全球视野, 下注中国
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2026-08-14 23:37 星期五
2025-12-02 08:25
银河证券：新能源有望打开第二成长空间
格隆汇12月2日｜银河证券指出，2025年末各省机制电价竞价结果陆续出台，整体来看机制电价低于燃煤基准价，光伏电价低于风电。全面入市将对电量电价造成压力，其中光伏由于出力集中影响大于风电。目前新能源消纳压力大，通过与绿色氢氨醇、算力等集成融合发展有望促进新能源高效利用，打开第二成长空间。建议关注运营能力优异的龙头企业以及具备区位优势和成本优势的企业。
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2025-12-02 08:25
中信建投：继续看好2025年年末及2026年REITs市场全年的表现 建议聚焦三条主线
格隆汇12月2日｜中信建投表示，考虑到政策对于REITs市场的支持，“资产荒”下REITs市场的供需格局良好，继续看好2025年年末及2026年REITs市场全年的表现。建议聚焦三条主线。（1）分子端稳健的抗周期板块：包括消费、政策性保租房、数据中心、市政环保等板块；（2）景气度边际修复的相关标的：包括部分受益于区域景气度提升的仓储物流、部分车流量持续修复的高速公路；（3）原始权益人扩募诉求强，储备资产优质的标的。
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2025-12-02 08:19
中金公司：AI PCB电镀铜粉行业迎景气周期
格隆汇12月2日｜中金公司研报称，AI PCB（Printed Circuit Board，即印制电路板）电镀铜粉耗材迎景气周期，并将带动铜粉行业加工费利润快速增长。铜球铜粉是PCB电镀耗材，铜球和铜粉分别占PCB成本比重的6%和13%。AI PCB板厚与层数显著增加，盲埋孔数量几何级增长，填孔工序繁杂，孔铜标准更厚。为应对高厚径比带来的电镀均匀性挑战，行业铜粉用量占比持续提升有望成为趋势。预计2029年PCB铜粉耗材占电镀耗材的比重将从现在的15%提升至27%以上。铜粉加工费是铜球加工费的4至5倍，这将显著促进铜粉行业加工费利润快速增长。
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2025-12-02 08:17
中信证券推演：将OpenAI陷入经营危机、AI产业投资节奏放缓视为基准情形
格隆汇12月2日｜中信证券研报称，考虑到AI投资规模持续增大+模糊的投资回报率，关于“AI泡沫”的讨论已成为市场无法回避的话题，结合算法进步、核心公司经营策略、宏观流动性等层面核心要素的推演，未来12个月，我们判断，AI产业的走向主要存在三种可能情形，我们将OpenAI陷入经营危机、AI产业投资节奏放缓视为基准情形（60%概率），对于当下的AI产业而言，这可能是最为合理、可能的情形。而短期AI算法实现实质性突破、美国经济通胀反弹&泡沫破灭则分属假设情形的两个极端，我们均将其视为小概率事件，对应概率均为20%。面对短期AI技术进步、宏观预期的高度不确定性，在AI领域，我们仍建议投资者坚持“边走边看”“逆向投资”的基本思路，同时逐步加大应用侧（互联网、应用软件）配置权重。
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2025-12-02 08:14
中信建投：谷歌进一步加码具身机器人 底部建议聚焦优质环节
格隆汇12月2日｜中信建投研报表示，巨头纷纷布局，首批科创创业机器人ETF集体上报，底部聚焦优质环节。近期，首批科创创业机器人ETF集体上报，预计未来市场将有更多资金流入机器人板块，助推板块行情。谷歌DeepMindCEO曾表示想将Gemini打造成机器人世界的软件基底，目前已挖角波士顿动力前CTO担任硬件工程副总裁，意味着谷歌进一步加码具身机器人赛道。机器人作为AI应用的重要方向，具有广阔的落地前景，前期板块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。
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2025-12-02 08:09
开源证券：人形机器人板块持续反弹，布局窗口开启
格隆汇12月2日｜开源证券指出，近期人形机器人板块指数及龙头个股呈现显著反弹态势，资金回流明显，板块整体步入上行通道。上周（11月24日-28日，全文同）大盘整体上行，沪深300与科创50指数分别上涨1.64%、3.21%；人形机器人行业核心公司指数上涨6.04%，跑赢大盘。开源证券认为核心驱动因素是板块调整趋近尾声，风险释放较为充分，对行业预期更加理性且一致；同时海外特斯拉和国内产业进展持续加速，后续强催化较多。展望2026年，人形机器人进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段，“趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启。
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2025-12-02 08:07
国金证券：机器人产业将迎来奇点时刻
格隆汇12月2日｜国金证券指出，从国内节奏看，明年将会是人形机器人交付及商用元年，随着宇树科技IPO辅导完成以及特斯拉明年量产，机器人产业将迎来奇点时刻。
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2025-12-02 08:02
中金：股市长牛需要资产端和资金端因素的共同作用
