格隆汇11月12日｜长江证券研报指出，中国人寿2025年前三季度实现归属净利润1678亿元，同比增长60.5%，增速领先行业。具体来看，资本市场表现良好可能是主要原因：中国人寿总投资收益率6.42%，同比提升104bp，总投资收益3685.5亿元，同比增长41%。需要注意的是，中国人寿投资收益率仅对利息、租金等进行年化，与其他公司口径并不完全可比。作为优质高弹性标的推荐。1）保险行业中长期逻辑是盈利能力改善，短期主线是市场beta。本次业绩证明保险板块在权益市场表现良好时的弹性与利润释放能力，看好行业估值重估；2）国寿作为纯寿险公司，具备行业第一梯队的敏感性及弹性，可以当做优质贝塔资产配置，目前公司估值0.80 倍PEV，维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜巴克莱将Moderna的目标价从31美元下调至25美元，维持“持有”评级。(格隆汇)

格隆汇11月12日｜国金证券研报指出，近几年来中国海油的油气生产成本下降较多，成本优势明显。公司与美国主要页岩油龙头公司的生产成本相当，在国际上具有较强竞争力。油气生产成本的优势带来公司优秀的盈利能力，2024年公司桶油净利润达27.19美元/桶，中石油、中石化勘探开发板块净利润分别为8.69和15.20美元/桶。公司CAPEX 水平保持高位，支撑储量产量共同稳定增长。从PE、EV/EBITDA、PB估值来看，公司较埃克森美孚等国际大牌原油公司估值低约20%-50%，具备一定估值优势。根据EIA预测的数据，未来国际原油市场供需持续宽松，预计国际油价短期内或将震荡下行。给予公司2025年12倍估值，目标股价32.88元，首次覆盖给予公司“买入”评级。

格隆汇11月12日｜以岭药业公告，全资孙公司万洋衡水制药有限公司收到国家药品监督管理局下发的《化学原料药上市申请批准通知书》，由衡水万洋提交的“盐酸美金刚”化学原料药上市申请已获批准。盐酸美金刚（Memantine Hydrochloride）是一种电压依赖性、中等程度亲和力的非竞争性NMDA受体拮抗剂，它可以阻断谷氨酸浓度病理性升高导致的神经元损伤，治疗中重度至重度阿尔茨海默型痴呆。

格隆汇11月12日｜浙商证券研报指出，锡装股份签订框架协议开发聚变用低温泵产品，可控核聚变打开成长空间。公司深耕高端压力容器行业多年，传统业务（石油石化、基础化工）等受益于下游能源、化工领域的CAPEX增长，卡位可控核聚变核心环节打开成长空间。公司金属压力容器制造业长期沉淀了冶金、焊接、锻压、热处理、机械设计与制造等多学科的核心工艺与技术能力。这些底层工艺和技术集成度高、制造精度高，与核聚变装置对复杂装备、极端工况及极致可靠性的共性需求高度适配。科研院所框架协议证明公司技术实力及工程化能力，公司有望凭借技术优势卡位可控核聚变核心环节，打开成长空间。公司为国内金属压力容器领军企业，依托传统石化与化工主业稳健增长，积极拓展核电、高端船舶等新兴高景气领域，卡位可控核聚变等前沿产业趋势，成长空间持续打开。维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜华之杰在互动平台表示，在新能源充电桩领域，公司针对北美市场要求开发了符合NACS标准的交流充电枪、液冷充电枪以及交/直流转换器（AC/DC）、充电模块组件、电子锁等产品，目前公司相关产品已实现向北美头部客户批量供应。

格隆汇11月12日｜有投资者问兆新股份，请问股吧里传闻的6亿的欧洲液冷储能柜订单是否属实？兆新股份在互动平台表示，关于股吧传闻的6亿元欧洲液冷储能柜订单，经过核实，目前，公司暂未签署所提及的订单。

格隆汇11月12日丨近日，四川省教育厅等十一部门联合印发通知，在全省实施中小学春秋假制度，春假、秋假各3天。11月12日，四川首个秋假正式开放，九寨沟景区等成为热门旅游地。据九寨沟景区官微披露，截至11月12日12:00，11月13—16日门票预约已满。根据景区规定，旺季（4月1日—11月15日）最大承载量为41000人次/天，淡季（11月16日—3月31日）为23000人次/天。

