格隆汇11月25日｜西班牙10月PPI年率0.7%，前值0.30%；月率0.5%，前值-0.40%。

格隆汇11月25日｜阿里健康(0241.HK)早盘拉升，盘中一度涨近6%，股价再度回到6港元上方，最新总市值964亿港元。 消息上，内媒引述阿里健康平台数据显示，过去两星期(11月10日至23日)流感抗病毒药物需求明显上升，购买人数较前两星期提升五倍，其中玛巴洛沙韦购买人数增长超过六倍，增幅领先；抗病毒口服液购买人数亦增长50%。专家指出，今年流行的甲型H3N2株与往年不同，人群普遍免疫力较低，更易引发传播。 有分析称，作为平台，阿里健康既可以从自营业务（如阿里健康大药房）中获得销售收入，也可以从天猫医药平台上的第三方商家获得佣金和技术服务费。流感抗病毒药物需求增长五倍最直接的表现就是订单量和销售额的激增。这为阿里健康带来了最直接的营业收入和利润。

格隆汇11月25日｜国金证券11月21日发布报告，首次给予美图“买入”评级，目标价11.73港元。国金认为，美图不应受到“AI吞噬软件”的叙事压制，公司长期成长空间广阔，出海和生产力工具有望启动第二增长曲线。 近日，谷歌发布Gemini3及Nano Banana Pro大模型，再次引发市场担忧AI通用模型能力会逐渐外溢到应用层，从而颠覆原本AI应用厂商的产业卡位与商业模式。围绕通用模型与垂类应用之争，以美图为代表的影像AI应用厂商如何应对挑战，引发广泛讨论。 国金证券认为，AI 时代，美图这类“功能厚度+国民认知”足够深的工具软件仍具备难以颠覆的价值。其最新报告指出，市场对美图产品存在四大认知误区：一是容错率误区，人像场景容错率低，人脸的五官比例、动态表情等需契合用户审美预期，美图产品在人像场景的专业能力构成有效壁垒；二是审美提效误区，用户修图行为本质上是自我愉悦的审美活动，自动修图、一键修图难以替代第三方APP的“审美创作价值”；三是自然语言交互误区，美颜类APP常涉及人脸五官、轮廓、肤质等精细调整需求，借助功能按钮界面往往能更快速、高效且精准地完成调整任务；四是点状功能误区，美图产品类似封装了成熟工作流的影像类工具箱，裁切、调整、滤镜、人像美容、贴纸、社交分享等功能场景环环相扣，能够满足用户各类深浅需求。 目前，美图产品覆盖生活场景和生产力工具，并凭借美图秀秀、美颜相机、RoboNeo等产品持续出圈。从长期成长空间来看，国金认为出海叠加生产力工具有望启动美图的第二增长曲线，通过AI增值功能叠加MAU结构端变化增厚ARPU，凭借功能厚度和社交属性，将工具类 APP 付费率上限推升至10%以上。

格隆汇11月25日｜11月24日，福瑞泰克更新财务数据，2025年上半年营收9.3亿，同比增长198%，2022年-2024年实现营业收入年复合增长率97.9%，业绩实现三连增；2025年上半年毛利润同比增长547%，对应的毛利率同比提升7.1个百分点。 这源于产品交付持续释放出的规模效应，受益大客户汽车销量强势增长，福瑞泰克2022-2025年6月30日累计交付解决方案286万套。未来随着中高阶智驾市场渗透率提升，以及公司相关产品进入大规模量产阶段，福瑞泰克的产品结构和盈利水平有望进一步优化。 根据港股IPO机制，拟上市公司的招股书有效期为6个月，继续推进上市即需要更新申报材料，所以多次递表属于常规流程，并不影响企业上市和经营。 福瑞泰克择时更新财务数据，对外展现其业绩成长性，或在于看重合适的上市时机窗口，以最大化内在价值，这使其IPO颇为值得关注。

