格隆汇9月29日｜华泰证券研报称，统计2010年至今国庆日历效应，1）胜率视角，A股节前十日通常面临调整，节前最后一个交易日，市场通常小幅反弹但整体仍偏弱，节后5日平均涨幅、胜率均较高，且小盘优于大盘；2）成交额视角，考虑到海外不确定性，节前投资者倾向于降低仓位，剔除2024年极端情况，节前10日A股平均缩量35%，节后5个交易日则大幅放量，投资者入市意愿增强；3）风格及行业视角，基于稳定收益预期，节前防御风格具备一定超额收益，节后不确定性减弱，成长、地产后周期（汽车、家用电器）板块弹性较高。考虑到本周为节前最后两个交易日，市场或仍偏震荡为主。

格隆汇9月29日｜国际油价因技术性回调在亚洲早盘下跌。WTI原油期货近月合约跌1.1%至65.01美元/桶；布伦特原油期货近月合约跌1.0%至69.44美元/桶。上周五WTI原油期货收涨1.1%至每桶65.72美元，创8月初以来最高收盘价，周涨幅达5.3%。分析师称，市场对下半年供应过剩的担忧亦令油价承压。德国商业银行研究所大宗商品分析师Barbara Lambrecht在研报中指出：“通常于月末公布的欧佩克产量调查数据很可能证实更多原油正涌入市场。”

格隆汇9月29日｜据澎湃，茅台秋季大规模市场调研释放积极信号。贵州茅台酒秋季十六省市场调研在青海收官，此次调研自8月底启动，由茅台集团总经理王莉带队，持续一个月时间。调研结果显示，从各地市场调研情况及各方反馈数据来看，茅台酒市场整体呈现稳中向好的发展态势。其中，9月以来，贵州茅台酒终端动销增长表现更加显著，环比增长约1倍，同比增长超20%。茅台终端动销显著增长的同时，飞天茅台批发价近日也有所回升。

格隆汇9月29日｜光大证券认为，沪指目前仍在区间震荡的格局，节前大概率延续震荡之势；市场风格方面，科技赛道短期休整，不改中期上行趋势。方向上，合肥国际新能源汽车大会9月29日开幕，计划投入消费券及补贴超1亿元，或将刺激新能源汽车相关概念。

格隆汇9月29日｜据澎湃，今年1月，因放弃超大基模（万亿参数以上）预训练业务，李开复创立的零一万物一度成为媒体关注的焦点。不再追求训练超大基模的零一万物随后投身于企业模型应用领域。在9月25日举行的上海“元启上海”华东数智大会上，该公司发布了以万智企业Agent为核心模块的万智企业大模型一站式平台2.0的最新进展，宣布全面升级政务和企业服务战略，明确聚焦企业级Agent落地。两天后举行的长江商学院CEO 20周年返校日庆典活动上，李开复作为演讲嘉宾发表了题为《AI Agents：CEO最需关注的核心技术》的演讲。在这场演讲中，李开复强调， Agent可以重构企业现有的内部业务和组织框架，CEO们需要给予这个时代最大的关注。在当日的演讲结束后，李开复和零一万物新任联合创始人沈鹏飞一起接受了澎湃新闻的采访。李开复表示，零一万物现阶段已放弃万亿参数以上超大基模预训练，现在团队专注做轻量化、性能优秀的产业大模型和行业应用。超大基模预训练对初创公司来说性价比、投资回报（ROI）极低。此外，他认为，Agent在国内最有价值的场景不在C端消费者用户，而在B端企业级市场。

格隆汇9月29日｜据翔宇医疗消息，9月28日上午，脑机接口与神经调控临床研究病房启动仪式暨国际前沿技术研讨会在浙江省人民医院举办。翔宇医疗董事长何永正作为研发企业代表受邀参会。会上，浙江省人民医院党委书记王涌、康复医学科主任叶祥明共同为脑机接口与神经调控临床研究病房揭牌。其中，翔宇医疗脑机接口-神经康复肌电生物反馈治疗系统、脑机接口-吞咽神经和肌肉电刺激仪、脑机接口-病房照护系统将进驻该病房进行临床验证，为患者提供针对性治疗与照护支持。随后，翔宇医疗董事长何永正与浙江省人民医院副院长张大宏签署合作协议，未来双方将围绕脑机接口与神经调控的临床研究、技术转化、人才培养等方面开展深度合作。

格隆汇9月29日｜未来几天美债投资者面临的一个大问题是，美国月度就业报告是否会动摇他们对美联储最早在10月再次降息的信心。上周，美联储官员对货币政策的看法凸显分歧，而且部分经济数据强于预期，交易员减少了对美联储进一步宽松政策的押注。然而，金融市场面临一个重大复杂因素：联邦政府可能从10月1日起停摆，或导致关键数据的发布推迟，包括周五的就业数据，这是最受关注的经济报告之一。就业市场疲软促使美联储本月首次降息，交易员预计10月28日至29日会议上再次降息的概率大约有80%。不过，他们可能需要更多疲软的数据来验证劳动力市场正在降温的观点，从而巩固对美联储的进一步宽松预期，令美国国债保持在自2020年以来最佳年度回报的轨道上。就业报告是“推动美债上涨的动力——这是构成疲软经济、鸽派美联储政策的最关键部分”，Marlborough Investment Management Ltd.的投资组合经理James Athey表示。

