格隆汇10月16日｜摩根士丹利中国首席经济学家邢自强近日发布报告指出，10月23日的四中全会公报和27日的十五五规划建议，仅会高屋建瓴指方向，并非短期政策刺激拐点。明年的增长目标、力度安排和十五五政策划重点，仍等12月的经济工作会议制定、3月份的两会公布。预计框架仍着重促科创，但边际上完善社保体系。2026年打破通缩仍处于探索期。 10月23日——四中全会公报：重申科技主导地位，同时释放经济缓慢再平衡信号；不会公布具体数字，政策意外可能性较低。并非短期政策刺激拐点。 10月27日——十五五规划建议：提供更多指引，但仍不包含具体数字。预计政策仍将是重供给，同时边际上完善社保体系。 12月中旬——中央经济工作会议：预计2026年将延续今年5%左右的增速目标和相似的财政力度，而楼市举措则缓慢推进。经济依然是缓慢再通胀。 2026年3月——全国两会及十五五规划全文：在经济增长、CPI、研发投入和社会福利(综合考量改革和财政压力)方面将公布具体数字。届时市场方能判断是否有更明确的社保改革来支撑更可持续的再平衡。

格隆汇10月16日｜港股午后三大指数探底回升，恒生指数微幅下跌0.09%，国企指数收涨0.09%，恒生科技指数一度跌至2.2%，最终下跌1.18%险守6000点。指数震荡，南下资金抄底净买入超150亿港元。 盘面上，大型科技股普遍表现弱势，小米跌3.6%，百度跌1.67%，美团、腾讯跌超1%，京东、快手、阿里巴巴均飘绿；稀土概念股、铜业股继续回调，昨日午后拉升大涨的重型机械股走低，澄清传闻三花智控跌超6%，中国重汽跌超5%；机器人概念股、建材水泥股、半导体股、汽车股、濠赌股全天弱势。 另一方面，教育股全天强势，拟折让配股净筹约2.41亿港元用于未来潜在AI项目等，思考乐教育大涨26.5%表现抢眼，内银股多数活跃，农业银行、中信银行涨近3%，煤炭股、海运股、石油股、核电股、内险股纷纷上涨、此外，云迹首日上市收涨26%。(格隆汇)