格隆汇12月9日｜英伟达(NVDA.US)盘后涨超2%，报189.6美元。消息面上，据Semafor新闻网站，美国商务部即将允许英伟达公司的人工智能(AI)芯片H200出口到中国。白宫认为限制措施实际上已失败。华府放宽H200高性能图像处理器(GPU)输往中国，是寻求在对华出口问题上达成妥协，并安抚中国政府，北京此前已禁止进口性能较低的芯片，包括英伟达的H20系列。H200如果成功卖往中国，预计将为英伟达芯片产品开拓庞大的市场。

格隆汇12月9日｜泽平宏观团队发文称，12月政治局会议非常重要，部署2026年的经济工作。会议传递六大积极信号： 一、实施更加积极有为的宏观政策。政策基调延续宽松，重点领域政策保持力度。<u>会议新提出“发挥存量政策和增量政策集成效应”</u>，政策稳中求进，不会大收大放，追求经济更高质量。 二、财政政策更加积极，货币政策适度宽松，保持政策延续性。<u>赤字率估计仍有4%，加上专项债、特别国债等，广义赤字能达到9%以上</u>，更多资金会被引导到新基建、新型城镇化、科技创新和保障性住房等领域。<u>预计明年还会继续降息降准</u>，科技创新、绿色发展等领域是重点倾斜对象。 三、明确“创新驱动”核心地位。这场<u>由AI驱动的新基建浪潮，将拉动算力、电力与铜等工业关键节点的大规模设备投资</u>。 四、内需成为重中之重，预计将落实提高消费率重要举措。<u>这次会议不仅强调“扩大内需”，而且提出“内需主导”</u>。可能有3个发力点：1)接着实施 “以旧换新”，推进大规模设备更新；2)在社保、教育、医疗、养老等方面加大投入，让居民敢花钱；3)针对新市民、年轻人还有银发经济群体，推出更细致的税费优惠和金融支持。 五、风险防控从 “应急处置” 进入 “平稳化解” 阶段。<u>本次新闻通稿虽然没有提及地产</u>，但预计稳地产、去库存、房企纾困继续推进。本次<u>会议新增“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”表述</u>。2025年1-11月中国对美出口累计同比下降18.9%，而去年同期(同比增长)3.9%，直接冲击机械设备、电气设备等品类。 六、民生为大，稳企业、稳市场、稳预期。本次<u>会议明确提出“解决拖欠企业账款和农民工工资问题”的具体任务</u>，将民生保障与消费提振联动。 中国经济潜力大，只要全力拼经济，加大民营经济保护，大力发展新质生产力，则东升西降和信心牛可期。

格隆汇12月9日｜韩国主要证券交易所运营商在约一个月内第二次就SK海力士公司的股价飙升发出警告。该公司股票今年因人工智能热潮而上涨了两倍多。韩国交易所于周二对该股票发布了为期一天的“投资警示”。此次警告是在11月初发出类似警告之后作出的，它不会立即停止交易，但表明投资者应谨慎行事。在Nextrade的盘前交易中，该股票下跌了约1%。这一举措正值全球科技股普遍被认为存在泡沫之际，因为人工智能的涨势仍在持续。作为英伟达公司的重要高带宽内存供应商，SK海力士的股价今年上涨了232%。

格隆汇12月9日｜摩根士丹利表示，特斯拉的估值已达到“充分水平”。该行将对特斯拉的评级下调至相当于“持有”的水平，这是其自2023年6月以来首次下调对该公司的评级。“虽然大家都明白特斯拉不仅是一家汽车制造商，但我们预计未来一年交易环境将较为波动，”摩根士丹利分析师Andrew Percoco在周日致客户的一份报告中写道，“我们认为目前的预期存在下行空间，而其非汽车业务的催化剂似乎已经反映在当前的股价中。”