全球视野, 下注中国
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2026-06-10 18:55 星期三
2025-12-23 15:30
港股异动丨解禁来袭，三花智控无视盈喜跌超6%
格隆汇12月23日｜三花智控(2050.HK)盘中跌超6%报33.1港元。消息面上，三花智控今日正式迎来港股基石解禁。数据显示，此次共计17名股东发生解禁，累计解禁股数约1.96亿股，解禁金额高达数十亿港元。市场分析认为，在当前时间节点，部分投资者出于锁定利润或调整仓位考虑选择先行离场，对短期股价构成一定压力。
值得关注的是，该公司于昨晚发布2025年业绩预告，预期2025年归属于上市公司股东的净利润约38.74亿-46.49亿元，同比增长25%-50%；扣除非经常性损益后的净利润约36.79亿-46.15亿元，同比增长18%-48%。
HK 三花智控
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2025-12-23 15:03
长江生命科技旗下Dogwood公布Halneuron第2b期试验中期正面结果
格隆汇12月23日｜长江生命科技(0775.HK)宣布，旗下处于发展阶段的生物制药公司Dogwood Therapeutics(DWTX.US)公布正在进行的Halneuron第2b期因化疗引致的神经痛症(chemotherapy-induced neuropathic pain，CINP)研究的中期分析取得正面结果。
独立统计审查委员会审阅97名完成治疗患者的非盲法治疗数据后，所得结论乃于为期四星期的研究中，就改善疼痛方面而言，接受Halneuron治疗的患者与接受安慰剂治疗的患者之间存在正面差异。根据目前第2b期试验的招募速度及中期评估结果，Dogwood仍预计将在2026年第三季内获得初步结果。目前的研究患者招募趋势预计将可提供约80%至85%的统计功效，以检测Halneuron治疗差异。
长江生命科技执行董事兼副主席余英才表示，此次独立中期分析的结果令人鼓舞，不仅加强公司对Halneuron有望成为目前缺乏标准疗法的CINP患者提供治疗选择的信心，也印证集团透过策略性布局，以Dogwood研发疼痛及相关病症药物的前瞻视野。
HK 长江生命科技
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2025-12-23 14:16
中信证券发布2026年投资全景图
格隆汇12月23日｜中信证券发布报告，展望2026年，预计我国宏观经济将呈现结构分化下的温和修复态势，经济增速或前低后高，出口保持韧性，投资逐步回暖，商品消费短期承压。
A股市场：展望2026年，A股全球营收敞口企业已不局限于少数公司，而足以推动整个A股的行情，未来A股的基本面要放在全球市场需求去看。<u>中美签署协议后到美国中期选举前，预计中美格局相对最稳定，这个阶段是做多权益市场的黄金期。</u>从市场流动性来看，追求稳健回报的绝对收益资金持续入市，一定程度上将推动A股宽基指数波动率步入长期下行通道。建议重视三大线索：①资源/传统制造产业提质升级；②中企出海与全球化；③新应用打开AI商业化空间。
全球市场：2026年全球经济或进入更柔和而明朗的增长基调，美国经济应能温和增长、欧元区内需有望修复、日本表现或不温不火，财政扩张料将支持经济动能。美联储独立性与美元信用是资产配置的核心影响因素。
美股方面，<u>中期选举、政策宽松、流动性充裕以及基本面向好利好美股在2026年延续牛市行情</u>，但需警惕高利率遗留风险与政策滞后引发回调的风险，配置建议聚焦科技、制造业与资源品、能源基础设施、军工、互联网诊断及金融。
港股方面，受益于内部的“十五五”催化以及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松，<u>港股2026年有望迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情</u>，建议关注科技、大医疗、资源品、必选消费、造纸和航空板块。
债券市场：利率债方面，预计2026年10年国债收益率或在1.6%~1.9%区间震荡，呈“先下后上”节奏；信用债方面，科创债的扩容发行或重塑2026年的信用主线；可转债挑战重重，机遇仍存，策略定胜负。
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2025-12-23 14:09
机构：泡沫证据不足，三大理由支撑2026年科技股将再次引领市场
格隆汇12月23日｜尽管2025年经历了一些波动，但科技股仍表现强劲。台湾富兰克林投顾指出，在人工智能(AI)投资推动下，科技、通讯服务的获利成长率约为S&P 500指数其他产业的四倍，但却使部分投资人质疑成长动能能否延续，甚至担心AI驱动的“泡沫”将发生。富兰克林投顾分析，泡沫通常有三个特征，即投机性需求、估值过高、过度承担财务风险，这些特征均在1990年代末期十分明显，但目前大多不存在。
