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2026-05-01 13:53 星期五
2025-11-07 14:51
研报掘金丨华泰证券：维持中信证券“买入”评级 龙头优势稳固且各业务持续向好
格隆汇11月7日｜华泰证券发表研报指，中信证券龙头优势稳固，各业务持续向好、综合竞争力位居行业前列，A股及H股均维持“买入”评级。公司有望进一步发挥境内客户基础优势，提升跨地域的产品配置能力，为客户提供更为全面的财富管理解决方案。该行维持公司2025至2027年归母净利润分别为315亿、355亿、391亿元的预测，分别对应每股盈利分别为2.12元、2.39元、2.64元。该行又考虑到公司扩表趋势延续、龙头地位稳固，且A股市场景气度持续上行，交投活跃、两融新高，维持A股目标价为42.24元，H股目标价为39.34港元。
SH 中信证券 HK 中信证券
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2025-11-07 14:48
大行评级丨里昂：预期华虹半导体将受惠于半导体行业复苏 上调AH股目标价
格隆汇11月7日｜里昂发表研究报告指，华虹半导体第三季毛利率及第四季指引均好过预期，主要受惠于需求复苏及产品组合升级带动平均售价上升。新12吋晶圆厂产能增长进度符预期，收购华虹Fab5工厂项目亦按计划推进。该行预期公司将受惠于半导体行业复苏，产品升级、产能扩张和收购将增强公司能力，上调2025年盈利预测，H股目标价由68.4港元上调至95.6港元，A股目标价由95.1元上调至160.3元，均维持“跑赢大市”评级。
HK 华虹半导体 SH 华虹公司
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2025-11-07 14:47
研报掘金丨群益证券(香港)：维持中际旭创“买入”建议，需求推动三季度业绩高增长
格隆汇11月7日｜群益证券(香港)研报指出，中际旭创前三季度实现归母净利润71.3亿元，yoy+90.0%，Q3单季度实现归母净利31.4亿元，yoy+125.0%，业绩符合市场预期，维持“买入”建议。强劲需求带动业绩增长，后续关注1.6T光模块大批量出货：Q3公司产能持续提升，上游物料储备充足，下游全球算力建设需求持续旺盛，800G产品持续放量、1.6T产品初步供货，带动公司业绩稳健增长。后续伴随1.6T加速出货以及公司硅光方案缓解光芯片等物料紧缺影响，预计四季度和26年业绩持续高增长。新产品方面，公司的1.6T光模块产品已进入送测阶段，预计下半年即将批量出货，2026年起逐步上量，将带动公司营收新一轮增长；此外公司硅光技术储备充足，目前已拥有1.6T硅光解决方案和自研硅光芯片。认为未来公司技术储备充足，有望在AI需求高企的时代维持行业龙头地位。
SZ 中际旭创
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2025-11-07 14:40
研报掘金丨海通国际：维持福耀玻璃“优于大市”评级，目标价74.67元
格隆汇11月7日｜海通国际研报指出，福耀玻璃25Q3实现归母净利润22.6亿元，同/环比+14.1%/-18.6%，前三季度国内收入同比约+15%；海外业务延续双位数增长，其中欧洲收入增速超年初预期，美国项目产能爬坡带动出货提升。综合来看，价量齐升、结构升级推动主业稳健增长，表现优于行业整体水平。公司卓越产业化竞争力有望进一步强化头部效应，带动产品价量持续提升，同时全球化协同和供应链管理有望持续降本增效，叠加原材料及海运费用持续收益，抵消新产能爬坡影响。参考可比公司估值水平，给予其2025年20倍PE（原为2025年19倍PE），对应目标价74.67元（原目标价62.27元，上调20%），维持“优于大市”评级。
SH 福耀玻璃
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2025-11-07 14:37
研报掘金丨国海证券：美年健康盈利能力改善，维持“买入”评级
格隆汇11月7日｜国海证券研报指出，2025年前三季度美年健康实现归母净利润0.52亿元（+111%），Q3归母净利润2.73亿元（+14%）。盈利能力改善，结合AI技术手段取得的收入增长71%。健康小美“智能主检系统”已上线217家体检中心，累计审核并生成300万份体检报告。持续推出AI智能血糖管理、AI智能肝健康管理、减重等AI健康管理业务，已在30多个地区正式启动，检后健管正逐步成为公司业务的新增长点。考虑到内部管理改善和精细化运营带来盈利能力提升，调整了盈利预测，公司是健康体检行业龙头，加速推进“技术-数据-生态”为核心的“AllinAI”战略。维持“买入”评级。
SZ 美年健康
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2025-11-07 14:29
