格隆汇11月29日｜半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓发文称，<u>AI浪潮带来的巨额投资，是过去2年美国经济韧性最大的支撑</u>。过去的2年，AI给美国经济带来的全是好处，资本开支的增加带来切实的投资需求，股票上涨财富效应的增加提振消费，AI股票和实体投资，吸引了海外的资本流入。 而<u>它的坏处之前还没有开始体现</u>，比如对人力的替代带来的失业压力。但现在开始，AI的坏处开始显现，硅谷开始出现明显的裁员，尤其对于低级程序员的裁员，硅谷的房价较今年上半年的高点已经下跌了接近10%。随着相关股票从共振上涨转为震荡分化，财富效应开始退坡。 向后展望，明年上半年我们还能看到AI投资增速位于绝对高水平，且美国财政赤字较今年3季度的低水平会有阶段性的环比回升，美国经济的动量大概率还能维持。<u>但进入下半年，AI的投资放缓，美国财政回升也会钝化</u>。劳动力市场会进一步的疲弱。无论股市还是房市，财富效应也会弱化。<u>届时，美国经济可能会全面停滞。</u> 当前美股无论估值还是盈利，都在周期的高位，美股的戴维斯双击已经走到尾声。<u>往后看10年，美元相对人民币后续大概率长期贬值</u>。<u>以人民币计价，美国无论股票还是房产，后续的隐含回报都非常有限，不排除长期为负</u>。

格隆汇11月29日｜百亿私募掌门人但斌近日在一场活动上分享他的投资感悟时表示，最近这段时间大家看到了美国的“老登”，包括巴菲特、索罗斯、包括美国几个很重要的投资人，包括国内熟知的段永平，不约而同至少加仓了谷歌。伯克希尔的加仓非常重要，无论我们怎样去喊，千万不要错失一个伟大的时代。伯克希尔相当于一个和尚拿着一个很粗的钟撞了一下，告知全世界。 但斌还称特别期待这个季度伯克希尔在谷歌上的投资是像苹果一样不断增加，比如说从1%到5%、到10%。伯克希尔对谷歌的这种持仓变化其实代表了一种声音，对人工智能时代的一种认同。

格隆汇11月29日｜美股11月收官，周五标普500指数收涨0.54%，11月累涨0.13%；道指数收涨0.61%，11月累涨0.32%；纳指收涨0.65%，11月累跌1.51%。其中，标普500指数、道指均录得月线7连涨，纳指则为7个月以来首次下跌。 热门科技股中，11月份，礼来涨24.82%为连续第三个月上涨，市值稳定在1万亿美元上方；谷歌A涨13.87%为连续第八个月上涨，博通涨9.02%为连续第八个月上涨，美光涨5.68%为连续第四个月上涨，苹果涨3.24%为连续第六个月上涨，Meta跌0.06%为连续第四个月下跌，台积电跌2.97%，亚马逊跌4.5%，微软跌4.8%，特斯拉跌5.78%，英伟达跌12.59%。 目前，美股总市值排名前十的个股分别为英伟达、苹果、谷歌A、谷歌C、微软、亚马逊、博通、META、台积电及特斯拉。(格隆汇)

格隆汇11月29日｜美股因感恩节假期提前3小时收盘，三大指数连续第五个交易日集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨0.61%，标普500指数涨0.54%。纳指本周累计上涨4.91%，道指累涨3.18%，标普500指数累涨3.73%。科技股多数走高，英特尔收盘上涨超10%，创9月18日以来最大单日涨幅；Meta涨超2%，AMD、亚马逊、奈飞、微软涨超1%。 纳斯达克中国金龙指数收涨0.54%，热门中概股中，小鹏涨3.26%，腾讯音乐、文远知行、再鼎医药至多涨2.56%，晶科能源、小马智行、亚朵、名创优品、京东、汽车之家至多涨1.67%，B站、蔚来、新东方、大全新能源、百度、世纪互联、网易至多涨0.82%。

格隆汇11月29日｜天风国际证券分析师郭明錤发文称，市场一直都有英特尔成为苹果先进制程供应商的传闻，但此传闻始终欠缺能见度。不过，最新的产业调查显示，英特尔成为苹果先进制程供应商的能见度近期显著改善。 苹果先前与英特尔签署保密协议（NDA）并取得先进制程18AP的PDK（工艺设计套件） 0.9.1GA，目前关键模拟与研究项目 （如功耗、性能、面积 / 成本，即 PPA 等指标）进展符合预期，并正等待英特尔预计在1Q26释出的PDK 1.0/1.1。苹果的规划是英特尔最快在2Q-3Q27开始出货采用18AP先进制程的最低阶M处理器，但实际状况须视取得PDK 1.0/1.1后的开发进展而定。

格隆汇11月28日｜美股加密货币概念股走强，Cleanspark、Riot Platforms、Bitfarms涨超8%，MARA Holdings、Circle涨超5%，嘉楠科技、Bit Origin涨超4%，Coinbase、Strategy涨超3%。消息面上，比特币连续三日反弹，突破9.2万美元/枚。 摩根大通称，加密货币正从类似风险投资的生态系统，转向由机构流动性而非散户投机支撑的非典型可交易宏观资产类别。当前散户参与度已显著下降，市场更依赖机构投资者稳定资金流、降低波动性并锚定长期价格。一位发言者指出，从长期来看，比特币的价格可能达到24万美元， 这表明比特币具有多年增长潜力。(格隆汇)

格隆汇11月28日｜美股白银股拉升，Endeavour Silver、First Majestic Silver涨超7%，Silvercorp Metals涨近6%。消息面上，现货白银涨幅扩大至3%，报55美元/盎司，再刷新记录新高。 此外，瑞银策略师重申看涨白银，预计2026年将达到60美元/盎司。该行指出，推动价格上涨的关键因素仍然存在，包括名义和实际利率下降、持续的赤字担忧，以及美元可能进一步走弱。(格隆汇)