格隆汇10月11日｜华鑫证券日前研报指出，寒武纪业绩表现亮眼，AI算力芯片获下游客户认可。2025年上半年实现营收28.81亿元， 同比增长4347.82%；实现归母净利润10.38亿元，同比增长295.82%。近期，寒武纪募资39.85亿元。公司拟用募集资金投资20.54亿元，用于面向大模型芯片平台项目的建设，以增强公司在面向大模型的AI 芯片技术和产品综合实力；拟用募集资金投资14.52亿元，用于面向大模型软件平台项目的建设。AI硬件方面，公司团队先后研制的智能处理器及芯片产品，包括用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M 系列智能处理器；AI软件方面，智能芯片的大规模商用需要兼顾易用性和可编程性，离不开软件平台的深度赋能。随着未来公司软硬件的协同发展，公司的AI 算力芯片有望迎来更多订单，公司业绩有望持续提升。该行认为随着未来公司软硬件的协同发展，公司的AI算力芯片有望迎来更多订单，公司业绩有望持续提升，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

格隆汇10月11日｜华创证券日前研报指出，比亚迪9月销量环比温和上涨，出口节奏环比放缓。9月新能源销量39.6万辆，同比-6%、环比+6%，主要受市场竞争、政策波动影响。9月出口7.1万辆，较此前环比增长态势有所放缓。 公司综合竞争力强劲，看好中期全球份额扩张。短期，市场担心的竞争格局恶化问题当前有所缓和，认为公司作为行业龙头产品力有望维持领先水平，在插混、纯电市场中持续推进产品迭代以强化竞争力。中期，有望凭借智能化、海外市场进行成长突围。规模优势、高度垂直产业链和销售结构优化也将支撑公司盈利的改善。 该行考虑估值切换，给予2026年1.1 倍PS，维持目标市值1.19万亿元，维持A股目标价130.6元。考虑A/H溢价1.0倍，维持港股目标价142.7港元。维持“强推”评级。

格隆汇10月11日｜麦高证券研报指出，爱柯迪收购卓尔博落地，母子公司业务协同性强。变更登记完成后，公司持有卓尔博71%的股权，卓尔博成为公司控股子公司。卓尔博多年深耕微特电机零部件，有望增厚母公司净利润。卓尔博承诺在2025-2027年度预计实现净利润不低于1.415、1.569、1.741亿元，有望增厚公司净利润表现超亿元。收购卓尔博拓宽爱柯迪能力边界，母子公司协同推动“汽车+机器人”业务发展。我们认为爱柯迪和卓尔博能够在技术、市场等多方面形成协同效应。另外，公司海外产能建设正处于放量前夕，墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段，马来西亚再生资源工厂即将量产，铝铸件工厂建设启动，产能建设为公司未来业绩增长奠定重要基础。6个月A股目标价为28.91元，维持“买入”评级。

格隆汇10月11日｜浙商证券研报指出，西子洁能董事长增持近上限，核电+光热打开成长空间。本次增持完成后，董事长及一致行动人合计持股比例达55.5%，未来6个月内及法定期限内不能减持其所持有的公司股份，彰显对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可。新能源板块方面，期待核电/光热等行业多点开花，成长空间打开。传统能源板块方面，国内余热锅炉龙头企业，紧抓海外市场机会。考虑到公司未来在新能源行业（核电、光热等）的成长潜力，维持“买入”评级。

格隆汇10月11日｜据中国石油报，10月10日，中国石油集团董事长戴厚良会见土库曼斯坦天然气康采恩副总裁阿尔恰耶夫，双方就天然气领域合作进行深入交流。

格隆汇10月11日｜容百科技最新披露调研纪要中，针对“(出口管制政策)管制范围对新材料如富锂锰基以及高镍、超高镍、固态等的限制如何”的问题，公司表示，出口管制政策中，能量密度300Wh/kg以上的电芯主要针对超高镍、半固态和固态电池等，一般的三元正极材料电池及磷酸铁锂电池没有在管制范围内，容百目前主要产品在国内和海外销售都不受影响。建议正向看待行业的发展，中国锂电、新能源汽车和储能产业链是有很大优势的，后端产品(电池、储能装备、电动汽车)出口没有受到限制，相应也会带动材料企业的发展。整个市场应该正面解读这个政策。

格隆汇10月11日｜浙商证券研报指出，10月9日盘后，横河精密发布《关于子公司对外投资并设立合资公司的公告》，参股40%与MT成立新加坡合资公司，布局工业级无人机等领域。合资公司的成立将深度整合双方的优势资源，依托新加坡作为全球贸易枢纽的区位与平台优势，在当地战略布局精密制造基地，服务于汽车、家电、工业级无人机领域，并从事其配套模组的研发制造与市场销售，为拓展海外业务板块、提升全球供应链竞争力奠定基础。另外，在汽车智能座舱领域，公司已与华为、延锋安道拓、恺博等企业深入合作。汽车轻量化领域，公司已与上汽大通、上汽乘用车、吉利汽车、比亚迪等深入合作并实现量产。维持“买入”评级。