研报掘金丨华西证券：维持晓鸣股份“增持”评级，主产品产销量有望进一步增加
格隆汇11月7日｜华西证券研报指出，晓鸣股份2025年前三季度实现归母净利润1.83亿元，同比增长2,243.97%，实现大幅扭亏为盈。其中，2025Q3单季度实现归母净利润-165.68万元，同比下降108.03%。下游拖累Q3业绩承压，市占率优先静待反转。2024年下半年以来，由于饲料原料价格下降、下游蛋鸡养殖盈利提升、前期引种受限影响，公司主产品商品代蛋鸡苗价格Q1和Q2持续上涨，Q3以来受到下游蛋鸡养殖亏损影响，鸡苗价格下跌；2023年公司完成募投项目红寺堡智慧农业产业示范园父母代种业基地、南方种业中心一期、红寺堡祖代种业基地等项目建设，并使用自有资金建设红寺堡智慧农业产业示范园东岭养殖基地项目、张家沟养殖基地项目等，随着公司项目产能释放，公司主产品产销量有望进一步增加。维持“增持”评级。
SZ 晓鸣股份
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2025-11-07 14:25
研报掘金丨华安证券：维持赣锋锂业“买入”评级，产能建设持续推进
格隆汇11月7日｜华安证券研报指出，赣锋锂业25Q1-Q3归母净利润0.3亿元，同比+104%，其中25Q3归母净利润5.6亿元，同环比+364%/+417％。公司计划至2030年前形成年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力，涵盖卤水、矿石、黏土及回收提锂等多种路径。四川赣锋年产5万吨锂盐项目已完成调试，产能逐步释放；阿根廷Mali项目已转固，重庆、东莞等地新增锂电池及储能项目也在建设中。固态电池与高性能材料：公司持续推进固态电池技术开发，已实现第一代固液混合电池的初步量产，第二代研发成果显著。同步开发硫化锂、固体电解质等关键材料，满足高能量密度、高安全性需求。考虑到26-27年锂供需格局大幅改善，预计25-27年公司归母净利润为4.13、13.53、29.97亿元（原值为4.13、11.18、26.33亿元），对应PE分别为337、103、46倍，维持“买入”评级。
SZ 赣锋锂业
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2025-11-07 14:18
研报掘金丨中银证券：维持中国石油“买入”评级，看好公司全产业链的竞争优势
格隆汇11月7日｜中银证券研报指出，中国石油前三季度实现归母净利润1262.79亿元，同比降低4.90%；其中，第三季度归母净利润422.86亿元，同比降低3.86%，环比增长13.71%。经营韧性凸显，三季度业绩环比增长。公司抵御外部油价波动的能力增强，提质增效成效显著。新能源板块表现突出，风光发电量同比增长72.2%，公司统筹布局风光发电、地热、氢能等新能源业务，因地制宜发展新质生产力，新能源业务保持高速增长势头。公司持续优化装置运行和产品结构，吉林石化公司炼油化工转型升级项目核心乙烯装置一次开车成功，广西石化公司、蓝海新材料公司等转型升级项目稳步推进，产业升级未来可期。公司天然气销售业务统筹国内与国际资源，优化资源池结构，控制综合采购成本，加大营销力度，提升高端高效市场销量占比，积极运用线上销售机制，并大力开发直销客户与终端销售业务，推动销售效益持续提升。公司油气产量稳中有增，新能源业务加速发展，炼油化工深入推进转型升级，天然气销售效益持续提升，看好公司全产业链的竞争优势，维持“买入”评级。
SH 中国石油
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2025-11-07 14:04
佩蒂股份：截至目前公司“双十一”整体GMV同比增长30%以上
格隆汇11月7日丨佩蒂股份11月6日接受机构调研时表示，今年的“双十一”行业整体向头部化集中，线上销售仍需要一定的流量费用的投入，公司也加大“双十一”的营销力度，以天猫旗舰店为核心，配合抖音、小红书、达人直播形成引流闭环，重点强化旗舰店页面与会员运营，首页及分类转化率同比提升1—1.5倍。截至目前，公司“双十一”整体 GMV 同比增长30%以上，其中爵宴品牌在狗零食类目保持行业前列，主粮销量增速明显。得益于精准投放与产品结构优化，公司毛利率与费用率水平均维持稳定，综合盈利质量与去年同期持平。
SZ 佩蒂股份
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2025-11-07 14:01
A股福建股再度拉升，三木集团、漳州发展涨停
格隆汇11月7日丨A股市场福建股再度拉升，其中，三木集团、漳州发展午后双双拉升封板，海峡创新、乾照光电、福龙马、傲农生物、厦门港务、平潭发展、闽东电力、路桥信息等纷纷冲高。
SZ 三木集团 SZ 漳州发展