首先，在需求方面，不同于互联网泡沫时期光纤网络建置远超需求，如今的资料中心芯片(不管是最新型或先前几代的GPU)均获充分利用。虽然芯片制造商产量创纪录，但AI公司及云端基础设施供应商仍普遍面临严重的芯片短缺限制，因而限制了成长速度。
其次，就估值来说，虽然AI领域存在部分估值过高情况，但2025年MSCI世界科技指数的预估本益比高点为31倍，仅为2000年3月互联网泡沫破裂前夕的一半。
第三是财务风险。至少到2026年，大多数资本支出是由科技巨头的营运现金流量提供资金，预计2026年前五大资本支出公司的营运现金流量将达7000亿美元，反观1990年代末网络建设时期并不存在如此庞大的利润池。
富兰克林投顾认为，在三大因素支持下，2026年科技股仍将跑赢大盘。一是AI演进：关注点将从快速应用转向价值创造，这将有助缓解泡沫疑虑。二是创新管道：预计数位劳动力、代理式商务、物理AI、区块链、稳定币、量子运算等多元领域将会取得进展。三是估值支撑：强劲获利成长将降低对本益比扩张的依赖。
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2025-12-23 13:52
上美股份(2145.HK)获执行董事罗燕持续增持，增持总额超6000万港元
格隆汇12月23日｜披露易信息显示，12月12日至19日，上美股份(2145.HK)再获董事罗燕增持，共增持股份47.23万11,000股，合计增持资金超3500万港元，每股均价在81.55-83.85港币。11月起，执行董事罗燕频繁增持上美股份股票，据统计，合计增持总额超6000万港元。上市以来，上美股份已累计获得公司董事增持股份超260万股，交易总价总投入资金超1.3亿港币。董事增持，是基于对公司未来前景的坚定信心以及对公司长期投资价值的充分认可；同时，增持也进一步释放了董事对公司发展的积极预期，有助于增强投资者信心和信任度，强化市场认可。
HK 上美股份
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2025-12-23 13:36
台股收涨0.57%
格隆汇12月23日｜台湾加权指数收盘上涨160.83点，涨幅0.57%，报28310.47点。
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2025-12-23 13:17
花旗：将台湾股票投资评级由“中立”上调至“加码”
格隆汇12月23日｜花旗集团(Citigroup)调升对台湾股市的投资评级，包括高曼(David Groman)在内的花旗策略师，将台湾的股票投资评级由“中立”上调至“加码”，理由是台湾在AI硬体生产中的关键角色——台湾与全球人工智能(AI)供应链的连结紧密，有更好的获利前景。
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2025-12-23 12:57
海尔智家发布全球碳中和战略，承诺2050年实现全球运营碳中和
格隆汇12月23日｜海尔智家在青岛举行碳中和战略发布会，承诺不晚于2050年实现全球运营碳中和，并在全球范围内100%使用可再生能源。海尔智家通过构建全链路绿色低碳生态体系，推动企业的高质量发展。在智慧家庭、楼宇、工业与园区场景中，海尔智家实现了绿色全覆盖。同时，海尔智家将人工智能技术与绿色运营、产品创新、智慧解决方案深度融合，推出了一系列节能产品。海尔智家还通过“三位一体”的本土化布局，将绿色化战略快速落地全球。
SH 海尔智家 HK 海尔智家
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2025-12-23 12:15
汇丰：高级独立董事高安贤将于2026年股东周年大会结束时退任
格隆汇12月23日｜汇丰控股公告称，高级独立董事高安贤(Ann Godbehere)将于2026年股东周年大会结束时退任。汇丰表示，董事会主席遴选已经完成，完全尊重她以个人和生活理由退任的决定。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股
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2025-12-23 12:05
三度复购 ！极智嘉携手雷诺斯物流再落新仓，高客户粘性或驱动业绩上行
格隆汇12月23日｜近日，全球智能机器人引领者极智嘉（2590.HK）与全球领先物流服务商雷诺斯（ Rhenus Logistics Group）第三次携手再落新仓。基于此前多个智能仓项目的稳定运行与价值释放，雷诺斯第三次引入极智嘉智能机器人解决方案，持续推动其仓储智能化升级。
随着高端时尚消费需求增长，叠加圣诞节、黑色星期五等关键销售节点订单波动加大，雷诺斯对订单履约效率、拣选准确率及系统扩展性提出更高要求。此前，雷诺斯已于香港、瑞士部署极智嘉货架到人拣选系统，显著提升了拣选效率与准确率。本次合作中，雷诺斯在香港智能仓引入极智嘉PopPick货架到人拣选方案，以满足更高吞吐需求并适配更复杂的SKU。