格隆汇12月2日｜中金指出，去年“924”以来，A股与经济基本面有所分化，未来A股上涨的驱动力何在？从发达国家的历史经验可知，在经济转型升级、增速中枢下移的过程中，稳定的盈利增速和抬升的估值中枢仍然可以保持股市长牛。从更大的视角看，股市长牛需要资产端和资金端因素的共同作用，资产端包括成长性，高质量出海和公司治理改善；资金端包括资产端因素改善带来国内外资金的持续投入。全球化则同时强化资产端和资金端的积极因素。
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2025-12-02 07:47
28.02亿元市值限售股今日解禁
格隆汇12月2日｜Wind数据显示，周二（12月2日），共有4家公司限售股解禁，合计解禁量为6366.45万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为28.02亿元。从解禁量来看，三未信安、亿纬锂能、航天晨光解禁量居前，解禁股数分别为6277.03万股、75.59万股、12.2万股。从解禁市值来看，三未信安、亿纬锂能、惠泰医疗解禁市值居前，解禁市值分别为27.41亿元、5471.47万元、392.4万元。从解禁股数占总股本比例来看，三未信安、亿纬锂能、航天晨光解禁比例居前，解禁比例分别为54.48%、0.04%、0.03%。
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2025-12-02 07:01
24家券商已推荐159只“收官月”金股
格隆汇12月2日｜据证券日报，2025年进入收官倒计时，资本市场正处于全年业绩兑现与2026年开局衔接的关键节点。在此背景下，券商密集发布12月份金股名单与市场研判观点，截至发稿，已有24家券商合计推荐159只“收官月”金股，中际旭创、美的集团、牧原股份等标的凭借扎实的基本面与清晰的成长逻辑获得多家券商力荐。而对于12月份A股市场走势，券商分析师则整体持乐观态度，普遍认为市场将呈现震荡上行格局。
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2025-12-02 06:51
音频 | 格隆汇12.2盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇12月2日｜国际要闻：
1、美股三大指数集体收跌，加密货币概念股跌幅居前，中概指数涨0.96%；
2、白银再创历史新高！交易中断、供应紧张、降息预期“三连击”；
3、美银调整美联储预测：12月料降息25个基点 2026年将再降两次；
4、大摩大幅上调谷歌TPU产量预测：2027年达500万块 每50万块“外销”或增收130亿美元；
5、日本国债暴跌，股市重挫，日经225收跌1.89%；
6、日本央行利率暗示引发全球风险资产调整；
7、空客曝出A320机身面板质量缺陷 已导致部分飞机交付延迟；
8、特斯拉在欧洲的销量下滑势头没有减弱迹象；
9、亚马逊在美国两座城市试点“闪送”服务；
大中华区要闻：
1、中国公民2026年9月14日起前往俄罗斯可免签；
2、法国总统马克龙将访华；
3、DeepSeek V3.2正式版发布：强化Agent能力，融入思考推理；
4、一文看清11月主要新能源车企表现；
5、努比亚M153已售罄；
6、国泰海通：中国资本市场处于大发展的周期 股指向上还有很大空间；
7、香港10月零售销售额同比6.9%，高于预期；
8、香港11月现楼按揭登记录得4741宗 环比回落27%；
9、宏创控股拟启动635亿元人民币收购交易；
10、蓝思科技独供豆包手机关键精密结构件等 已获上亿订单；
11、今日A股精创电气上市；
12、公告精选︱卧龙新能：拟8亿元建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目；
13、A股投资避雷针︱*ST苏吴：上交所决定终止公司股票上市；秦安股份：外部流通盘较小且近期换手率较高的风险。
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2025-12-02 06:07
A股IPO动态：今日精创电气上市
格隆汇12月2日｜今日精创电气(920035.BJ)上市，无新股申购。
BJ N精创
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2025-12-01 23:53
联合光电：拟购买长益光电100%股份 交易价格2.6亿元
格隆汇12月1日｜联合光电(300691.SZ)公告称，公司拟通过发行股份的方式购买长益光电11名股东持有的长益光电100.00%股份，交易价格2.6亿元。交易完成后，联合光电将持有长益光电100.00%股份，并募集配套资金，募资不超2亿元。长益光电致力于光学镜头及光学精密零部件产品的研发、生产和销售。长益光电目前的主要产品包括手机镜头、泛安防镜头等，客户包括舜宇光学、新旭光学、TP-Link、睿联技术、萤石网络、华来科技、华橙网络等行业知名企业。
SZ 联合光电
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2025-12-01 23:17
宏创控股拟启动635亿元人民币收购交易
格隆汇12月1日｜深交所文件显示，山东宏创铝业控股股份有限公司拟以635亿元人民币(90亿美元)收购其主要股东持有的铝业资产。 文件显示，标的公司山东宏拓实业是全球最大的电解铝生产商之一。 此次收购将通过发行股份的方式。
SZ 宏创控股
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2025-12-01 22:47
日本央行利率暗示引发全球风险资产调整
格隆汇12月1日｜随着日本央行暗示加息，国际油价攀升。日本央行的鹰派倾向引发股市普遍回落及国债抛售，同时油价上涨逾1美元/桶，使埃克森美孚(XOM)等能源股成为焦点。
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