格隆汇11月3日｜中国取消黄金零售的增值税抵扣优惠政策。花旗表示，税收政策的突然调整似乎将珠宝商黄金采购的增值税抵扣率从13%降至6%；最坏情况下，这一变动可能导致黄金采购成本上升约7%。 花旗报告指出，目前尚不清楚政策意图是否仅在通过提高交易成本来抑制金条和金币投资，还是也包括限制黄金首饰消费。若零售价格保持不变，预计老铺黄金(6181.HK)、周大福(1929.HK)、六福集团(0590.HK)在2026财年的净利润将分别减少15%、26%、6%。在此背景下，行业或将整体提价以转嫁成本压力，竞争格局可能对龙头企业更为有利。 摩根士丹利报告认为，此次调整提高小型零售商采购金条的成本，并鼓励他们直接从交易所购买。短期内，相关股份可能出现波动；中期来看，更规范的黄金市场可能利好具备良好渠道管理能力的珠宝品牌。 中国更改黄金税收政策，财政部与国家税务总局11月1日发布公告，零售商销售从上海黄金交易所购入黄金时，无论是直接销售还是经过加工后出售，均不再享受部分的增值税抵扣。

格隆汇11月3日｜港股市场黄金饰品股集体大跌，其中，六福集团、周大福、老铺黄金跌超7%，周生生跌超6%。 消息面上，11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》明确黄金有关税收政策。分析人士指出，黄金税收新政的核心在于通过差异化的税收安排，区分投资性与非投资性的黄金用途，从而消除重复征税、降低交易成本。新政通过抑制投机、扶持实体和规范市场发挥作用：对投资性黄金严格管理增值税发票，提高投机成本；对非投资性黄金维持完整抵扣链条，支持实体经济；将税收优惠绑定两大交易所，提升场外灰色交易成本，打击违法行为。 新政出台后，对个人黄金投资渠道选择以及黄金饰品消费是否会产生影响，成为市场关注的焦点。有业内人士表示，政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好地区分黄金的商品和金融属性，税务政策也转向按用途精细划分的精准治理。北京金诉律师事务所主任王玉臣表示，政策主要针对投资性黄金交易，而黄金饰品是消费品，因此政策对消费者购买黄金饰品的直接影响较小。不过，如果投资性黄金需求向交易所集中，非交易所黄金原料供给减少，则可能推高金饰生产成本，间接影响终端售价。 中信建投也发布研报称，对于终端消费者而言，购买黄金饰品价格预计将提升，具体提升幅度要看黄金饰品企业的成本转移幅度，向金交所会员单位购买金条或不受影响。

格隆汇11月3日｜在美联储降息+中美关系缓和两件事靴子落地后，市场的波动性加大，以AI硬件为首的板块回调居前，红利资产延续10月以来的涨势，港股通央企红利ETF南方(520660)今日上涨1.25%，近20日合计净流入5.86亿元。 国泰海通证券指出，站在当前时点看，短期市场波动下，红利资产相对收益有望占优。同时港股红利资产较A股股息率-估值优势仍然凸显，目前配置港股红利资产的性价比仍高，四季度有望迎资金增配。 港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪国新港股通央企红利指数，相比于AH市场其余红利指数，该指数超配通信，“新经济”属性更强，且业绩表现相对稳健，显示其具备一定“抗周期”的特征。该ETF的场外联接基金分别是联接A(021971)/联接C(021972)。

格隆汇11月3日｜今日AI应用板块延续上周五涨势，sora概念、游戏等AI应用方向高开，三七互娱一字涨停，欢瑞世纪、粤传媒2连板，蓝色光标、中文在线跟涨，游戏ETF涨2.73%。 行情方面：由于CPO龙头三季度环比业绩不及预期，AI硬件板块上周剧烈调整，资金高切低迹象明显，新能源、AI应用成为承接资金的主要方向。 消息面上：①三七互娱第三季度实现营业收入39.75亿元，净利润9.44亿元，同比增长49.24%，业绩稳健增长。该公司提及围绕自研大模型「小七」构建了40余种AI能力，实现游戏研运全链路AI 赋能。 ②金山办公第三季度营收同比增长25%，超市场预期，管理层表示增长源于月活跃用户以及WPS AI功能付费率的提升。 东吴证券指出，10年前的“互联网+”浪潮经验表明，AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。 相关ETF及截至发稿涨跌幅： AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，+2.73%，近20日“吸金”超29亿元，权重股涵盖囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等游戏头部玩家，以及光线传媒（IP 优势突出）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）等。 港股互联网龙头股权重超80%：恒生互联网ETF(513330)，-0.53%，成份股阿里巴巴、腾讯、网易、京东、百度等，指数AI含量高达97%。

格隆汇11月3日｜国家移民管理局今天发布10项移民和出入境管理服务政策举措，自2025年11月5日起，增加广州琶洲客运港、横琴、港珠澳大桥、中山港、广深港高铁西九龙站等5个口岸为240小时过境免签政策适用入境口岸，适用240小时过境免签的入境口岸总数由60个增加至65个。

格隆汇11月3日｜据央视，为积极服务促进高水平开放高质量发展，国家移民管理局（中华人民共和国出入境管理局）今天发布10项移民和出入境管理服务政策举措。 一、扩大往来港澳人才签注政策试点实施范围； 二、实施大陆居民申办往来台湾探亲签注“全国通办”措施； 三、在部分与港澳台通航通行口岸推广应用智能通关； 四、支持促进河套深港科技创新合作区深圳园区生产要素高效跨境流动； 五、扩大24小时直接过境免办查验手续口岸范围； 六、增加广东省5个口岸为240小时过境免签政策入境口岸； 七、扩大内地居民换发补发出入境证件“全程网办”试点城市范围； 八、为持探亲签注往来港澳地区的内地居民在港澳地区续办同类型探亲签注提供便利； 九、扩大可签发一次有效台湾居民来往大陆通行证口岸范围； 十、实施外国人入境卡网上填报。