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2025-11-07 13:38
大行评级丨美银：重申华虹H股“跑输大市”评级 明年晶圆销售均价进一步上升机会不大
格隆汇11月7日｜美银证券发表研究报告指，华虹半导体第三季销售6.35亿美元，按年增长21%，按季升12%，符合该行预测的6.36亿美元；毛利率13.5%，超出介乎10%至12%的指引范围。华虹预计今年第四季销售额为6.5亿至6.6亿美元，意味按季升2%至4%，毛利率为12%至14%，并有信心第四季半导体晶圆均价进一步改善。该行相信，由于上半年半导体存货水平更加健康，料华虹今年下半年的晶圆价格应会温和回升，但不预期有实时芯片供应短缺，明年晶圆销售均价进一步上升机会不大。该行重申华虹H股“跑输大市”评级及目标价59港元。
HK 华虹半导体 SH 华虹公司
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2025-11-07 13:34
净利润腰斩，盘中跌超6%，华虹公司回应收购华力微：完成要明年了
格隆汇11月7日｜11月6日晚，华虹公司发布的三季报显示，前三季度归母净利润为2.51亿元，同比下降56.52%。公司称净利润相关变动主要由于新产线产能爬坡阶段，折旧、动力和人工费用等固定成本较大及研发投入增加。值得注意的是，前三季度经营活动产生的现金流量净额同比增长了129.58%。据21财经，相关人士以投资者身份致电华虹公司，接线人员解释，该项增长主要源于正常业务往来，并非应收账款管理或预收款项增加。该人员认为此次股价波动为市场行为。针对公司收购华力微的进展，前述接线人员表示：“完成要明年了”。
SH 华虹公司
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2025-11-07 13:25
刘煜辉：人生发财靠科创，明年春季布局看好国产算力链等四大方向
格隆汇11月7日｜知名经济学家刘煜辉表示，11月和12月是市场情绪转淡的窗口期，由于今年A股涨幅较大，到年末收官阶段止盈需求强烈。<u>市场可能以“时间换空间”的方式调整，即呈现震荡缩量格局，可能股指回撤的幅度也不是很大，大概两三百点</u>。而“空间换时间”的深V调整概率较低，除非有外部突发事件，如美国AI泡沫矛盾点累积达到一个临界，诱发一个高波，导致流动性收缩。
在资产配置方面，刘煜辉认为，<u>在G2长期“缠斗”的背景下，黄金是理想的定投资产，适合长期持有</u>。同时，如果看好东升西落的趋势，中国核心权益资产如股票，将是未来最具进攻性和红利最大的投资方向。此外，他强调，能源体系与科技体系是王朝更替的基石，中国需构建自主可控的绿色能源体系和独立的科技体系，以应对国际竞争。
<u>具体到明年春季布局，刘煜辉看好四大方向：国产算力链、储能、循环经济以及材料工业等</u>，如果说过去人生发财靠康波，现在人生发财靠科创。他表示，中国在这些领域正在实现突破并逐步产业化，未来将孕育出10倍，甚至几十倍涨幅的大牛股。
SH 上证指数
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2025-11-07 13:18
A股锂电池股全面爆发！
格隆汇11月7日｜A股市场锂电池板块午后政府进一步扩大，其中，安达科技续涨超21%，瑞泰新材、万润新能20CM涨停，华盛锂电涨近20%，海科新源、德方纳米、康鹏科技涨超13%，富祥药业、中能电气涨超12%，湖南裕能、硅宝科技涨超10%，永太科技、江苏国泰、多氟多、天赐材料、石大胜华、天际股份、深圳新星、科士达、丰元股份、安纳达、海南矿业、金浦钛业10CM涨停。消息面上，东吴证券研报指出，10月电池排产进一步提升10%，旺季再上台阶，预计11月排产仍小幅提升，高景气度延续，其中储能需求超预期，价格已上涨1~3分/wh，预计第四季度仍有提升空间。
SH 华盛锂电 SZ 德方纳米 SZ 永太科技 SH 石大胜华
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2025-11-07 13:13
研报掘金丨中金：上调中联重科AH股目标价 维持“跑赢行业”评级
格隆汇11月7日｜中金发表研报指，中联重科公布2025年前三季度业绩，收入371.56亿元，按年增长8.1%，归母净利润39.2亿元，按年增长24.9%。单看第三季度收入123.01亿元，按年增长24.9%，归母净利润11.56亿元，按年增长35.8%。中金指，业绩符合该行预期，基本维持中联重科今明两年每股盈利预测0.58元、0.73元；基于行业估值中枢上行，中联重科A股目标价升至11元，H股目标价升至10港元，维持“跑赢行业”评级。
SZ 中联重科 HK 中联重科
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