格隆汇10月11日｜2025中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动董事长杨杰表示，将全面推动数智设施升级，强化AI+能力供给，坚持适度超前原则，持续推进新型信息基础设施建设。其中，中国移动要打造高效智算设施。完善云智一体、训推一体算力资源体系，推动云计算向“云智算”升级，加快算网大脑向“算网智脑”升级，强化智算互联互通和供需对接。探索十万卡级智算中心、量子科技基础设施建设，推进算电协同，持续做优“通智超量”算力一体化供给。

格隆汇10月11日｜国盛证券研报指出，东珠生态系国内生态修复与市政景观工程领域龙头企业，2022年起受行业需求收缩、减值计提等影响，业绩有所承压，后续随着存量PPP新政及政府化债资金落地，减值压力有望逐步缓解，叠加公司积极布局林业碳汇、“一带一路”（中标老挝35亿元大单）等新兴市场，主业经营有望边际改善。近期公司公告重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购凯睿星通89.49%股份，切入卫星通信领域，有望打造第二增长曲线。若凯睿星通并购顺利推进，有望驱动公司价值重估，首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇10月11日｜中邮证券研报指出，润建股份2025H1实现营收48.87亿元，同比+10%。其中，公司以算力、能源为代表的业务已成功打造第二增长曲线，持续为公司注入增长动能。该行认为，一方面，公司利用在通信、能源等领域二十余年行业know-how推出了“曲尺”人工智能平台，赋能三大传统业务使得公司向智能运维转型，提高业务价值量。另一方面，公司把握国内国外人工智能发展机遇，凭借五象云谷智算中心，打造智能云业务提升第二增长曲线斜率。公司作为领先的智能运维公司，在AI大基建时代有望取得估值提升，首次覆盖，给予“增持”评级。

格隆汇10月11日｜据21财经，针对“宋PLUS即将停产”的市场传闻，比亚迪相关人士今日回应：“海狮06就是宋PLUS的换代车型，(停产宋PLUS)属于正常产品切换。”这意味着，曾经创下157万辆销售纪录的“国民SUV”将在国内逐步淡出，比亚迪海洋网“海洋生物+数字”命名体系或将完成最后一块拼图。

格隆汇10月11日｜信达证券研报指出，涛涛车业25年前三季度预计实现归母净利润5.80-6.20亿元（同比增长92.5%-105.7%），扣非归母净利润5.75-6.15亿元（同比增长95.0%-108.5%）。取区间中值估算，对应25Q3预计实现归母净利润2.58亿元（同比增长116%），扣非归母净利润2.56亿元（同比增长120%），表现靓丽。电动低速车（电动高尔夫球车等）有望贡献核心增长动力。预计公司25Q3高增长主要由电动低速车产品（电动高尔夫球车等）驱动，销量方面在北美消费趋势带动下有望快速增长，价格方面，预计公司电动高尔夫球车产品或有小幅提价以应对外部关税政策变化。公司于9月1日正式推出全新品牌TEKO，锚定北美，已拓展50+高端经销商，与全美TOP1电动高尔夫球车连锁经销商达成战略合作，覆盖美国15个州的核心市场，开出12+品牌专属旗舰店，未来潜力可观。另外，公司持续打造机器人新曲线，与宇树达成合作。

格隆汇10月11日｜东航宣布自10月11日起，所有宽体机执行的国内“空中快线”航班提供经济舱全舱位免费版 Wi-Fi。

格隆汇10月11日｜中邮证券研报指出，鼎龙股份半导体业务高增驱动盈利能力提升。2025年前三季度归母净利润预计约为5.01-5.31亿元，其中第三季度约为1.9-2.2亿元，环比增长11.73%-29.37%，同比增长19.89%-38.82%。公司半导体先进封装材料及晶圆光刻胶业务的验证测试及市场开拓工作均在稳步推进中，进展符合公司预期。公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，是CMP抛光垫国产供应龙头，在CMP抛光垫领域形成了较强的综合竞争实力。公司CMP抛光液、清洗液产品市场渗透的加深与新品订单的增长，将为全年销售收入的增长注入新动能。半导体显示材料保持高增长态势。高端晶圆光刻胶业务推进节奏迅速。此外，半导体封装PI、临时键合胶蓄势待发。维持“买入”评级。

格隆汇10月11日｜国元证券研报指出，存储芯片3D化及逻辑芯片制程升铁驱动珂玛科技产品需求。AI驱动下，国内存储芯片（Dram，3DNAND）和高阶逻辑芯片（28nm以上，GAA）的产能扩充以及技术升级推动PECVD/ALD等簿膜沉积设备需求保持高速增长趋势，腔室数量和制程时长的大幅提升，以及陶瓷材料对金属材料的替控代，有望带动象化铝陶瓷加热器量/价高增长弹性。公司新产能将于2025年下半年持续开出，我们预测到2025年底，公司氮化铝陶瓷加热器产能从24年60支/月逐步提升到25年年底的200支/月水平，以满足核心客户26年的出货需求，产能提升有望带动公司出货预期成长。公司在该行业深耕多年，在国内市占率和营收规模上处于相对领先地位，有望充分受益国产替代进程。给予公司2026年52x/61x估值，分别对应目标价76/89元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。