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2026-05-26 15:58 星期二
2025-12-23 14:09
A股高位股午后集体跳水
格隆汇12月23日｜合富中国闪崩触及跌停，平潭发展、东百集团、百大集团全线走低。
SH 合富中国 SZ 平潭发展
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2025-12-23 14:09
机构：泡沫证据不足，三大理由支撑2026年科技股将再次引领市场
格隆汇12月23日｜尽管2025年经历了一些波动，但科技股仍表现强劲。台湾富兰克林投顾指出，在人工智能(AI)投资推动下，科技、通讯服务的获利成长率约为S&P 500指数其他产业的四倍，但却使部分投资人质疑成长动能能否延续，甚至担心AI驱动的“泡沫”将发生。富兰克林投顾分析，泡沫通常有三个特征，即投机性需求、估值过高、过度承担财务风险，这些特征均在1990年代末期十分明显，但目前大多不存在。
首先，在需求方面，不同于互联网泡沫时期光纤网络建置远超需求，如今的资料中心芯片(不管是最新型或先前几代的GPU)均获充分利用。虽然芯片制造商产量创纪录，但AI公司及云端基础设施供应商仍普遍面临严重的芯片短缺限制，因而限制了成长速度。
其次，就估值来说，虽然AI领域存在部分估值过高情况，但2025年MSCI世界科技指数的预估本益比高点为31倍，仅为2000年3月互联网泡沫破裂前夕的一半。
第三是财务风险。至少到2026年，大多数资本支出是由科技巨头的营运现金流量提供资金，预计2026年前五大资本支出公司的营运现金流量将达7000亿美元，反观1990年代末网络建设时期并不存在如此庞大的利润池。
富兰克林投顾认为，在三大因素支持下，2026年科技股仍将跑赢大盘。一是AI演进：关注点将从快速应用转向价值创造，这将有助缓解泡沫疑虑。二是创新管道：预计数位劳动力、代理式商务、物理AI、区块链、稳定币、量子运算等多元领域将会取得进展。三是估值支撑：强劲获利成长将降低对本益比扩张的依赖。
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2025-12-23 14:07
A股异动 | 天银机电跌近11% 总经理赵云文拟减持不超155.81万股
格隆汇12月23日｜天银机电(300342.SZ)现跌10.83%报26.11元，暂成交30亿元，最新市值111亿元。天银机电公布，董事、总经理赵云文先生直接持有公司股份623.25万股(占本公司总股本比例1.47%)，计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式减持本公司股份不超过155.81万股(占公司总股本的0.37%)。(格隆汇)
SZ 天银机电
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2025-12-23 14:00
A股异动 | 天玑科技跌逾12%创近1年新低，公司及相关责任人涉嫌串通投标被提起诉讼
格隆汇12月23日｜天玑科技(300245.SZ)今日大跌逾12%，报11.44元创近1年新低，成交额3.24亿元，总市值35.86亿元。天玑科技发布公告称，公司于近日收到上海市虹口区人民检察院送达的《起诉书》(沪虹检刑诉〔2025〕Z7号)，上海市虹口区人民检察院以公司及相关责任人涉嫌在一项目中串通投标提起诉讼。天玑科技表示，截至目前，公司生产经营正常，上述事件暂未对公司产生重大影响。公司将持续关注上述事项的进展情况并及时履行信息披露义务。
据澎湃，有相关法律人士表示，串通投标罪情节严重者可处三年以下有期徒刑或拘役，并处或单处罚金，若公司最终被判有罪，不仅需承担罚金，相关经营资质也可能受影响，进而冲击依赖招投标的业务布局。(格隆汇)
SZ 天玑科技
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2025-12-23 13:59
研报掘金丨中邮证券：首予人民网“增持”评级，多元布局支撑业绩韧性