格隆汇9月29日｜据央视，当地时间28日，俄罗斯国防部发布战报称，过去一天，俄军继续在哈尔科夫、顿涅茨克、扎波罗热等方向发动攻势。27日深夜至28日凌晨，俄军使用高精度远程空基和海基武器以及攻击型无人机，对乌克兰军工企业、军用机场基础设施实施了大规模打击。此外，俄军防空部队击落了230架无人机。乌克兰武装部队总参谋部同一天称，过去一天前线地区发生173次战斗。乌克兰空军28日通报称，27日夜间至28日凌晨，俄军向乌克兰发射了590多架无人机和超过40枚各型导弹。截至当地时间28日上午10时30分，乌军击落及拦截了共611个空中目标。

格隆汇9月29日｜油价在亚洲早盘下跌，或因技术性回调。近月西得州中质油期货下跌1.1%，至每桶65.01美元；近月布伦特原油期货下跌1.0%，至每桶69.44美元。上周五，西得州中质油期货结算价上涨1.1%，至每桶65.72美元，当周上涨5.3%，创下8月初以来的最高收盘价。分析师称，对下半年供应过剩的担忧也可能令油价承压。德国商业银行研究部的大宗商品分析师Barbara Lambrecht报告表示：“通常在月初公布的基于调查的欧佩克产量预估可能会证实，有越来越多的石油正进入市场。”

格隆汇9月29日｜招商宏观研报称，国内方面，1）Q3价格企稳趋势强化，高频数据显示9月传统产业价格重新回升，受下游需求提振，新能源领域价格回升势头更为明显。2）国内稳增长政策即将加力，Q4财政集中发力，但由于7-8月经济数据下行过多，完成全年增长目标仍有压力，预计国庆节后将会出台稳增长相关政策。资产方面，1）国内政策基调暂时重回稳增长，或暂时迎来股债双牛。压制融资成本诉求令利率债或迎来短暂做多窗口，经济回升预期或令权益风格暂时趋于均衡。2）美国基本面暂无衰退风险，后续降息预期的变化大概率也不会对市场构成负面影响。一旦AI产业高景气度延续就能助力美股继续向上。

格隆汇9月29日｜韩联社援引韩国邮政消息，韩国邮政运营商的邮件服务在上周末因一个主要政府数据中心起火而暂停后现已部分恢复。韩国邮政表示，韩国国内和国际邮件和包裹运输以及跟踪服务将从上午9点开始提供，以尽量减少周五开始的中秋长假之前给公众带来的不便。不过一些服务包括向美国运送生鲜商品和非文件快件仍将暂停。韩国邮政周日恢复了金融服务，包括借记卡交易、网上银行和ATM服务。

格隆汇9月29日｜据证券日报，2025年第三季度，各地创新政策举措，持续巩固房地产市场止跌回稳态势。中指研究院监测数据显示，截至9月27日，全国约200个省市（县）累计出台房地产相关政策超470条，其中第三季度出台超120条。政策不仅涵盖公积金提取范围拓宽、购房补贴定向加码等消费端举措，也包括金融端创新探索，政策工具箱不断丰富。

格隆汇9月29日｜华泰证券研报表示，7/8月全国火电发电量同比增长，考虑迎峰度夏对火电利用小时的提振，主要火电公司2025年第三季度度电净利或有望继续提升。7/8月全国水电发电量同比下滑，不同流域存在分化；核电机组稳健运行；1-8月装机增长支撑绿电运营商电量同比提升；7月全国天然气表观消费量同比提升。展望2025年第四季度，火电关注电价vs煤价剪刀差；水电盈利主要取决于来水及汛期蓄水情况；绿电关注机制电价细则和国补确权进展；燃气关注天然气需求是否改善；环保公司主要关注现金流、水价调整、绿色和智慧潜能释放空间。

格隆汇9月29日｜在美国总统特朗普以“需要镇压移民机构外抗议活动”为由下令向波特兰派兵次日，俄勒冈州官员正式提起诉讼。该州向联邦法院提交的诉状指控总统的调兵令属于“违宪联邦化”国民警卫队行为。州总检察长丹·雷菲尔德在X平台发文称，此次诉讼源于国防部长赫格塞思周日向蒂娜·科特克州长发送备忘录，要求200名俄勒冈国民警卫队员“履行联邦职能”60天。根据声明，国民警卫队职责将包括在“正在或可能发生抗议活动”的联邦财产区域执行保护任务。诉状指出总统无权调动州警卫队，法律仅允许在遭遇入侵、叛乱或联邦法律无法执行时实施联邦管制——俄勒冈州强调当前完全不满足这些条件。