格隆汇11月25日｜由OpenAI推动的庞大资本支出循环，是今年最重要的市场趋势之一，但美银发表的研究报告认为，最终可能会为美国科技巨头带来麻烦。 OpenAI处于风险边缘，美银分析师Justin Post近日点出一个尴尬情况：<u>AI超大规模运算业者一方面急着与OpenAI签约，另一方面却同时在与这家ChatGPT开发商竞争。</u> 外界一直在思考，OpenAI的烧钱扩张到底能持续多久、规模能到多大，特别是该公司投入的资金已超过其可预期的营收。不过，美银分析师Justin Post指出，最终可能出现更多问题的，其实是那些与OpenAI签订合作的大型科技公司。Post表示，投资者应把格局拉大，因为OpenAI正在重塑更广泛的科技版图。他说：“战略风险是双面的。如果OpenAI成功，它就会成为更大的竞争威胁；但如果公司未达内部目标，可能无法充分使用已签约的运算资源，进而造成产能过剩、拖累云端产业营收。” 但是，有风险的并不只有这些超大规模运算业者。随这家新创持续扩张，美银也认为OpenAI将在短期内争夺行销与广告预算，对Meta与YouTube等巨头产生负面影响。如何达到收入目标，均是大家心中的问题，而OpenAI到底会否拓展广告业务，亦未可料。

格隆汇11月25日｜Evercore ISI将福特汽车的目标价从10美元上调至12美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

格隆汇11月25日丨新加坡内政部25日宣布依据《网络犯罪危害法案》向苹果公司和谷歌发布实施指令，指令要求苹果公司和谷歌分别于2025年11月30日前采取措施，以防止通过iMessage和谷歌消息冒充新加坡政府机构。

格隆汇11月25日｜Evercore ISI将通用汽车的目标价从68美元上调至74美元，维持“跑赢大盘”评级。(格隆汇)

格隆汇11月25日｜根据一份亚马逊内部备忘录透露的信息，亚马逊(AMZN.US)建议其工程师们尽量不使用第三方AI代码生成工具，转而选用自家的解决方案，以此助力7月刚刚推出的专有服务Kiro。

格隆汇11月25日｜摩根士丹利将礼来的目标价从1171美元上调至1290美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

格隆汇11月25日｜BMO Capital将MP Materials的目标价从76美元下调至75美元，评级则从“与大盘同步”上调至“跑赢大盘”。(格隆汇)

格隆汇11月25日丨摩根士丹利基金人士认为，判断美联储货币政策对市场定价的走势影响不会加大，但考虑到美国通胀表现温和、失业率上升，12月份降息也不能完全排除，降息预期存在回摆可能；中期长期看，美联储降息周期并未终止。对于AI资本投入与产出的平衡性问题，最悲观情景是资本投入过度超前，但随着AI应用的不断推出与扩张，使得投入与产出达到平衡；同时美股AI的长期发展趋势并未改变。

格隆汇11月25日｜德国DAX30指数涨0.00%，英国富时100指数涨0.03%，法国CAC40指数涨0.27%，欧洲斯托克50指数涨0.22%，西班牙IBEX35指数跌0.01%，意大利富时MIB指数涨0.09%。

格隆汇11月25日｜Wedbush将Carvana的目标价从380美元上调至400美元，评级从“中性”上调至“跑赢大盘”。(格隆汇)

格隆汇11月25日｜DA Davidson将CrowdStrike的目标价从515美元上调至580美元，维持“买入”评级。(格隆汇)