格隆汇12月23日｜中邮证券研报指出，人民网多元布局支撑业绩韧性，AI安全加速渗透。行业承压背景下，公司通过多元业务布局积极应对周期压力，一方面聚焦内容主业，加强原创内容建设，持续巩固中央重点新闻网站“龙头”地位；另一方面依托内容领域的独特优势，进一步发力内容科技、数据及信息服务等延展业务。截至25H1，公司旗下平台“人民网”PC端与移动端合计用户总数达9.5亿，较年初增长约3000万，助力主营业务保持稳健增长。同时公司持续深化AI等新技术应用，并积极向短视频等新兴赛道延展，拓展业绩增量来源。未来随着AI治理体系化建设持续推进，公司凭借在语料安全与合规治理领域的领先能力，有望率先兑现产业红利。根据12月19日收盘价，分别对应98/88/82倍PE，首次覆盖，给予“增持”评级。
SH 人民网
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2025-12-23 13:58
A股半导体概念股走强，寒武纪、北方华创涨超4%
格隆汇12月23日｜A股市场半导体概念股普涨，其中，杰华特涨超13%，珂玛科技涨超11%，盛剑科技涨超7%，恒坤新材涨超6%，神工股份、艾森股份、龙图光罩、北京君正涨超5%，寒武纪-U、银河微电、北方华创涨超4%。
SH 寒武纪 SZ 北方华创
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2025-12-23 13:54
研报掘金丨中邮证券：首予世纪天鸿“买入”评级，AI+教育新业态持续推进
格隆汇12月23日｜中邮证券研报指出，世纪天鸿业绩短期承压，AI+教育新业态持续推进。行业承压累及短期业绩表现，中期主业仍存结构性支撑。公司积极推进AI+教育新业态布局，“稀缺语料”有望打开新增长空间。根据多鲸预测，2025年中国“AI+教育”市场规模有望超过700亿元，2030年预计达3000亿元。公司具备从AI产品试点验证、迭代优化到场景落地的完整闭环优势，目前公司已将AI+教育确立为第二增长曲线，并围绕教学与作业场景规划推出小鸿助教、作文批改、口算批改等产品矩阵。另外，公司股东减持落地，阶段性扰动因素出清。根据12月19日收盘价，分别对应75/70/66倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 世纪天鸿
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2025-12-23 13:52
A股异动 | 红旗连锁跌逾7%，股东永辉超市拟合计减持不超3%股份
格隆汇12月23日｜红旗连锁(002697.SZ)今日跳空低开，早盘一度跌逾9%，现跌7.62%报6.18元，总市值84.05亿元。红旗连锁公告称，持股5%以上股东永辉超市因自身资金需求，计划通过集中竞价方式减持不超过1,360万股，占公司总股本比例不超过1%；通过大宗交易方式减持不超过2,720万股，占公司总股本比例不超过2%。减持方式为集中竞价和大宗交易，减持期间为自本减持计划预披露公告发布之日起15个交易日后的3个月内。(格隆汇)
SZ 红旗连锁
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2025-12-23 13:47
研报掘金丨华鑫证券：维持怡合达“买入”评级，全链条优势打开长期成长空间
格隆汇12月23日｜华鑫证券研报指出，怡合达构建覆盖199个大类、4573个小类、258余万个SKU的FA工厂自动化零部件体系，同时拓展FB非标零部件与FX品牌核心件业务，形成“标准件+非标件+品牌件”。公司持续投入研发强化产品迭代能力，数字化工具与信息化系统提升客户选型效率，“自制+OEM+集约化采购”供应链模式适配长尾需求，形成“技术+效率”双重竞争优势，支撑进口替代与客户粘性。下游覆盖3C、新能源锂电、汽车、光伏、半导体等多个高景气领域，客户需求多元化支撑营收韧性；海外业务覆盖全球30多个国家和地区，越南基地与海外渠道拓展降低贸易壁垒，海外增量显著。考虑怡合达为FA零部件一站式平台的龙头，FB业务与海外市场打开第二增长曲线，维持“买入”投资评级。
SZ 怡合达
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2025-12-23 13:38
研报掘金丨中邮证券：维持景津装备“买入”评级，行业需求有望反转
