格隆汇11月20日｜中邮证券研报指出，耐普矿机2025Q1-3实现归母净利润0.62亿元，同减48.07%；Q3营业收入3.01亿元、净利润0.46亿元，较去年同期分别增加2.18%、26.31%，环比分别增加37.44%、301.72%。单三季度经营情况明显好转，新签订单大幅增长。持续推广锻造复合衬板，已经有多个项目成功试用。公司最新产品锻造复合衬板较传统金属衬板具有以下五大优势：提升磨机台效、降低能耗、使用寿命长、运行稳定、拆装便利性提升。海外产能有望持续落地，生产及服务能力逐步覆盖全球。在智利和秘鲁工厂完全投产后，公司将形成覆盖全球的生产及服务能力，预计全球产能可达25-30亿元。维持“增持”评级。

格隆汇11月20日｜金凯生科(301509.SZ)今日盘中一度跌7.4%至33.8元，股价创5月22日以来近半年新低。消息面上，金凯生科公告称，股东启鹭投资计划减持不超过361.20万股(占总股本3%)；青松投资计划通过集中竞价减持不超过120.40万股(占总股本1%)；蓝区基金计划减持不超过233.91万股(占总股本1.94%)。减持原因均为自身资金需求。(格隆汇)

格隆汇11月20日｜东方证券研报指出，税友股份25年1-9月归母净利1.1亿元（YoY-4.7%），Q3归母净利增加42.3%至3942万元。25Q3利润快速增长，财税Agent产品落地速度有望加快。近年来，公司积极推动大模型与合规税优、财经管理的结合，通过人工智能技术赋能小微企业财税管理，取得积极成效。“数智工场”良好的效果有利于后续的规模化推广。政策带来行业变革加速，税友股份从产品到运营均处于行业优势地位。用DCF估值，对应目标价47.67元，维持“买入”评级。

格隆汇11月20日｜财信证券研报指出，美湖股份2025年Q1-Q3归母净利润1.29亿元，同比下降10.66%；Q3单季归母净利润0.28亿元，同比下降47.38%，环比下降41.13%。业绩短暂承压，机器人业务持续突破。公司是泵类产品优质供应商，持续贯彻“节能化、集成模块化、电动化、新能源化、轻量化”的战略目标，在发动机泵类产品持续发展的同时，不断丰富产品线，在变速箱/变速器油泵、电子泵类、电机、行星/谐波减速器、具身智能关节模组等产品领域逐步取得突破，未来业绩值得期待。首次覆盖给予公司“增持”评级。

格隆汇11月20日｜A股市场有机硅概念股持续下挫，其中，东岳硅材跌超8%，华盛锂电跌超7%，硅宝科技、锦华新材、三友化工跌超5%，鲁西化工、新安股份、金银河跌超4%。

格隆汇11月20日｜财信证券研报指出，华东重机2025年Q1-Q3归母净利润0.40亿元，同比增长18.25%；Q3单季度归母净利润0.14亿元，同比增长107.77%，环比增长268.68%。剥离光伏业务，主业港机回暖。公司是老牌港口机械供应商，港机业务近年持续复苏，公司在港机业务方面客户遍布全球，主业稳健增长，并且公司积极进行并购业务，开拓新增长极。考虑到港口机械行业需求回暖，以及公司的外延业务，该行上调公司评级至“增持”评级。

格隆汇11月20日｜财信证券研报指出，三花智控2025年Q1-Q3归母净利润32.42亿元，同比增长40.85%；Q3单季度归母净利润11.32亿元，同比增长43.81%，环比下降6.14%。业绩表现良好。公司以热泵技术和热管理系统的研发与应用为核心，专注于开发可实现高效换热和温度智能控制的环境热管理解决方案，业务横跨制冷空调电器零部件及汽车零部件两大板块，并基于长期的技术积累与研发创新，不断向仿生机器人机电执行器等新兴领域进行业务拓展。首次覆盖给予公司“增持”评级。

格隆汇11月20日｜A股市场CPO概念股拉升，其中，中富电路20CM涨停，瑞斯康达10CM涨停，德科立涨超9%，斯瑞新材、方正科技涨超7%，天孚通信涨超4%。

格隆汇11月20日｜摩根大通对铝业在明年的前景依然看好，支撑因素包括全球需求的强劲增长、铜价上涨的共振及健康的冶炼利润率。在摩通的基本预测中，预计来自印尼的新供应，将在2026年带来适度的供应过剩，但潜在的供应中断风险，及海外产能重启速度放缓，或令市场供应比基准预测更为紧张。 该行将中国铝业A股目标价从10元升至13元，H股目标价从8港元升至12.5港元，评级均为“增持”；中国宏桥目标价从26.5港元升至34港元，同予“增持”评级。该行认为，随着铝价近期突破每吨2.1万元，预期在接下来的季度盈利动能将持续。展望未来，铝价的持续强势和严格的成本管理可能会进一步支持中铝的盈利能力。因此，摩通将中铝2025至2027年的盈利预测上调3%至19%，以反映对价格和利润率更积极的看法。

格隆汇11月20日｜中金公司计划透过吸收合并及换股方式，吸收合并同属中央汇金旗下的信达证券及东兴证券。摩根士丹利发表研究报告指，目前换股比率等细节尚未明确，但预期由于各方拥有共同控股股东，交易将可快速推进，合并两家规模较小的券商，将可补足中金在财富管理业务的版图，由于业务重叠有限，预料整合成本可控。 大摩预测中金净资本基础(约460亿元)在合并后可接近翻倍，强化其在股权及衍生品业务的领先地位，预期长期可实现成本协同效应。计及中金过往整合中投证券的经验，以及凭借其在交易、风险管理、产品结构及机构客户覆盖的优势，大摩相信合并后资本基础能被更有效运用，维持对其“增持”评级，目标价28.9港元。

格隆汇11月20日｜人民同泰(600829.SH)早盘一度跌停，现跌9.72%报14.4元，总市值83.5亿元；此前11月10日至17日，该股录得6连板涨停。人民同泰公告称，控股股东哈药集团股份有限公司持有公司股份433,894,354股，占公司总股本的74.82%，因经营需要，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过579.88万股的公司股份，占公司总股本比例不超过1%。减持期间为2025年12月11日至2026年3月10日。(格隆汇)