格隆汇11月10日｜有投资者在互动平台向睿创微纳提问：公司年底订单是否饱和？生产是否满产？各产品的市场推广是否顺利，是否达到公司预期？估计第四季度业绩比去年同期能有多少增长？ 睿创微纳回复称，公司目前在手订单充足，产能利用率较高。公司对未来的市场需求判断较为乐观，目前各产品的市场推广情况也符合公司预期。

格隆汇11月10日｜长城证券研报指出，天孚通信2025前三季度实现归母净利润14.65亿元，同比增长50.07%；Q3实现归母净利润5.66亿元，同比增长75.67%，环比增长0.80%。业绩持续高增，AI需求与全球布局驱动成长。公司在高速率有源产品领域持续提升交付能力，积极拓展新客户并推进产品导入。泰国工厂产能建设稳步推进，截至2025年8月泰国工厂一期已投产，二期正处于研发试样与客户验证阶段，公司预计2026 年将进入大规模量产。同时，公司持续进行CPO配套产品和下一代高速率产品的研发，并保持高强度投入。FAU产品上，截至2025年8月，公司也在积极配合客户进行FAU各类新技术的尝试，同步也在研发各类新工艺平台，以推动产品性能和应用场景的进一步提升。鉴于光通信行业需求稳定增长，公司高速率产品扩产提量，看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜海南发展公告，控股股东海南控股及一致行动人海南金控完成增持计划，截至2025年11月9日，海南控股通过集中竞价增持934.43万股，占公司总股本1.11%；海南金控增持155.26万股，占0.18%；合计增持1089.69万股，占1.29%，增持金额1亿元。本次增持后双方合计持股2.7亿股，占31.98%。

格隆汇11月10日｜有投资者在互动平台向纳芯微提问：公司员工持股平台5月份询价转让给兴证全球基金3百多万股，怎么到9月30号股东名单没有发现这个持股名单，难道是没到6个月就卖掉啦，请公司解释一下？ 纳芯微回复称，兴证全球基金管理有限公司通过不同产品受让3,620,000股，截至2025年9月30日，单一产品未进入公司前十名股东名册。

格隆汇11月10日｜太平洋证券研报指出，深南电路2025年前三季度实现归属母公司股东的净利润23.26亿元，同比增长56.30%；Q3归母净利润9.66亿元，同比增长92.87%，环比增长11.16%。AI需求旺盛，存储类封装基板增长显著，驱动Q3业绩新高。PCB业务来看，伴随全球算力基建景气度旺盛，相关配套需求大幅增长，公司高速交换机、光模块、AI加速卡相关产品出货持续增长。封装基板业务方面，公司产品包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片封装基板等，其中存储类封装基板增长显著，关键客户新一代高端DRAM 产品项目进展显著，驱动封装基板业务收入环比增长。另外，广州广芯工厂爬坡稳步推进，叠加PCB数据中心和有线通信业务规模扩张，产品结构优化，驱动整体毛利率提升。维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜华创证券研报指出，中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640。该产品基于全球领先的开放系统硬件架构打造，并首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。曙光scaleX640超节点采用“一拖二”高密集架构，实现单机柜内640卡的超高速总线互连，打造了大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，并可通过双节点组合，形成千卡级计算单元。与业界同类产品相比，公司表示scaleX640 在综合算力性能上实现倍增，单机柜算力密度提升达20倍。在MoE万亿参数大模型训练和推理等应用场景中，相较于传统方案，其系统级性能提升30%-40%。持续看好公司在智算基础设施领域技术领先性与产品竞争力，维持2025-2027年归母净利润预测26.52/29.84/33.49亿元， 同比增长38.8%/12.5%/12.2%。估值方面，选择服务器厂商作为可比公司，参考可比公司和公司历史估值水平，考虑公司处于高端计算机行业领先地位，有望受益于信创和AI浪潮，给予公司2026年62倍PE估值，对应目标价约126元，维持“强推”评级。

格隆汇11月10日｜东方证券研报指出，蓝思科技机器人业务放量在即，零部件及整机卡位国内外头部客户。在具身智能领域，公司已进入北美及国内头部机器人供应链，批量交付元灵犀机器人的同时，在零部件端，关节模组、灵巧手、结构件实现批量交付。近日亦取得越疆机器人10000台四足机器狗整机组装订单，并成为其主要部件供应商，涵盖关节电机、结构件及其他核心部件的开发、量产与供应，形成“研发-制造-供应”闭环。公司预计25年人形机器人出货3000台、四足机器狗10000台以上，预计26年出货规模将进一步翻倍，成为全球最大的具身智能硬件制造平台之一。公司消费电子新品逻辑演绎，受益北美大客户量价齐升；AI端侧硬件变革，平台型龙头横向拓展&纵向一体化树立优势。公司作为平台型龙头所具备的技术创新与制造硬实力将助力其在消费电子、汽车电子、具身智能等各个板块打开成长空间。根据可比公司26年31倍PE，对应目标价为40.61元，维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜中证指数有限公司将于2025年11月11日正式发布中证沪深港互联互通中国50指数和中证沪深港互联互通中国50红利聚焦指数，为市场提供更多投资标的及业绩比较基准。本次发布的2条指数从沪股通、深股通和港股通范围内选取指数样本，其中中证沪深港互联互通中国企业50指数选取50只市值较大的中国上市公司证券作为指数样本，中证沪深港互联互通中国企业50红利聚焦指数选取50只市值较大且股息率较高的中国上市公司证券作为指数样本，以反映沪深港互联互通范围内代表性上市公司证券的整体表现。