格隆汇12月23日｜中邮证券研报指出，景津装备为压滤机龙头企业，国内市占率超40%。公司是中国制造业单项冠军示范企业，压滤机国家标准主起草人，世界压滤机产销量第一，所生产的各式过滤成套装备广泛应用于矿物及加工、新能源、新材料、环保、化工、生物、食品、医药、保健品、砂石骨料领域。在行业逆风期，公司一方面持续推进降本增效，另一方面加快现金回款，2025Q1-3公司经营性现金流远高于利润，经营质量优异。展望未来，认为在高位的铜、金等有色金属价格刺激下，有色金属资本开支有望维持高景气，同时随着环保等相关政策的逐步加强以及原矿开采成本的提高，尾矿污染防治和尾矿资源综合利用成为未来的发展趋势，公司亦有望受益。选取空分设备龙头企业杭氧股份、锂电设备龙头企业先导智能作为可比公司，景津装备对标同行业可比公司PE估值来看，处于较低水平，公司2025-2027年业绩对应PE分别为15.58、12.24、9.77倍，维持“买入”评级。
SH 景津装备
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2025-12-23 13:33
A股有机硅概念股活跃，三孚股份涨停，天赐材料逼近涨停
格隆汇12月23日｜A股市场有机硅概念股表现活跃，其中，华盛锂电涨超13%，三孚股份、集泰股份涨停，天赐材料逼近涨停。
SZ 天赐材料 SH 三孚股份
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2025-12-23 13:30
研报掘金丨浙商证券：登康口腔后续增长潜力充足，维持“增持”评级
格隆汇12月23日｜浙商证券研报指出，登康口腔近期公告披露2026年投资计划及《“8462”跃升行动—“十五五”战略规划》，为公司未来成长明确方向。2026年公司积极投资开展“智改数转”并围绕口腔健康大健康主业开展投资布局，拟计划投资金额约1.13亿元，其中固定资产投资约0.63亿元，股权投资约5000万元。“十五五”聚力经营跃升，力争营业收入和利润总额双翻番。公司线上投入有望恢复、关注公司“十五五”开门红。公司为抗敏牙膏领域绝对龙头，后续通过产品持续高端化升级及多元化品类布局，渠道端不断推进即时零售等新兴渠道建设，在抖音等线上平台精益运营，积极利用直播电商的平台流量推新，后续增长潜力充足。维持“增持”评级。
SZ 登康口腔
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2025-12-23 13:24
花旗将A股投资评级下调至“中性”
格隆汇12月23日｜花旗集团(Citigroup)下修对中国A股的看法。在22日的报告中，花旗表示，由于较为不利的获利预期修正，加上总体经济前景平淡，将A股的投资评级由“增持”下修至“中性”。花旗这项调整，与全球银行对A股仍普遍看多的观点形成对比。例如，摩根大通上个月上修了对A股的投资评级，理由是采用AI的速度加快，以及政府政策支持消费。
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2025-12-23 13:24
A股异动 | 交建股份跌5% 实控人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施
格隆汇12月23日｜交建股份(603815.SH)现跌5.02%报7.57元，暂成交2.69亿元，最新市值46.85亿元。交建股份公告称，公司实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施，案件正在调查过程中。目前公司未收到有关机关要求公司协助调查的通知，控制权未发生变化，生产经营一切正常，不会对公司正常生产经营产生重大影响。(格隆汇)
SH 交建股份
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2025-12-23 13:23
研报掘金丨中邮证券：维持姚记科技“买入”评级，短剧基建持续受益行业浪潮
格隆汇12月23日｜中邮证券研报指出，姚记科技业绩短期承压，短剧基建持续受益行业浪潮。年末至春节是线下聚会及家庭娱乐旺季，有望带动扑克牌及休闲游戏需求增长。从公司历史数据来看，2024/2025Q1公司收入分别环比增长33.47%/61.66%，节庆效应对业绩拉动效应明显。近年公司在巩固传统扑克牌优势的基础上，持续加快掼蛋等新品类布局，后续在节庆旺季及新品拓展双重驱动下，看好核心休闲娱乐板块的阶段性回暖潜力。后续伴随短剧精品化趋势，公司有望凭借稀缺场景的供给能力在行业上行期中持续受益。根据12月19日收盘价，分别对应18/16/13倍PE，维持“买入”评级。
SZ 姚记科技
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