雷诺斯的持续复购，不仅是极智嘉强客户黏性的有力证明，也进一步验证了其AI+机器人解决方案在复杂仓储履约场景下的成熟度与可靠性。近期，公司在欧洲完成单仓近千台规模的智能仓项目交付，接连斩获多笔亿元级订单，全球化业务推进势头迅猛。
根据IA最新报告显示，极智嘉已连续7年稳居全球自主移动机器人（AMR）市占率榜首。与此同时，极智嘉的客户复购与订单增长，也获多家国内外知名机构认可。光大证券研报表示，极智嘉具备全球优质+高粘性客户，主要源于公司解决方案多元+交付能力强大。东吴证券、民生证券在研报中均指出，极智嘉作为全球仓储履约AMR龙头，客户结构健康且覆盖多元，客户黏性亦逐年提升。摩根士丹利研报指出，在极智嘉客户黏性强（复购率持续提升）的支撑下，预计其新增订单获取增速将从2025年的32%提升至2026年的39%。全球客户的持续复购，不仅为公司盈利带来稳定支撑，更成为驱动业绩持续增长的核心动力。
HK 极智嘉-W
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2025-12-23 12:03
诺比侃大涨超338% 有望创年内港股新股首日最大涨幅
格隆汇12月23日｜港股新股诺比侃(2635.HK)今日首日上市，截至半日收盘，涨338.75%，市值达133亿港元。据悉，今年以来港股新股首日涨幅纪录保持者是金叶国际集团(8549.HK)，涨幅为330%。若诺比侃维持当前涨幅，将刷新年内港股新股首日表现纪录。
HK 诺比侃
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2025-12-23 12:00
港股午评：恒指涨0.18%，科技股分化，风电股、黄金股继续活跃
格隆汇12月23日｜港股上午盘三大指数涨跌不一，恒生指数、国企指数继续反弹，午间分别收涨0.18%及0.11%，恒生科技指数跌0.42%。大型科技股走势分化整体波动不大，风电装机高景气，风电板块涨幅居前，建材水泥股持续活跃，东吴水泥创历史新高；降息预期+地缘冲突，黄金股等有色金属股继续上涨行情。另外，手游股、苹果概念股、新能源车企多数下跌。轻松健康首日上市半日收涨超143%。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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2025-12-23 11:58
快手：直播功能遭到网络攻击 已第一时间启动应急预案
格隆汇12月23日｜快手今日发布声明称，快手应用的直播功能于2025年12月22日22:00左右遭到网络攻击，本公司已第一时间启动应急预案，经全力处置与系统修复，快手应用的直播功能已逐步恢复正常服务。快手应用的其他服务未受影响。公司始终严守合规底线，坚决反对任何违规内容及行为。本公司强烈谴责黑灰产的违法犯罪行为，已就上述事宜向公安机关报警并向相关部门报告，并将视情况采取其他适当的法律补救措施，以保障本公司及其股东的权益。
HK 快手-W
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大行评级丨麦格理：下调滔搏目标价至3.9港元 下调2026及27财年净利润预测
格隆汇12月23日｜麦格理发表研究报告指，虽然滔搏2026财年第三季销售跌幅符合管理层预期，且与第二季相若，但该行认为线下客流仍受压，需求疲弱情况更延续至12月。公司关键合作伙伴耐克日前在业绩会议中表示，中国市场重整需时，而滔搏与品牌保持紧密合作。该行相信这将转化为对滔搏的持续支持，具体措施包括更优惠的批发折扣及库存回购等。另外，该行认为在第三财季，高折扣的线上渠道增长可能超越线下零售渠道，导致渠道组合变化推高整体折扣水平。不过，该行相信其负面影响正逐渐减弱，因线下零售折扣按年收窄。该行将2026及27财年的净利润预测分别下调4.2%及3.9%，因需求较预期疲弱导致收入预测下调及费用率上升；目标价下调5%至3.9港元，评级“跑赢大市”。
HK 滔搏
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2025-12-23 11:36
大行评级丨瑞银：重申国泰航空为亚太航空板块首选股之一 目标价14港元
格隆汇12月23日｜瑞银发表研报指，尽管基数已处于高位，国泰航空管理层预计2025全年综合财务表现将超越去年，虽然管理层并未具体说明2025财年盈利增长的幅度，但瑞银认为该预测可视为优于预期。国泰去年纯利96亿港元，为2011年以来的最高水平。瑞银相信，国泰2025财年盈利超出预期，将预示每股股息也可能胜预期。根据公司的股息政策，约一半的利润(扣除非现金特殊项目)将以股息形式派发。该行另预期国泰股价将对2025财年盈利预测超预期而作出正面反应，并重申国泰为其在亚太航空板块中的首选股份之一，予其目标价14港元，评级“买入”。
HK 国泰航空
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