格隆汇10月10日｜意大利的信用评级正处于上升轨道，分析师表示，标普全球评级周五可能会给予其积极的评级展望。法国兴业银行的利率策略师在一份报告中指出，财政表现超预期将支持评级展望的提升，尽管高企的债务水平仍是一个制约因素。德国商业银行研究部也认为评级展望有升级的可能。德国商业银行利率和信贷研究主管Christoph Rieger在一份报告中表示：“对BBB+/稳定评级的升级将是一个积极的意外，但不能排除这种可能性，考虑到去年评级升级时也是在‘稳定’展望下发生的。”

格隆汇10月10日｜英国一项长期禁止散户投资者参与加密货币交易所交易票据（ETN）的规定已于10月8日解除。交易所交易票据（ETN）是与一种或多种特定资产挂钩的债务工具，在加密货币领域，投资者可通过受监管的交易所，借助此类票据接触到数字代币。这一新规引发了英国最大散户投资平台Hargreaves Lansdowne的警示，该平台敦促英国散户投资者保持谨慎。“HL的投资观点是，比特币并非一类资产，我们认为加密货币不具备可纳入投资组合以实现增值或收益的属性，也不应依赖其帮助客户达成财务目标。”该平台在一份声明中表示，“加密货币的业绩表现无法进行合理分析，且与其他另类资产不同，它不具备内在价值。”不过该公司也表示，其意识到部分交易者希望“通过加密货币ETN进行投机交易”，因此计划从2026年初开始，为“符合条件的客户”提供此类交易机会。

格隆汇10月10日｜潘森宏观分析师Claus Vistesen写道，德国很可能已在今年夏季陷入经济衰退。作为欧洲最大的经济体，德国今年一直受到关税不确定性的困扰，这冲击了其重要的出口部门，并加剧了其潜在的经济弱点。本周公布的数据显示，德国的工业生产表现不佳，八月份再次下滑。根据潘森宏观的估算，这使得德国第三季度的整体经济产出很可能出现下滑。Vistesen表示，如果算上今年第二季度的经济收缩，那么德国将陷入衰退，尽管这次衰退可能是短暂的。德国第三季度GDP的初步数据将于本月底公布。

格隆汇10月10日｜印度塔塔咨询服务公司令人失望的财报，并未能惊吓到市场，因为交易员们普遍押注，在本财报季，印度主要股指中的公司股票波动将保持低迷。印度股市一直难以突破六月份的高点，主要原因是外国投资者的撤离、对特朗普关税经济影响的持续担忧，以及城市消费依然低迷。股市的波动性一直受到抑制，印度NSE波动率指数仅比上个月创下的历史低点高出0.3个点。

格隆汇10月10日｜瑞穗证券分析师Siti Panigrahi在近期的一份报告中指出，市场对AI绘图处理器(GPU)的狂热需求，让甲骨文的成长轨迹出现明显转折点，并可能有助甲骨文打进更多高毛利业务，例如数据库、储存与软件应用等。随着甲骨文现有客户规模扩大，云端营收结构将自然转向更高价值、可重复的工作负载，进而推动毛利率上升。Panigrahi预期，未来几年甲骨文的市值有望突破1万亿美元，但要达成这个目标，公司必须向投资人证明自己有能力拓展客户基础、掌握企业级AI工作负载，以及最关键的一点：说明如何筹措资金，以支撑庞大的基础建设需求。

格隆汇10月10日｜谷歌正在缩减其最受欢迎的大流行时期福利之一——“随时随地工作”（Work From Anywhere，WHA）政策。根据一份内部文件，谷歌的“随时随地工作”政策已经更新，大大限制了员工使用它的方式。

格隆汇10月10日｜全球最大经济体（包括美国、法国和日本）的政治和财政不确定性及其对本国货币造成的压力，正让投资者感到不安。因此，许多投资者正在抛售他们持有的美元、欧元和日元资产。与此同时，比特币、黄金和白银的价格飙升，这表明这些投资者正在涌入另类资产。华尔街将这种转变称为“贬值交易”。“贬值交易”指的是投资者用来保护自己免受货币或其他资产价值侵蚀的一种策略。它涉及出售容易受到政治或财政冲击的货币或证券，并转向黄金等避险资产。这个术语抓住了投资者的核心想法：他们正寻求从害怕被贬值的货币中避险。虽然并非所有人都相信这一趋势是真实的，但其拥护者表示它正在积聚动能，并反映出一个日益严重的问题，即政府债务持续攀升。

格隆汇10月10日｜瑞穗将开市客的目标价从975美元下调至950美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

格隆汇10月10日｜据央视，当地时间10月10日，独联体国家元首理事会会议在塔吉克斯坦首都杜尚别举行。塔吉克斯坦总统拉赫蒙、俄罗斯总统普京、阿塞拜疆总统阿利耶夫、亚美尼亚总理帕什尼扬、白俄罗斯总统卢卡申科、哈萨克斯坦总统托卡耶夫、吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫、土库曼斯坦总统别尔德穆哈梅多夫、乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫和独联体秘书长列别杰夫出席了会议。

格隆汇10月10日｜在人工智能概念股和比特币强劲上涨的背景下，黄金价格屡创新高，投资者开始重新审视这一传统避险资产的驱动因素。Pictet高级策略师Arun Sai表示：“当经济体系发生范式转变时，人们总会转向黄金。它是终极的‘货币贬值对冲工具’。”摩根大通CEO戴蒙警告，美国股市未来6个月至两年内存在显著回调风险。关税进一步加剧通胀担忧，成为黄金的又一利好因素。StoneX市场分析主管Rhona O’Connell指出，“有效前沿”理论部分解释了黄金与股市同步上涨的现象。黄金通常与股票反向波动，是良好的风险对冲工具。当股市大涨时，部分收益会溢出到黄金持仓中。对AI领涨的股市可能崩盘的担忧也使黄金成为对冲工具。Royal London资产管理公司多资产主管Trevor Greetham表示：“人们对AI和黄金的看涨程度不相上下。如果出现深度衰退和AI泡沫破裂，黄金可能再迎一波上涨。”

格隆汇10月10日｜高盛集团的分析师已将欧元计价的银行高等级债券的评级下调至“减持”，而不到三个月前他们才结束了对该板块的“超配”建议。由Lotfi Karoui领导的分析师团队在给客户的报告中写道，目前银行债券的交易利差甚至比市场其他部分更紧，这“使得对该板块维持中性配置的价值有限”。他们认为，银行债券的利差溢价“无疑已成为过去”。分析师的主要担忧是估值过紧和主权财政风险，特别是在法国，因为法国的主权财政风险对银行债券价格造成的损害可能比对市场其他部分更大。分析师们写道：“考虑到法国政治背景的流动性和具有挑战性的财政前景，我们对所有司法管辖区内的法国发行人仍保持谨慎。”

格隆汇10月10日｜伯恩斯坦分析师Mark Moerdler表示，最近收到大量来自客户的询问电话，投资人正试图理解、建立模型和评价新甲骨文的价值。Moerdler对即将举行的分析师日持乐观看法，认为这场活动有助于厘清一部分市场疑虑，例如AI云端合约的毛利率结构，这层疑虑已使甲骨文股价从上月创下的历史高点回跌12%。他表示，市场对这个故事的担忧过度夸大了，AI训练业务的毛利确实较低，但仍可带来相当可观的获利，并让甲骨文能在原本无法竞争的领域取得机会。