格隆汇11月25日｜Wedbush将Carvana的目标价从380美元上调至400美元，评级从“中性”上调至“跑赢大盘”。(格隆汇)

格隆汇11月25日｜DA Davidson将CrowdStrike的目标价从515美元上调至580美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

格隆汇11月25日丨景兴纸业在互动平台表示，公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司参与的容腾基金有投资宇树科技，公司对容腾基金的投资额为2000万元，公司对容腾基金的持有份额约为1.6667%，据了解，容腾基金对宇树科技的投资额为2000万元。

格隆汇11月25日｜美国全国零售商联合会(NRF)近日发布报告称，感恩节当天至“网络星期一”的五天期间，将有1.869亿美国消费者参与线上或线下购物，人数创历史新高，较去年再增加300多万人。

格隆汇11月25日丨据央视，国家数据局今天表示，支持数据交易所(中心)加快探索建立数据流通交易全链条服务体系。相关负责人指出，数据交易所是我国首创，在孵化产品服务、合规保障、标准建设、生态培育、推进数据市场与金融市场融通发展、拓展国际合作等方面发挥了积极作用，支持数据交易所在推进数据要素价值释放中更好找准自身市场定位，提升综合服务能力，积极推进公共数据产品流通交易，完善数据产品服务价格发现机制，在繁荣数据产业生态等方面作出更大贡献。

格隆汇11月25日丨国家市场监管总局网络交易监督管理司在对十四届全国人大三次会议第8443号建议的答复中提到，要进一步推动酒业高质量发展。继续在标准立项、报批等环提到相关标准研制，持续完善酒行业工业互联网标识解析二级节点布局。加大对酒类地方特色食品产业建设支持力度，有效带动酒业品种创新、品质提升、品牌打造。继续开展“十城联动共享美食佳饮”活动，加快行业信用体系建设。

格隆汇11月25日｜波兰竞争与消费者保护局(UOKiK)11月25日公告称，苹果公司于2021年推出的名为“应用跟踪透明度框架”(ATT)的新用户隐私政策可能会导致对竞争的不公平限制，因此波兰UOKiK对苹果公司启动反垄断调查。

格隆汇11月25日｜联邦快递发布一项近期的调查结果，探讨企业对节日旺季的期望，并指出消费者的购物偏好与关注点。这项调查于今年9月进行，涵盖亚太区13个市场的850间中小型企业及850名消费者，以及欧洲9个市场逾1200间中小企。调查结果显示，市场气氛非常乐观，逾70%亚太区企业与超过80%欧洲企业预期今年节日销售业绩将比去年更佳。88%的亚太区消费者计划在网上进行至少四分之一的节日购物，其中53%的消费者表示将较去年增加网购活动。“双十一”、“黑色星期五”、“网购星期一”等大型网购活动极具影响力，有83%的亚洲消费者将这些活动纳入节日购物计划中。

格隆汇11月25日｜昨日收涨5.67%的哔哩哔哩-W(9626.HK)今日继续走高，盘中一度涨6.7%至216.6港元，年内已累涨超52%。联交所最新权益披露资料显示，哔哩哔哩-W于11月20日获Norges Bank在场内以每股均价195.8721港元增持90万股，涉资约1.76亿港元。增持后，其最新持股数目为1753.95万股，持股比例由4.89%上升至5.16%。 中信建投证券发研报指，哔哩哔哩2026年新产品丰富，有望贡献业绩弹性。《三国百将牌》10月底付费测反馈较好，预计明年一季度上线。单机游戏《逃离鸭科夫》10月上线，累计销量已超300万，主机和手游版本在研。《三谋》长线运营可期，26年一季度将在中国港澳台地区推出繁体中文版，26年晚些时候推出更多国际版本。该行认为，公司正在逐步摸索出一条更适合自己的路径，预计公司2025-2027年调整后归母净利润为24.4亿、33.1亿、41.7亿，同比扭亏、+35.8%、+26.1%。(格隆汇)