格隆汇10月22日丨力积电总经理朱宪国表示，在AI带动下，高阶存储器供不应求，第四季存储代工价格有望上涨，且能见度可达明年上半年，逻辑芯片代工预估第四季产能利用率约持平于第三季。AI带动HBM等高阶存储产品需求强劲，使晶圆厂将产能转向HBM等高阶产品，排挤利基型DRAM产能，带动价格走扬。

格隆汇10月22日｜近日，国际知名大行里昂发布观点称，预计联想2026财年第二季度(FY2Q26)营收同比增长 13%，环比增长7%，达到201亿美元，高于之前估计的11%同比增长，主要受更高的PC收入驱动。联想的PC出货量同比增长17%，环比增长14%。得益于其稳健的PC业务，将目标价上调至港币12.8元，维持“跑赢大市”的评级。 <u>里昂观点认为，按业务集团划分：</u> 预计IDG收入同比增长11%至150亿美元，营业利润率基本稳定在7.1%。 预计ISG收入同比增长20%至40亿美元，营业利润率改善。 预计SSG收入同比增长17%。 总体而言，里昂预计调整后净利润率将环比和同比改善至2.2%，调整后净利润同比增长14%至4.36亿美元。同时，里昂估计报告净利润为2.6亿美元，其中包含1.76亿美元的非现金权证公允价值损失和可转换债券利息。

格隆汇10月22日｜台湾加权指数收盘下跌103.5点，跌幅0.37%，报27648.91点。

格隆汇10月22日｜里昂发表报告，预期同程旅行第三季核心在线旅游平台(OTA)业务收入将按年增长15%至46亿元，经调整净利润达10.3亿元，利润率为19%。当中，预期住宿业务及交通票务业务的收入分别按年升14%及10%。该行认为，第四季旺季的出境旅游表现将对集团2026年的增长前景至关重要。 日前集团公布完成收购万达酒店发展，该行认为由于集团仍需时订立发展策略，且今年仅余下两个月时间，料收购对今年的财务表现影响有限。不过，该行认为收购将增强集团现有酒店管理业务的的品牌价值，并可提高每股盈利。该行将其目标价由20港元上调至22港元，维持“买入”评级。

格隆汇10月22日｜摩根大通发表研究报告指，泡泡玛特第三季销售按年增长245%至250%，远超该行预期的140%及市场预期的180%，按季比较第三季料增长64%。摩通预测泡泡玛特第四季销售按年增长184%，当中主要受到产能增加及即将来临的万圣节、感恩节、黑色星期五及圣诞节等一系列传统节日所推动，相应将其2025至2027年盈利预测上调9%至17%，目前预测今年销售及盈利按年分别增长209%及340%。该行将其目标价从320港元上调至350港元，评级“增持”。

格隆汇10月22日｜高盛发表研究报告指，泡泡玛特第三季收入按年增长245%至250%，较上半年增长进一步加速，并超越该行早前料下半年增长167%的预期。中国市场销售额按年增长185%至190%，海外市场按年增长365%至370%，其中美洲增长1265%至1270%，欧洲增长735%至740%。该行认为，第三季业绩超市场预期，主要因IP势头强劲，及供应能力扩张带动变现能力提升。 展望未来，该行认为第四季增长能见度仍然高，因适逢旺季并将有主题产品发布，加上供应能力提升，以及门店网络持续扩张仍可提供支持。该行将2025年盈利预测上调7%，维持“中性”评级及目标价350港元。

格隆汇10月22日｜星展发表研究报告指，宁德时代第三季净利润按年增长41%，主要受强劲销量增长及稳健盈利能力所支持，表现符合预期。出货量按年增长44%，按季增长20%，至约180吉瓦时。 该行对集团明年的表现持积极态度，基于新产能释放以及电池需求强劲。集团目前在德国的产能正在提升，并于匈牙利、西班牙及印尼建构新的海外产能；预期规模扩张、成本效益提升、产品持续改善及强劲的财政管理能力，可强化宁德时代作为全球行业领导者的地位。 该行将2026年盈利预测微升1%，因上调销量预测；维持“买入”评级，H股目标价由484港元上调至635港元，A股目标价由355元上调至448元。

格隆汇10月22日｜摩根士丹利发表报告，相信国药控股的股价在未来30天内将上升，发生机率70%至80%，予其“增持”评级及目标价22.5港元。国药控股旗下两家子公司已公布第三季业绩，显示逐季呈正向转折，并对集团产生正面效应。 当中，附属国药股份作为集团北京地区分销商及全国麻醉药品主要供应商，第三季度营收与利润按年分别增长4%及13%，呈现正向转折。负责国药集团南方分销网络及国大药房连锁的国药一致第三季营收与净利分别按年下降2%及10%，但该公司指出分销业务已趋于稳定并恢复增长。大摩指，受国内需求疲软及中国技术授权活动影响，药品分销商在2025年持续未受市场关注。以2026年6.5倍市盈率计算，认为国药控股现时具备良好进场时机。

格隆汇10月22日｜里昂发表研究报告指，泡泡玛特今年第三季收入按年增长245%至250%，较上半年204%及首季170%的增速进一步加快。按地区划分，中国市场的增长从上半年的135%加快至第三季的185%至190%，相信是由于供应状况改善；海外市场发展则逐步正常化，增幅从上半年的440%放缓至第三季的365%至370%，当中欧美销售表现仍然强劲，分别增长735%至740%及1265%至1270%。 里昂指，近期LABUBU在谷歌搜寻中趋势虽然趋向正常，但仍与一些长青IP表现相若，预期中国市场强劲表现主要受到在线销售渠道驱动。该行目前仍看好泡泡玛特作为IP平台，合作可扩张至珠宝及积木等领域，同时新兴IP如星星人及叛桃朋克正在崛起，公司亦尝试发展动画等多元化内容。该行维持对其“跑赢大市”评级，目标价为368港元。

格隆汇10月22日｜摩根士丹利发表研究报告，预测ASMPT第三季可能因一次性重组开支而录得亏损，但建议投资者关注其长期增长动力，包括CoWoS-L产能扩张、中国高频宽记忆体发展及混合键合进展。ASMPT第三季收入指引中位数为4.75亿美元，即按年增长11%。大摩目前预测公司收入可符合指引，但相信期内会录得约3.6亿元的一次性重组开支，因而将录得约6900万元净亏损。主流半导体需求正在复苏，而且先进封装市场持续增长，第三季订单出货比将维持在1倍以上。大摩予其“增持”评级，目标价由80港元上调至100港元，将今年盈利预测下调45%，2026及2027年每股盈利预测上调10%及23%。

格隆汇10月22日｜威华达控股公告，本集团已接纳要约人就合共3.14亿股盛京H股提出之H股要约，要约价为每股盛京H股1.6港元，且自2025年10月21日起，H股要约已于各方面成为无条件。本集团将收取总代价5.03亿港元。