格隆汇12月4日｜据Politico，美国贸易代表格里尔表示，特朗普有可能明年决定退出《美墨加协定》，尽管该协议文本鼓励成员国至少在2036年之前保持协议效力。格里尔表示：“我的意思是，这始终是一种可能性。特朗普总统的观点是，他只想要好协议。我们在《美墨加协定》中设置审查期的原因，就是以备我们需要修订、审查或退出该协议。” 格里尔还提出了与加拿大和墨西哥分别谈判、将协议一分为二的想法。他表示本周刚与特朗普讨论过这种可能性。“我们与加拿大经济的关系完全不同于我们与墨西哥经济的关系，”格里尔说，“劳动力状况不同，生产的产品不同，进出口结构也不同。将三者捆绑在一起实际上缺乏充分的经济合理性。” 格里尔称特朗普的目标是将制造业工作岗位从海外带回美国，这项政策已对安大略省的汽车行业造成严重冲击。“我们自然会考虑先进制造业、汽车、制药和半导体领域，这些行业都有新投资的案例。”

格隆汇12月4日｜美银2026年十大预测出炉。美银报告称，美国或海外市场今年表现强劲，明年市场波动性将加剧，但人工智能(AI)驱动股市动力持续，亦是“K型”经济的显著特征。对美国及中国经济持乐观态度，预计经济增长将高于市场普遍预期。关于AI泡沫即将破裂被夸大，预计明年AI投资将继续保持稳健增长。美银环球研究主管Candace Browning表示，市场对这些担忧依然存在，但其团队仍然看好经济和AI。美银十大预测： <u>1、美国明年经济增长预测将高于市场预期。</u>美国明年经济增长2.4%，主要是《大而美的法案》带来财政支持、重新恢复的《减税与就业法案》激励措施、更友好的贸易政策、持续强劲商业投资，以及美联储减息政策的滞后效应。 <u>2、人工智能热潮持续，泡沫尚未出现。</u>AI投资周期将持续，美国股市的科技板块依然处于稳固基础。围绕数据中心、半导体産能和自动化技术的资本支出将保持稳健，不仅能提高生産力，还将支撑企业的盈利水平。 <u>3、新兴市场受惠更有利宏观环境。</u>弱美元、更低的利率及较低的油价，为新兴市场在明年继续保持良好表现提供坚实条件。 <u>4、中国增长继续向前。</u>将中国经济增长预测上调至高于市场平均，预期明年经济增长4.7%，2027年增长4.5%。随着近期贸易谈判出现积极讯号、各项刺激措施逐步发挥作用，认为预测面临偏向上行。 <u>5、标普500盈利温和。</u>标指成份股每股盈利增长14%，但指数价格涨幅仅为4%至5%，标指目标为7100点。正密切关注一些迹象，显示市场可能正从消费驱动型牛市转向资本开支驱动型牛市。 <u>6、美联储将减息两次。</u>10年美国国债息将于明年底至介乎4厘至4.25厘，风险偏向下行。美国经济团队预计美联储将在下周议息减息0.25厘，2026年6月和7月各减息一次。 <u>7、房价大致持平，上行风险存在。</u>楼市明年将成为关注焦点。预计楼价将保持持平，成交量将有所改善。美联储政策影响下，风险偏向楼价上行。 <u>8、AI影响更加明朗化，市场波动将加剧。</u>随着市场对AI在经济增长、通胀和资本开支方面影响有更深入理解，波动性可能随之上升。K型经济复苏以及财政主导地位将是造成动荡的原因之一。 <u>9、私人信贷回报率料走低，高收益债具吸引力。</u>明年私人信贷总回报率约为5.4厘，低于今年的9厘，将影响资产配置决策，投资者可能转向高收益债券或其他资产类别。 <u>10、铜价有望在强劲需求下表现亮眼。</u>今年制造业和建筑业需求相对疲弱，铜价仍然走高。明年铜市场供应挑战持续，更宽松货币与财政政策、政策与贸易不确定性下降，以及需求重新回升，将支持铜价造好。