格隆汇11月12日｜招银国际发表研究报告指，中国宏桥正处于有利地位，并将推动进一步重新评估。由于公司受惠于有利的供需状况及铝价上升，该行将其2025至27年的盈测上调4%至5%，目标价由27港元大幅上调至39港元，维持“买入”评级。该行预期，公司可产生强劲的自由现金流，以支持其60%的分派比率。虽然公司近期的股价上涨，但当前价格仍具吸引力，股息率达约6%。

格隆汇11月12日｜有投资者在互动平台向奥来德提问：请问贵司与维信诺的业务占比多少？随着合肥国资入主维信诺，对贵司在维信诺的业务能否有帮助？ 奥来德回复称，维信诺是公司长期重要客户，双方合作深度与业务绑定度较高。公司相关材料已稳定导入维信诺材料体系，并应用于其多款主流终端产品。合肥国资入主维信诺属于客户方的股权及经营层面调整，公司将持续深化与核心客户的相关合作。

格隆汇11月12日｜招银国际发表研究报告指，鸿腾精密第三季收入及净利润按年增长13%及9%，大致符合指引及该行预期，主要受惠于AI服务器势头、汽车业务协同效应及创纪录的23.5%毛利率。管理层重申对2025年的乐观展望，包括收入增长高单位数及毛利率20%，并上调2026至28年收入指引，由增长20%低位数上调至20%中位数；预期AI/云端业务收入占比将于2026、27及28年达20%低位、20%中位及20%高位水平。 该行认为公司凭借丰富的产品管线以及与鸿海的协同效应，将受惠于市场份额提升及AI服务器连接方案升级；将2025至27年每股盈测分别下调1%、上调9%及上调26%，目标价由4.96港元上调至6.77港元，维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜据华尔街日报，在数月的关税威胁与更严定价规则压力下，多位制药企业CEO走进白宫，宣布药价协议，以换取监管宽松。但对礼来(LLY.US)和诺和诺德(NVO.US)而言，其考量截然不同。这笔交易不只是简单的“停火”，更是买到了市场扩张的通行证。通过下调Wegovy和Zepbound等药品价格，他们换来了医保对肥胖症治疗的覆盖——这意味着数以百万计的新患者。他们“以价换量”筑起了市场护城河：后来者将无法再复制早期GLP-1减肥药高价上市的模式。对辉瑞等竞争者来说，这意味着必须进入一个利润更薄、制造成本极高的市场。该协议的核心是医保，虽然细节尚不清晰，但总体逻辑明确：药企提供药品净价折扣，政府扩大老年人的报销范围。乍看之下，折扣幅度相当可观。礼来和诺和诺德将以每月245美元的价格在联邦医疗保险下提供GLP-1药物，患者最早自2026年4月起仅需支付50美元的共付费用。这比此前动辄上千美元的标价低得多。而作为交换，两家公司可将覆盖人群几乎翻倍。伯恩斯坦估算，这项医保协议打开约3,000万人的新市场，年销售潜力达270亿美元。

格隆汇11月12日｜招银国际发表研报指，禾赛第三季总收入为7.954亿，按年增长47%，较市场预期高1.4%；非公认会计准则(Non-GAAP)净利润为2.88亿元。考虑到第三季业绩超预期，管理层将2025年一般公认会计准则(GAAP)净利润指引从2亿至3.5亿元上调至3.5亿至4.5亿元，并对禾赛业务发展前景保持乐观，预期2026年激光雷达总出货量将至少达到200万至300万台，若L3级自动驾驶采用成为行业趋势，出货量可能更高，在这种情况下，预期2026年机器人激光雷达的出货量将按年翻倍。 该行对禾赛能够随着激光雷达产品需求上升而增长持乐观态度，从长期来看，随着机器人和工业市场中更多应用场景的出现，将推动禾赛进一步扩大其市场规模。该行将禾赛的目标价由16.3美元上调至26.7美元，维持“买入”评级。