为524亿元；第四季隐含利润为132亿至142亿元，低于第三季的146亿元，主要因年终销售管理费用上升。另外，紫金矿业2025年矿产金90吨(2024年73吨)，矿产铜109万公吨(2024年产量107万吨)，矿产银437吨(2024年436吨)，碳酸锂2.5万吨(2024年2.61万吨)。至于2026年产能目标，分别是矿产金105吨、矿产铜120万吨、矿产银520吨，碳酸锂12万吨。该行维持紫金矿业“增持”评级，目标价46.1港元。

格隆汇12月31日｜摩根士丹利发表研究报告指，2026年“国补”政策与2025年相比，在技术硬件产品方面几乎相同，但新增了智能眼镜至补贴清单。对于消费电子产品，补贴由2025年的20%略微下降至2026年的15%，上限亦从2000元人民币降至1500元。该行认为，新公布的政策对技术硬件行业是一个积极的催化剂，因为市场预期补贴会减少，而非保持不变。对于消费电子产品，15%的补贴仍然利好小米明年的AIoT业务。

格隆汇12月31日｜国务院台办举行例行新闻发布会。有记者问：对于有台湾退役将领赴大陆参加第七届中华民族抗日战争史与抗战精神传承研讨会，台退服会称“抗战英雄都在台湾”，此行是否违规将由权责单位去处理。请问发言人对此有何评论？发言人张晗表示，台湾有关方面歪曲抗战历史，阻挠两岸学术研讨和交流合作，打压参与两岸交流合作的岛内人士的行径，不得人心，必将失败。