格隆汇11月10日｜有投资者在互动平台向兴福电子提问：1)据悉semi上公布已经通过盛合晶微认证，目前盛合晶微是否兴福电子客户；2)据悉sk海力士HBM4已经送样，目前sk海力士是不是兴福电子的核心客户；3)请介绍下上海扩产能基地的进度，什么时候可以投产。 兴福电子回复称，公司的产品主要应用于大规模集成电路湿法工艺环节，是相关产业发展不可或缺的关键性材料，目前公司产品已成功供应SK海力士在内的集成电路头部企业；公司于2024年7月启动了上海4万吨/年超高纯电子化学品项目建设，目前项目进展有序，预计可按期投产。

格隆汇11月10日｜中泰证券研报指出，宝钢股份2025Q1-Q3实现归母净利润79.59 亿元，同比增长35.3%；Q3归母净利润30.81亿元，同比增长130.3%、环比增长26%。差异化产品销量攀升，经营业绩稳居行业首位。公司锚定年度经营目标不放松，积极应对复杂经营环境，深入推进产销研一体化实体化变革，充分发挥一公司多基地优势，有力推进AI 转型战略、提升基地制造能力、强化公司整合协同等重点工作。三季度实现利润总额40.6 亿元，环比增加23.1%；1-3 季度累计实现利润总额106.4 亿元，较上年同期增加29.4%，位居行业首位。在需求支撑和原料供需宽松的背景下，假设钢铁行业吨盈利好转，预计公司2025-2027年实现归母净利润为106.44/121.20/134.34 亿元（25-26年归母净利润预测前值为108.29/128.65亿元），对应PE分别为16/14/12X，维持公司“买入”评级。

格隆汇11月10日｜瑞银发表研报指，根据海口海关数据，11月1日至7日，海南离岛免税销售额达5.06亿元，按年增长35%；免税购物人次为7.3万人，按年增长3.4%。海南免税数据远优于市场预期，瑞银认为，这是由新免税购物政策所刺激。瑞银对中国免税行业持乐观态度，主要因为海南省新政策及低基数效应下，预计第四季度海南免税销售将转正，2026至2027年增速可能进一步加快，中国中免将成最大受益者；其次为随着机场免税区域扩容及国际客流量双位数增长，机场免税销售有望稳步复苏；政策松绑加上营业面积与商品品类增加，将成为中国免税销售成长催化剂。

格隆汇11月10日｜长江证券研报指出，江苏银行2025年前三季度营收增速7.8%（上半年增速+7.8%），其中利息净收入增速19.6%，归母净利润增速8.3%（上半年增速8.0%，Q3 单季增速8.8%）。三季度末不良贷款率0.84%，环比持平，较期初-5BP，拨备覆盖率323%，环比-8pct，较期初-27pct，保持充裕。业绩增长确定性强，回调后配置价值突出。三季报在债市回调的情况下，江苏银行的业绩增速确定性明显优于市场预期，今年以来信贷规模高速扩表，存款成本加速改善，零售资产质量确立拐点。7月以来股价受市场风险偏好抬升影响回调，回调后2025年股息率回升至5.0%，红利价值突出，目前2025年PB估值0.81x、PE 估值6.3x，股价回调到位，配置价值突出，维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜长江证券研报指出，中国人保2025年前三季度实现净利润468.2亿元，同比增加28.9%。其中，投资收益表现良好，未年化总投资收益率5.4%，同比上升0.8pct，总投资收益862.5亿元，同比提升35.3%；另外，人保财险承保利润148.7亿元，同比增长130.7%。看好后续资产负债双击空间。公司财险业务是当之无愧的市场龙头，预期财险行业中长期集中度将持续上行，财险业务承保能力持续改善；人身险方面，健康险业务增长良好，质量突出，占比逐渐提升，预期未来将持续贡献利润。看好中国人保资负两端改善和估值上行空间。

格隆汇11月10日｜新朋股份(002328.SZ)公告称，公司下属全资子公司泰国英诺实业与美国捷普公司签署合作协议，围绕电池储能系统中大型箱体等项目共同投资开发合作。项目总投资额约1500万美元，预计将在2026年底前完成厂房建设、产品设计、设备调试和样品生产，预计在2027年形成量产交付能力。此次合作将加快推进公司海外业务布局，提高市场竞争力。

格隆汇11月10日｜迈威生物(688062.SH)公告称，公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的II期临床试验申请获得批准。9MW3811目前已在全球获准开展用于晚期恶性肿瘤和特发性肺纤维化的临床研究，并已完成澳洲及中国I期健康人试验，研发进度处于全球同类靶点领先地位。公司计划于2025年底启动其用于病理性瘢痕的II期临床试验，成为该适应症领域首个进入临床阶段的IL-11靶向药物。鉴于9MW3811在纤维化及衰老相关疾病的广泛潜力，公司与CALICOLIFESCIENCESLLC.达成独家许可协议，CALICO获得大中华区以外的全球权益，并已向公司支付了2500万美元首付款，公司还将获得最高可达5.71亿美元的近端、开发、注册及商业化里程碑付款。